تعريف الأوراق المالية: أنواعها، كيفية الاستثمار وتداول الأوراق المالية

في عالم المال والأعمال، تلعب الأوراق المالية دورا محوريا في تحريك عجلة الاستثمار وتطوير المشاريع التجارية. تعتبر هذه الأوراق بمثابة عقود مالية تمثل حقوقاً مالية قابلة للتداول والبيع والشراء، وتوفر للمستثمرين من الأفراد والمؤسسات فرصاً متنوعة لتحقيق العائد المادي.

تتنوع أشكال الأوراق المالية وتختلف باختلاف طريقة استثمارها والعائد الذي توفره. فمنها على سبيل المثال:

• الأسهم: وهي تمثل حقوق الملكية في شركة ما، ويمنح امتلاكها للمستثمر الحق في الحصول على جزء من أرباح الشركة (المعروف بال dividen أو توزيعات الأرباح) وكذلك الحق في التصويت على قرارات الشركة المصيرية.
• السندات: وهي عبارة عن قروض تصدرها حكومات الشركات، ويتعهد المصدر فيها بإعادة المبلغ المقترض بالإضافة إلى فائدة محددة في تاريخ استحقاق محدد.

في هذا المقال، سوف نتعمق أكثر في عالم الأوراق المالية ونستكشف أنواعها المختلفة ومزايا وعيوب كل نوع منها. كما سنتطرق إلى كيفية تداول هذه الأوراق في الأسواق المالية .

ما هي الاوراق المالية وكيف تتداولها؟

يقصد بمصطلح “الأوراق المالية” أداة مالية قابلة للتعويض وقابلة للتداول لها قيمة نقدية معينة. يمكن أن يمثل الأمن ملكية شركة في شكل أسهم ، أو علاقة دائن مع جهة حكومية أو شركة يتم تمثيلها عن طريق امتلاك سندات تلك الكيانات ؛ أو حقوق الملكية كما تمثلها عقود الخيارات.

يعتبر قانون الأوراق المالية لعام 1933 أول تشريع اتحادي ينظم سوق الأسهم الأمريكية ، وهو سلطة كانت منظمة سابقًا على مستوى الولاية. بموجب القانون ، يجب على أي شخص يرغب في بيع عقود الاستثمار للجمهور نشر معلومات معينة تتعلق بالعرض المقترح والشركة التي تقدم العرض والشخصيات الرئيسية في تلك الشركة.

تهدف هذه المتطلبات إلى حماية المستثمرين من ممارسات التسويق الخادعة أو المضللة. تتحمل الشركة وشخصياتها القيادية مسؤولية صارمة عن أي عدم دقة في بياناتها المالية ، سواء كان ذلك متعمدا أم لا. أنشأ تشريع لاحق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المسؤولة عن اللوائح والتنفيذ.

على الرغم من أن مصطلح “الأوراق المالية” يرتبط عادة بالأسهم والسندات والأدوات المماثلة ، إلا أن المحكمة العليا الأمريكية تعطي المصطلح تفسيرًا أوسع بكثير. في قضية Howey vs. SEC (1946) ، وجدت المحكمة أن بيع المدعي للأرض والخدمات الزراعية يشكل “عقد استثمار” – حتى لو لم يكن هناك أي أثر للسهم أو السند.

هذه القضية أنشأت اختبار هاوي المكون من أربعة أجزاء ، والذي ينص على أنه يمكن تنظيم الاستثمار كضمان إذا:

• كان هناك استثمار للمال.
• يتم الاستثمار في مشروع مشترك.
• يتوقع المستثمرون تحقيق ربح من استثمارهم.
• ترجع أي أرباح أو عوائد متوقعة إلى أعمال طرف ثالث أو مروج.

بموجب هذه القاعدة ، لا يهم ما إذا كان عرض الأوراق المالية يتم رسميًا بعقد قانوني أو شهادات أسهم ؛ يمكن أن يكون أي نوع من عروض الاستثمار ورقة مالية. في عدة مناسبات ، فرضت المحاكم أحكام الأوراق المالية على أصول غير تقليدية مثل الويسكي والقنادس والشيلا.

في السنوات الأخيرة ، سعت لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا إلى فرض القانون على مُصدري العملات المشفرة والرموز غير القابلة للاستبدال.

أنواع الاوراق المالية