أخبار الأسواق اخبار اقتصادية أخبار الدولار الأمريكي

مسؤولوا الاحتياطي الفيدرالي يبحثون إمكانية تخفيض أسعار الفائدة وفقا لتقرير اجتماع يوليو

أغسطس 21, 2024آخر تحديث: أغسطس 21, 2024

1 54 3 دقائق

خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 30-31 يوليو، ناقش العديد من المسؤولين احتمال خفض أسعار الفائدة قبل أن يتم التصويت بالإجماع على إبقائها ثابتة.

وقال محضر الاجتماع الذي نشر في واشنطن يوم الأربعاء: “أشار العديد من المشاركين إلى أن التقدم الأخير في التضخم وارتفاع معدل البطالة قد وفرا حجة معقولة لخفض النطاق المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع، أو أنهم كانوا يستطيعون دعم مثل هذا القرار”. وأضاف: “الغالبية العظمى لاحظوا أنه إذا استمر وصول البيانات كما هو متوقع، فإنه من المرجح أن يكون من المناسب تخفيف السياسة في الاجتماع القادم”.

التحولات في أهداف التضخم والبطالة

أشار محضر الاجتماع إلى أن هناك شعورًا متزايدًا بين صانعي السياسات بأن المخاطر المرتبطة بتحقيق أهداف التضخم والتوظيف أصبحت الآن متساوية تقريبًا، رغم بقاء تكاليف الاقتراض عند أعلى مستوى لها منذ عقدين.

وفي مؤتمر صحفي عقد في 31 يوليو، قال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إن اللجنة كانت تبحث عن “ثقة أكبر” بأن التضخم يتجه نحو هدفه البالغ 2٪ قبل البدء في خفض أسعار الفائدة.

ووفقا للمحضر، فإن غالبية المشاركين في الاجتماع لاحظوا أن المخاطر المرتبطة بهدف التوظيف قد زادت، في حين أن العديد منهم أشار إلى أن المخاطر المتعلقة بهدف التضخم قد انخفضت. وقد أشار بعض المشاركين إلى خطر أن يؤدي التخفيف التدريجي الإضافي في ظروف سوق العمل إلى تدهور أكثر خطورة.

نهج إدارة المخاطر في سياسة الفائدة

تشير المناقشات إلى أن اللجنة بدأت في التحول نحو نهج إدارة المخاطر فيما يتعلق بسوق العمل. بينما يُعتبر خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر تعديلًا صغيرًا نحو التطبيع، يقول العديد من المحللين إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى اتخاذ وتيرة أسرع من التخفيضات لضمان هبوط سلس للاقتصاد الأمريكي.

قالت بريا ميسرا، مديرة إدارة المحافظ في شركة جي بي مورجان لإدارة الأصول: “الأمر يتعلق بما إذا كان على مجلس الاحتياطي الفيدرالي تسريع وتيرة التخفيضات”.

وأضافت: “إذا كانت المخاطر تتمثل في تدهور سوق العمل، فأنا أعتقد أن عليك التحرك بشكل أسرع – بضع تحركات بمقدار 50 نقطة أساس – حتى تعود إلى المنطقة المحايدة، ومن ثم يمكنك أن تكون أكثر حذرًا بشأن وتيرة التخفيضات”.

البيانات الاقتصادية وتأثيرها على القرارات

قبل الاجتماع، كان هناك عدد من الأصوات البارزة بما في ذلك كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس، جان هاتزيوس، ونائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، ألان بليندر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك السابق، ويليام دادلي، قد جادلوا بضرورة خفض الفائدة في يوليو، جزئيًا بسبب ضعف بيانات التوظيف.

بعد الاجتماع بيومين، أظهر تقرير الوظائف الشهري تباطؤ نمو الوظائف غير الزراعية إلى 114,000 في يوليو، وهو ما يمثل حوالي نصف وتيرة النمو في الأشهر الستة الأولى من العام. وارتفع معدل البطالة إلى 4.3٪، وهو الأعلى منذ أكتوبر 2021.

أظهرت بيانات منفصلة نُشرت يوم الأربعاء من قبل مكتب إحصاءات العمل أن نمو الوظائف خلال العام حتى مارس قد تم تضخيمه على الأرجح بمقدار 818,000 وظيفة، مما يؤكد فكرة أن سوق العمل كان يتباطأ بشكل أكبر وأطول مما كان يعتقد سابقا.

ولاحظ صانعو السياسات في اجتماع يوليو أن التضخم قد تراجع، وأنه كان هناك “تقدم إضافي” نحو هدف 2٪ في الأشهر الأخيرة. وأضاف المحضر: “لاحظ جميع المشاركين تقريبًا أن العوامل التي أسهمت في التضخم الأخير ستستمر على الأرجح في ممارسة ضغط هبوطي على التضخم في الأشهر المقبلة”.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء والطاقة بنسبة 0.2٪ في يوليو، وبلغ الرقم السنوي لمدة ثلاثة أشهر، وهو إشارة إلى الاتجاه القريب، 1.6٪ فقط، وهو الأقل منذ فبراير 2021.

يستطيع جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الاستناد إلى الأرقام الأخيرة لتوضيح أن خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في سبتمبر من غير المرجح أن يؤجج التضخم. ومن المقرر أن يتحدث باول عن التوقعات الاقتصادية يوم الجمعة في ندوة سنوية يستضيفها بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي في جاكسون هول، وايومنغ.

اقرأ أيضا…