الفيدرالي الأمريكي يتجه للإشارة إلى تخفيض الفائدة في سبتمبر
تشير توقعات اقتصاديين استطلعت آراءهم بلومبرج نيوز إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي الأمريكي) من المرجح أن يشير الأسبوع المقبل إلى خططه لتخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر، وهي الخطوة التي يقولون إنها ستبدأ سلسلة تخفيضات كل ربع عام حتى عام 2025.
يعتقد حوالي ثلاثة أرباع المشاركين في الاستطلاع أن البنك المركزي الأمريكي سيستخدم اجتماعه المقرر في 30 و31 يوليو لتمهيد الطريق لتخفيض ربع نقطة مئوية في الاجتماع التالي في سبتمبر. ومع ذلك، فإنهم منقسمون حول كيفية قيام صناع السياسة بذلك.
يرى نصف المشاركين في استطلاع الرأي أن المسؤولين سيشيرون إلى الخطوة القادمة من خلال كل من البيان الصادر عن السياسة والبيان الصحفي الذي يعقبه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد ذلك بـ 30 دقيقة، لكن آخرين يتوقعون أن يستخدم الفيدرالي طريقة واحدة أو أخرى. ويتوقع جميع المشاركين في الاستطلاع أن يترك الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقدين في اجتماع الأسبوع المقبل.
أُجري الاستطلاع الذي شمل 47 اقتصاديا في الفترة من 22 إلى 24 يوليو، بعد انسحاب الرئيس جو بايدن من الانتخابات الرئاسية.
في الأسابيع الأخيرة، قال مسؤولون في الفيدرالي بقيادة باول إن سوق العمل قد وصل إلى حالة من التوازن وأن التضخم استأنف الانخفاض نحو هدف البنك المركزي البالغ 2%، مما يشير إلى أنهم يرون حجة متزايدة لتخفيض تكاليف الاقتراض. ويؤكدون الآن على هدف البنك المركزي لتحقيق أقصى قدر من العمالة بالإضافة إلى استقرار الأسعار عند اتخاذ القرارات بشأن السياسة.
وقال محافظ الفيدرالي كريستوفر والر الأسبوع الماضي: “أعتقد أننا نقترب من الوقت الذي يبرر فيه خفض سعر السياسة”. وحذر رئيس بنك شيكاغو الفيدرالي أوستن جولسبي من أن السياسة النقدية أصبحت أكثر تقييدًا مع انخفاض التضخم، بينما “لا يشتعل الاقتصاد”.
الفيدرالي أكتسب الثقة للبدء في خفض أسعار القائدة
يتوقع ما يقرب من ثلثي الاقتصاديين الذين استطلعت أرائهم بلومبرج أن تقول لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في بيان ما بعد الاجتماع إن المسؤولين اكتسبوا بعض الثقة الإضافية في تحرك التضخم نحو هدفه – وهي خطوة نحو خفض الفائدة.
ومع ذلك، يرى أكثر من ربع الاقتصاديين أنه لن يتم الإشارة إلى تعديلات أسعار الفائدة في اجتماع يوليو. وبدلاً من ذلك، يمكن تأكيد الرسالة في الأسابيع التالية، بما في ذلك خلال خطاب الرئيس السنوي في جاكسون هول بولاية وايومنغ في أواخر أغسطس.
التوقعات العامة للاقتصاديين حول تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر وديسمبر تكون أقل حدة بقليل من توقعات الأسواق، التي ترجح تخفيضات بمقدار 75 نقطة أساس خلال هذا العام بفرص أكبر من المتساوية. وعلى الرغم من أن بعض المستثمرين يراهنون على تخفيض أولي بمقدار نصف نقطة، إلا أن الاقتصاديين يعتبرون أن فرص حدوث ذلك ضئيلة بنسبة 20%.
ومن المرجح أن يتم تحفيز مثل هذه الخطوة فقط إذا لوحظ تدهور ظروف سوق العمل، التي تعتبر الآن قوية ولكنها أقل سخونة.
بينما لا يزال معدل البطالة منخفضا نسبيا عند 4.1%، إلا أنه ارتفع الآن في كل من الأشهر الثلاثة الماضية. وقد ارتفع من أدنى مستوى له عند 3.4% في أوائل عام 2023، مما أثار بعض المخاوف بشأن خطر الركود. وسيتم الإعلان عن تقرير الوظائف لشهر يوليو الأسبوع المقبل.
وبينما أدت الانتخابات الرئاسية، وكذلك المنافسة على السيطرة على الكونغرس، إلى عدم اليقين بشأن نتائج السياسة المالية الأمريكية في عام 2025، يقول الاقتصاديون إن قرار بايدن بالانسحاب من السباق لم يغير توقعاتهم الاقتصادية. وتقول الغالبية العظمى إنهم لم يغيروا توقعات أسعار الفائدة أو النمو بسبب قرار الرئيس.
ومع ذلك، يقول بعض الاقتصاديين أن عدم اليقين السياسي الناجم عن الانتخابات هذا العام زاد من المخاطر الانحدارية للنمو. وستؤثر التغييرات في السياسات الضريبية والإنفاق على اقتصاد عام 2025، وربما أسعار الفائدة.
وقال توماس فولرتون، أستاذ الاقتصاد بجامعة تكساس في إل باسو، وهو أحد المشاركين في الاستطلاع: “إذا تفاقم العجز الفيدرالي في عام 2025، فسيتعين على السياسة النقدية أن تشدد والنمو سيتباطأ”.
اقرأ أيضا….
تعليق واحد