ارتفاع طفيف في التضخم بمنطقة اليورو لكن البنك المركزي الأوروبي يتجه لخفض الفائدة

أظهرت بيانات صادرة عن يوروستات، الجمعة، ارتفاع معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 2.6% في مايو.  وعلى الرغم أن هذه الزيادة تجاوزت التوقعات، إلا أنها لم تؤثر على توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.

وكان خبراء الاقتصاد الذين استطلعت آراؤهم رويترز قد توقعوا ارتفاعا بمقدار 0.1 نقطة مئوية فقط عن معدل التضخم في أبريل الذي بلغ 2.4%.

وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني السلع سريعة التغير مثل الطاقة والغذاء والمشروبات والكحول والتبغ، إلى 2.9% من 2.7% في أبريل. توقع استطلاع رويترز بقاء هذا الرقم دون تغيير.

تأتي هذه البيانات مع توقع واسع بأن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر في 6 يونيو، وهو أول خفض منذ عام 2019. كان البنك قد بدأ دورة رفع الفائدة الأخيرة في يوليو 2022، رافعاً الأسعار من المنطقة السلبية إلى 4% حالياً.

شبه يقين بين المستثمرين حول خفض يونيو من جانب المركزي الأوروبي

أي انحراف عن خفض ربع نقطة أساس في اجتماع يونيو سيكون صدمة كبيرة للأسواق، خاصة بعد الإشارات القوية من صانعي السياسة في الأسابيع الماضية، وبعد صدور هذه البيانات، استمرت الأسواق في تسعير خفض يونيو بالكامل، يتبعه خفض آخر في عام 2024.

ورغم ارتفاع معدل التضخم الرئيسي في مايو، من المتوقع حدوث تقلبات في الأشهر المقبلة بسبب تأثيرات قاعدة سوق الطاقة وإلغاء برامج الدعم المالي الحكومية في التكتل.

بشكل عام، انخفض الرقم الرئيسي بشكل ملحوظ من ذروته البالغة 10.6% في أكتوبر 2022، وبقي أقل من 3% خلال الأشهر الثمانية الماضية.

ومع ذلك، قد يولي أعضاء البنك المركزي الأوروبي اهتماماً أكبر بمعدل تضخم الخدمات، وهو مؤشر رئيسي على ضغوط التضخم المحلية، الذي ارتفع إلى 4.1% من 3.7%.

كما من المقرر أن يصدر موظفو البنك أحدث توقعاتهم للتضخم والنمو في اجتماع الأسبوع المقبل، مما سيوفر المزيد من المؤشرات حول وتيرة ومستوى الخفض المحتمل هذا العام.

اقرأ أيضا…

• البنك المركزي الأوروبي لا ينبغي أن يؤخر خفض أسعار الفائدة
• البنك المركزي الأوروبي: خفض أسعار الفائدة بحذر وليس بشكل تلقائي
• مسح البنك المركزي الأوروبي يكشف تراجع توقعات التضخم في منطقة اليورو