ما هو البيع على المكشوف وكيف يعمل؟

البيع على المكشوف هو إجراء تداول شائع بين المستثمرين ذوي الخبرة الكبيرة، حيث يمكن أن يحققوا أرباحاً كبيرة، ولكنه يحمل أيضاً مخاطر كبيرة من الخسارة المالية. في هذا الدليل، سنستكشف مفهوم البيع على المكشوف، وكيفية عمله، والعلامات الرئيسية التي تُساعد في تحديد الأسهم المناسبة للبيع على المكشوف. يعتبر البيع على المكشوف للأسهم أكثر تعقيدًا مقارنة بالتداول استنادًا إلى توقعات السوق الإيجابية، لذا فمن الضروري فهم كيفية الشراء بالهامش والبيع على المكشوف والتأثيرات المحتملة لهذه العملية.

ما هو البيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف هو استراتيجية استثمارية أو تداولية تتوقع انخفاض سعر السهم أو أي ورقة مالية أخرى. تعتبر هذه الاستراتيجية متقدمة وينبغي تنفيذها بحرص من قبل المتداولين والمستثمرين ذوي الخبرة.

عند الاستثمار في الأسهم التقليدية، يمكنك شراء أسهم في الشركات التي تتوقع أداءً إيجابيًا ونموًا مستقبليًا، وهذا ما يُعرف بـ “الشراء” أو اتخاذ موقف طويل. وعندما يتم البيع على المكشوف، فإنك في الواقع تقوم بعملية البيع للاستفادة من انخفاض محتمل في سعر الأصل المالي.

يستخدم المستثمرون أو مديرو المحافظ الاستثمارية البيع على المكشوف كتحوط ضد المخاطر السلبية المرتبطة بصفقة الشراء لنفس الأصل المالي أو ذي الصلة. كما يستخدم المتداولون هذه الاستراتيجية للمضاربة والاستفادة من الأسواق الهابطة. تعتبر المضاربة طريقة متقدمة للتداول تنطوي على مخاطر كبيرة، بينما يُعتبر التحوط أكثر شيوعًا ويُستخدم لتقليل المخاطر.

من الجدير بالذكر أن مخاطر الخسارة في البيع على المكشوف غير محدودة نظريًا، حيث يمكن لسعر أي أصل مالي أن يرتفع إلى مستويات لا نهائية.

كيف يعمل البيع على المكشوف للأسهم؟

على عكس معظم المتداولين الذين يرغبون في الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، يهدف البائعون على المكشوف إلى البيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض. إن البيع على المكشوف للأسهم هو موضوع معقد، حيث تتطلب العملية العديد من الأمور التي يجب مراعاتها. هناك مجموعة متنوعة من الأساليب التي يمكن استخدامها للبيع على المكشوف، بما في ذلك تداول الأسهم والمشتقات المالية وتداول الخيارات.

البيع على المكشوف التقليدي

عند بيع الأسهم على المكشوف بطريقة تقليدية، يقترض المتداولون الأسهم التي لا يمتلكونها. يتم ذلك عادة عن طريق الاقتراض من وسيط مالي. بعد ذلك، يقوم المتداول ببيع الأسهم المقترضة بالقيمة السوقية. الهدف من ذلك هو إعادة شراء نفس الأسهم بسعر أقل وإعادتها إلى المقرض. إذا انخفض سعر السهم، يستفيد البائعون على المكشوف من فرق السعر بين السعر الذي اقترضوا به والسعر الذي يعيدون شراء الأسهم به.

على الرغم من أن هذه الممارسة غالباً ما تكون مخصصة للمؤسسات بدلاً من المستثمرين الأفراد، إلا أن بعض الوسطاء يتيحون البيع على المكشوف للمتداولين الأفراد.

مثال على البيع على المكشوف التقليدي

لنفترض أنك تقترض 100 سهم من لوسيد موتورز من وسيطك وتبيعها بسعر السوق الحالي البالغ 20 دولار لكل سهم – بقيمة 2000 دولار. يجب أن تلاحظ أنه عادةً ما تتضمن هذه العملية دفع رسوم لاقتراض الأسهم للبيع على المكشوف. إذا انخفضت أسعار الأسهم كما كنت تتوقع، فإنك تعيد شراء 100 سهم بالسعر الجديد الأقل، بمبلغ 1800 دولار، ومن ثم تعيدها إلى الوسيط لإغلاق الصفقة والاحتفاظ بالفرق البالغ 200 دولار. وهذا يعني أنك ستحقق ربحًا بقيمة 200 دولار (بعد خصم رسوم الوساطة وأرباح الأسهم).

ومع ذلك، إذا كان توقعك خاطئًا وزاد سعر سهم لوسيد موتورز بمقدار 2 دولار، فسوف تقرر إغلاق تداولك لتقليل خسائرك. في هذه الحالة، ستحتاج إلى شراء الأسهم بزيادة 2 دولار لكل سهم، مما يتسبب في خسارة قدرها 200 دولار (بعد مراعاة تكاليف الاقتراض وأرباح الأسهم التي لا يزال عليك دفعها.

تداول المشتقات المالية

المشتقات المالية هي أدوات مالية تأخذ أسعارها من السوق الأساسي. مع المشتقات المالية، مثل العقود مقابل الفروقات، لن تُضطر إلى اقتراض أسهم من الوسيط – فأنت ببساطة تخمن على سعر السوق بدلاً من الحصول على ملكية فعلية للأصل.

تداول العقود مقابل الفروقات

تداول العقود مقابل الفروقات متاح عالمياً، مما يوفر طريقة فعالة لبيع الأسهم على المكشوف لجميع الأسهم من معظم البلدان. يتكهن متداولوا العقود مقابل الفروقات بما إذا كان السوق سوف ينخفض أو يرتفع، ويحصلون على ربح مقابل المضاربات الصحيحة ويتكبدون خسارة للتنبؤات غير الصحيحة.

مع تداول العقود مقابل الفروقات

مع تداول العقود مقابل الفروقات، أنت توافق على تبادل الفرق في سعر الأصل الذي اخترته من وقت فتح المركز إلى وقت إغلاقه. عندما تبيع عقد مقابل الفروقات على المكشوف، فإنك تفتح مركزاً “لبيع” الأصل المالي.

مثال على بيع الأسهم على المكشوف مع العقود مقابل الفروقات

على سبيل المثال، لنفترض أنك تريد بيع الأسهم الأمريكية الشهيرة لوسيد موتورز (LCID) عبر تداول العقود مقابل الفروقات.

تفتح مركزاً “لبيع” 100 سهم من العقود مقابل الفروقات بسعر 20 دولار. يبلغ إجمالي تعرضك للسوق الآن 2,000 دولار.

لإتمام العملية أنت تحتاج فقط إلى دفع وديعة بمبلغ التداول الكامل لفتح الصفقة. تبلغ معدلات الهامش للأسهم 20٪، مما يعني أنه يجب عليك إيداع 2,000 دولار × 20٪ = 400 دولار من متطلبات الهامش.

إذا انخفض السوق كما توقعت، فستغلق مركزك بشراء 100 سهم بالسعر الجديد البالغ 16 دولار. يمكنك بعد ذلك حساب الفرق بين سعر الافتتاح وسعر الإغلاق، والربح من الفرق: في هذه الحالة، 20 دولار – 16 دولار = 4 دولارات × 100 سهم = 400 دولار.

ومع ذلك، إذا كان توقعاتك غير صحيحة وزاد سعر السوق، حتى 23 دولار، فسيتعين عليك شراء 100 سهم بسعر السوق الجديد. وستكون خسارتك هي 300 دولار (2,000 دولار – 2,300 دولار = -300 دولار).

كيف تحدد أسهم البيع على المكشوف

يمكن أن يكون العثور على الوقت المناسب لبيع الأسهم على المكشوف هو الفرق بين البيع على المكشوف الجيد والسيئ. بشكل عام، يعتمد الأمر على استراتيجية التداول التي يستخدمها المتداول لإيجاد نقاط دخول وخروج فعالة من السوق. سيساعدك دليلنا حول ساعات تداول سوق الأسهم أيضاً على تحديد الوقت المناسب من اليوم لبدء التداول. سيستخدم معظم المتداولين مجموعة من الاستراتيجيات لتحديد موعد دخولهم في السوق، ولكنها تختلف بشكل واضح بين التحليل الفني والتحليل الأساسي.

استراتيجية البيع المكشوف مع التحليل الفني

يمكن للمحللين الفنيين بيع الأسهم بناءً على الاتجاه الذي يتجه إليه الترند العام. باستخدام مؤشرات خط الاتجاه البسيطة، يقوم المحللون الفنيون بتحليل اتجاه الترند لحصة من الأسهم. إذا لم يظهر الاتجاه أي علامات على التباطؤ، فسيقدم فرصة رئيسية للمحللين الفنيين لقيادة الاتجاه هبوطياً.

يمكن أن توفر المؤشرات الفنية مثل مؤشر الايشيموكو أو مؤشر الماكد أو مؤشر القوة النسبية أو المتوسطات المتحركة رؤية أساسية للمحللين الفنيين. الأسهم التي تنخفض من خلال نقاط الدعم البارزة (ارتدادات فيبوناتشي، النقاط المحورية)، أو التي تنخفض إلى ما دون المتوسطات المتحركة الرئيسية والتي قد تستمر في الاتجاه الهبوطي.

يمكن أن توفر أنماط الرسم البياني المتمثلة من الشموع اليابانية إشارات بيع قيّمة، بالإضافة إلى أنماط الرسم البياني الغربية مثل نموذج الرأس والكتفين، و المثلثات الهابطة، والأوتاد الصاعدة، و القمم المزدوجة والثلاثية.

استراتيجية البيع المكشوف مع التحليل الأساسي

تقدم تقارير الأرباح فرصة كبيرة للبائعين على المكشوف. إذا كان ربح الشركة لا يفي بتقديرات الربح، فمن المحتمل أن يكون أداؤها ضعيفاً في أوقات معينة. قد يتسبب هذا في قيام عدد كبير من المستثمرين بالبدء في البيع على المكشوف. ومع ذلك، فمن الأفضل غالباً النظر إلى ما هو أبعد من مجرد تقارير الأرباح، حيث قد يكون أداء الشركة ضعيفاً لأسباب لا تؤثر على سعر سهمها.

توفر الصناعات المتراجعة فرصة أخرى للبائعين على المكشوف. يمكن أن تتسبب الصناعات التي شهدت تباطؤاً عاماً بسبب الابتكارات في الأسواق الأخرى أو معنويات العملاء السلبية في انخفاض سعر سهم معين. يمكن أن يتأثر هذا أيضاً بالأحداث السياسية والاقتصادية مثل الانتخابات الرئاسية والحروب التجارية. عندما يُنظر إلى صناعة ما على أنها عفا عليها الزمن، يمكن ترك الشركات في تلك المساحة التنافسية مع آفاق نمو متضائلة، مما يؤدي إلى استفادة البائعين على المكشوف من هذا النمو الضعيف.

المبالغة في التقييم هي عامل شائع والذي يمكن أن يتسبب في اجتماع البائعين على المكشوف وفقاً لهذا التقييم. يمكن أن تتسبب الأسهم التي يتم تغطيتها باستمرار في الأخبار في تضخم السعر بشكل مفرط بالنسبة للقيمة الفعلية للسهم. بمجرد انفجار فقاعة سوق الأسهم، سيجتمع البائعون على المكشوف لبيع هذه الأسهم وذلك لأن قيمة السهم الحالية لا تساوي قيمته الحقيقة.

ومع ذلك، يرجى ملاحظة أن القيم الأساسية للسهم ليست هي المحددات الوحيدة لسعره. هناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها عند بيع الأسهم على المكشوف، وهذه العوامل تشكل صورة معقدة. يجب على كل متداول إجراء أبحاثه الخاصة عند التفكير في تداول الأسهم.

فوائد البيع على المكشوف للأسهم

الفرص: معظم الأسواق المالية العالمية متقلبة وحساسة للقوى الخارجية. قد يكون الحصول على فرصة لاتخاذ موقف على جانبي السوق أكثر فائدة من مجرد الوصول إلى فرص الشراء.

انهيار السوق والركود: البيع على المكشوف هو شكل من أشكال التداول قصير الأجل (المضاربة أو التداول اليومي أو التداول المتأرجح) الذي يوفر واحدة من الفرص القليلة للربح من أسواق الأسهم الهابطة والتي تمر بمرحلة الركود الاقتصادي. بدون القدرة على بيع الاسهم على المكشوف، ستقتصر فرص الربح على فترات نمو السوق.

مخاطر التحوط: يعد استخدام البيع على المكشوف لتعويض مخاطر الأصول الأخرى في محفظتك استراتيجية معروفة للمستثمرين الأذكياء على المدى الطويل. يمكن أن يؤدي التحوط من مراكزك الأخرى عن طريق البيع على المكشوف إلى تقليل تعرضك للمخاطر بشكل عام. لنفترض، على سبيل المثال، أنك اشتريت أسهم NIO وتعتزم الاحتفاظ بها لمدة 10 سنوات لتحقيق الربح من النمو المتوقع للشركة. إذا أثرت أي اضطرابات قصيرة الأجل على الاتجاه الصعودي في سعر سهم نيو NIO وبدأت في الانخفاض، فيمكنك التحوط من مركزك الاستثماري عن طريق البيع على المكشوف. بهذه الطريقة، يمكن تقليل أي خسائر موجودة لأسهم NIO من خلال أرباح البيع على المكشوف.

مخاطر البيع على المكشوف للأسهم

ربح محدود وخسارة غير محدودة: عند بيع الأسهم على المكشوف من خلال وسيط، يكون الحد الأقصى للربح الذي يمكنك تحقيقه محدوداً لأن السهم لا يمكن أن ينخفض لأكثر من قيمته. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون الخسائر غير محدودة افتراضياً حيث لا يوجد حد لارتفاع سعر السهم. ومع ذلك، عند التداول بالرافعة المالية، يمكن استخدام أوامر وقف الخسارة لإدارة هذه المخاطر.

ضغوط البيع الوهمية: عندما تتخذ مجموعة من البائعين على المكشوف قراراً غير صحيح ببيع الأسهم، فيمكنهم الذعر وأحياناً إعادة شراء الأسهم التي كانوا يبيعونها على المكشوف. هذه الزيادة في نشاط السوق يمكن أن تسبب ضغوط شراء تدفع أسعار الأسهم للأعلى. تتحقق الخسائر للبائعين على المكشوف عندما يتحول السوق في الاتجاه المعاكس لما يشتبهون فيه. يشار إلى هذه العملية على أنها “ضغوط البيع الوهمية”.

البيع على المكشوف للعملات الرقمية

خلال عام 2018، أدت اللوائح المتزايدة والتباطؤ العام في تداول العملات الرقمية إلى انخفاض سعر البيتكوين (BTC) بأكثر من 80٪ – حيث انخفض سعر البيتكوين من مستوى الـ 17,000 دولار في يناير إلى مستوى الـ 3,152 دولار في ديسمبر. في حين أن عمليات البيع كانت كارثية بالنسبة للبعض، كان انهيار العملات الرقمية بالنسبة للآخرين فرصة حقيقية للبيع على المكشوف.

ماهو البيع على المكشوف لعملة البيتكوين؟

البيع على المكشوف في البيتكوين هو بيع العملة المشفرة على أمل أن تنخفض قيمتها ويمكنك إعادة شرائها بسعر أقل. يمكن للمتداولين بعد ذلك الاستفادة من الفرق في سعر السوق. يأخذ البيع على المكشوف الشعار النموذجي “الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع” ويقلبه رأساً على عقب – بينما لا تزال تشتري بسعر منخفض وتبيع بسعر مرتفع، يقوم المتداول ببيع الأصل أولاً ثم يشتريه مرة أخرى لاحقاً.

التداول مع العقود مقابل الفروقات

عندما تتداول العملات الرقمية عبر العقود مقابل الفروقات معنا، فإنك تتعرض لهذه الأصول، مع الاحتفاظ بالسيولة الجيدة والقدرة على البيع على المكشوف. أيضاً، لست بحاجة إلى محفظة ولا داعي للقلق بشأن فقد عملاتك الرقمية. يظل تركيزك دائمًا على تداولك!

سلع البيع على المكشوف

يعني “البيع على المكشوف” (Short Selling) لسلعة أنك تراهن على سعر المواد الخام، مثل النفط أو الذهب. بمعنى آخر، تعتقد أن سعر السوق سينخفض. إذا كنت على حق، فستحقق ربحاً، لكن إذا ارتفع سعر السوق، فستتكبد خسارة.

كيفية البيع على المكشوف؟ على سبيل المثال، لقد أجريت تحليل النفط الخاص بك وكنت تعتقد أن بعض الأحداث قد تسبب مخاوف بشأن الطلب على النفط، يمكنك فتح مركز بيع والاستفادة من انخفاض أسعار النفط.

استخدام العقود بالهامش

لذا، كيف يمكنك بيع سلعة على المكشوف؟ الخبر السار هو أنك لست مضطراً لامتلاك أي مواد مادية للقيام بذلك. يمكن بيع السلع على المكشوف بسهولة من خلال المشتقات مثل عقود الهامش أو العقود الآجلة، والتي تمكنك من المضاربة على تحركات الأسعار. تتمثل إحدى مزايا التداول بالهامش في أنه يمكنك التداول باستخدام الرافعة المالية.

البيع على المكشوف في سوق الذهب

ما هو البيع على المكشوف في سوق الذهب؟ ضع في اعتبارك مثال تداول الذهب هذا: يتم تداول الذهب عند 1494.05 بسعر بيع 1493.90 وسعر شراء 1494.20. وقمت بإجراء تحليل الذهب الخاص بك وتعتقد أن سعر الذهب سوف ينخفض، فأنت تريد بيع السوق باستخدام عقود الهامش. لذلك، يمكنك بيع عشرة عقود على المكشوف بسعر البيع 1493.90.

وفي النهاية، البيع على المكشوف هو ممارسة اقتراض الأسهم، من أجل بيعها بالقيمة السوقية الحالية وإعادة شرائها بمجرد تراجع السوق – بهدف الاستفادة من أي فرق في السعر.

يمكن استخدام البيع على المكشوف لأغراض التحوط والمضاربة.

الطريقة التقليدية للبيع على المكشوف تتضمن اقتراض الأسهم التي لا تملكها، عادةً ما تتم هذه العملية عن طريق سمسار البورصة.

الطريقة البديلة الأكثر شيوعاً لبيع الأسهم على المكشوف، وكذلك السلع أو العملات الرقمية، تشمل التداول بالرافعة المالية.

إذا انخفض سعر السوق الأساسي، يمكنك تحقيق الربح. هناك مخاطر ينطوي عليها البيع على المكشوف، مثل الخسارة غير المحدودة أو الوقوع في ضغوط البيع الوهمية.