جولدمان ساكس: عام استثنائي يصعب تكراره
بينما ترغب معظم البنوك في نسيان عام 2023، فقد كان على الأرجح أفضل عام على الإطلاق بالنسبة لجولدمان ساكس (JPM)، أكبر مُقرض في الولايات المتحدة. ومع ذلك، قد لا يتمكن البنك من تكرار نفس الأداء المذهل في عام 2024.
من المتوقع أن يعلن جولدمان ساكس يوم الجمعة عن تحقيق أرباح قياسية بلغت 49 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2023، وفقا لتقديرات المحللين، والتي ستكون الأعلى على الإطلاق في تاريخ الصناعة المصرفية.
ستكون هذه النتيجة – المدعومة بتحسن هوامش القروض والاستحواذ بنك First Republic الإقليمي المتعثر – أفضل بنسبة 30% من صافي أرباح البنك في عام 2022.
من المتوقع أن يحقق بنك جولدمان ساكس صافي دخل سنوي ضخم يتجاوز جميع المنافسين بسهولة. حيث من المحتمل أن يتجاوز صافي دخل جولدمان ساكس نظيره في بنك أوف أمريكا (BAC) بأكثر من 20 مليار دولار. كما أنه من المحتمل أن يكون أكثر من ضعف إجمالي أرباح ويلز فارجو (WFC) وأربعة أضعاف صافي أرباح سيتي جروب (C)، وفقًا لتقديرات المحللين التي جمعتها بلومبرج.
ستشهد يوم الجمعة المقبل عرضًا كاملاً لتباعد بنك جولدمان ساكس عن باقي أكبر البنوك في الولايات المتحدة، حيث ستعلن أكبر أربعة بنوك في البلاد عن نتائجها النهائية لعام 2023. وقد ارتفع سهم جولدمان ساكس مؤخرا إلى مستوى قياسي.
من المرجح أن تنخفض أرباح جولدمان ساكس في الربع الأخير من 2023 مقارنة بالعام السابق. ولا يتوقع المحللون أن يحقق البنك نفس الأرباح الهائلة في عام 2024 مقارنة بعام 2023، حيث من المتوقع أن تنخفض الأرباح التقديرية إلى 45 مليار دولار.
يرجع ذلك إلى أن جولدمان ساكس يواجه العديد من التحديات المحتملة نفسها التي تواجه بقية القطاع، من ضغط على هوامش القروض وارتفاع معدلات تأخر القروض إلى استمرار التباطؤ في صفقات الدمج والاستحواذ وتصاعد المطالب التنظيمية.
كما لن يحظى جولدمان ساكس بالدفعة نفسها التي حصل عليها في عام 2023 عندما استحوذ على بنك First Republic المتعثر من الجهات التنظيمية.
تحد آخر يلوح في الأفق في عام 2024 هو أن جولدمان ساكس لن يتمكن من تحصيل فوائد عالية على قروضه إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، وهذا قد يؤثر على هوامشه الضخمة. ارتفعت أسعار الفائدة بشكل كبير خلال العام الماضي، مما ساعد في زيادة دخل البنك من الإقراض.
تحمل تبعات اضطرابات 2023
رغم أن جولدمان ساكس نجح في تفادي الاضطرابات المالية التي شهدها عام 2023، إلا أنه لا يزال يدفع ثمن الهلع الذي أصاب المقرضين الأصغر.
من المتوقع أن تنخفض أرباحه في الربع الأخير من عام 2023 بنسبة 7%، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى مبلغ ضخم لمرة واحدة يبلغ حوالي 3 مليار دولار لدفع تقييم خاص فرضته مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
ستتأثر البنوك الكبرى الأخرى أيضا بتقييمات مماثلة من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، والتي تم استخدامها لتغطية خسائر بقيمة 18 مليار دولار لصندوق تأمين مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية من فشل بنك سيليكون فالي وبنك سيجناتشر في مارس الماضي. وكان تقييم جولدمان ساكس أكبر من منافسيه لأنه أكبر بنك في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن تنخفض أرباح سيتي جروب، أحد البنوك التي تخوض عملية إعادة هيكلة ضخمة وخفض للتكاليف، بنسبة 39٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
ووفقا للتوقعات، فإن أرباح ويلز فارجو الفصلية سترتفع بنسبة 21٪، لكن ذلك يعود إلى حد كبير إلى أن الفترة نفسها من العام الماضي شهدت خسائر تشغيلية بمليارات الدولارات بسبب التكاليف القانونية والتنظيمية.
خفضت كل من Citigroup و Wells Fargo أجزاء من قواها العاملة. صرح الرئيس التنفيذي لـ Wells تشارلز شارف أن البنك سيتحمل تكاليف إنهاء خدمة إضافية تتراوح بين “750 مليون دولار إلى أقل قليلاً من مليار دولار” في الربع الرابع بسبب تخفيض الوظائف.
في بنك أوف أميركا، من المتوقع أن تنخفض أرباح الربع الرابع بنسبة 18٪ تقريبًا مقارنة بالعام الماضي بسبب تقييم FDIC وغيره من الرسوم المتعلقة بتمويل ESG نهاية العام وإعادة تشكيل أحد معدلات الإقراض القياسية.
تحد آخر بالنسبة لجيه بي مورجان وبعض منافسيها هو الركود المطول في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، والذي شهد للتو أسوأ عام له في عقد من الزمان.
توقعات حذرة لقطاع البنوك في 2024
ارتفعت أسهم البنوك في آخر شهرين من عام 2023 على موجة صعود أوسع للسوق، مدعومة بتوقعات بخفض الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي في عام 2024. هذا الخفض سيُفيد البنوك الإقليمية التي اضطرت لرفع أسعار الودائع العام الماضي للحفاظ على مصدر تمويل مهم.
يقول إريك روزنغرين، الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، لـ Yahoo Finance: “هناك الكثير من المجال للنمو بالنسبة للبنوك إذا خفض الفيدرالي الفائدة بسرعة نسبية واستمر الاقتصاد في النمو بشكل إيجابي، ولكن ليس بسرعة كبيرة.”
حتى ذلك الحين، ستستمر العديد من البنوك الصغيرة في دفع تكاليف أعلى للودائع دون زيادة كبيرة في محافظ القروض مع ارتفاع خسائر الائتمان.
ارتفعت خسائر القروض في قطاع البنوك – أو الاستقطاعات الصافية – لمدة ثمانية فصول متتالية. ومن المتوقع أن يدفع جي بي مورغان جنبا إلى جنب مع أكبر ثلاثة بنوك أخرى ما يقرب من 19 مليار دولار في شطب هذه القروض المتعثرة لعام 2023 بأكمله.
ومن المتوقع أن تكشف المجموعة بشكل جماعي عن تخصيص 7.2 مليار دولار في الربع الرابع، بزيادة 11% عن الربع السابق، للحماية من خسائر القروض المستقبلية.
بعض المخاوف الرئيسية بشأن الائتمان للعام المقبل تشمل ما إذا كانت مدفوعات القروض من المستهلكين الأمريكيين، وخاصة ذوي الدخل المنخفض، ستنخفض، وكيف ستؤثر قيم مباني المكاتب المتراجعة في جميع أنحاء الولايات المتحدة على قروض العقارات التجارية.
اقرأ أيضا..
- في أسبوع أرباح البنوك سهم جي بي مورجان الفرصة الأكبر
- مورجان ستانلي يفرض شروطًا جديدة لارتفاع الأسهم خلال 2024 في تصريحاته الأخيرة
- بنك جولدمان ساكس يكشف: تغيير مسار السفن لا يعني ارتفاع النفط
