هل تحوم فرصة استثمارية حول سهم ديل بعد ارتفاع قيمته مؤخرا؟
شهد سهم شركة ديل تكنولوجيز (NYSE:DELL) على بورصة نيويورك ارتفاعًا ملحوظًا في الأسابيع الماضية، محققًا زيادة تتجاوز 10% في غضون شهرين فقط. اقتربت قيمة السهم من ذروته السنوية عقب هذا الارتفاع الأخير، ما يطرح السؤال: هل لا تزال هناك فرصة شراء في السهم بعد هذا الأداء القوي؟
نظرا للعدد الكبير من المحللين الذين يتابعون أداء ديل تكنولوجيز، وهي شركة ذات رأس مال كبير، من المحتمل أن تكون أي أخبار حساسة للسعر قد تم أخذها في الاعتبار بالفعل عند تقييم السهم.
ما هي القيمة العادلة لسهم ديل؟
يبدو أن السهم مقيم بشكل عادل في الوقت الحالي. يتم تداوله حول 3.0% أقل من قيمته العادلة، مما يعني أنه إذا قمت بشراء ديل تكنولوجيز اليوم، فستدفع سعرا عادلا مقابلها. وإذا كنت تعتقد أن السهم يستحق بالفعل 79.03 دولار، فلا توجد مساحة كبيرة لنمو سعر السهم يتجاوز ما يتم تداوله حاليا. علاوة على ذلك، قد يكون سعر سهم ديل أكثر استقرارا بمرور الوقت.
هل يمكن أن ينمو سعر السهم أعلى من القيمة العادلة؟
عند النظر إلى الميزانية العمومية، هناك شيء واحد يلفت انتباهنا على الفور وهو أن Dell لديها حقوق ملكية سلبية منذ فترة طويلة، حيث تتجاوز الالتزامات الأصول.
وعلى الرغم من وجود حقوق ملكية سلبية، فقد تحسنت حقوق الملكية (القيمة الدفترية) على أساس سنوي.
الحقيقة هي أن ديل لديها الكثير من الديون طويلة الأجل. في الواقع، في الربع المنتهي في نوفمبر كان لديها 15.89 مليار دولار من ديون الشركة، على الرغم من أنها انخفضت مقابل أكتوبر 2022، وهي علامة جيدة.
من ناحية أخرى، تتمتع الشركة بمركز نقدي قوي يبلغ 8.29 مليار دولار، وتمكنت من العمل بحقوق ملكية سلبية منذ يناير 2022.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
يوضح لنا تقييم السهم أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (forward P/E) تبلغ الآن 19.83x، أي أقل بحوالي 30% عن متوسط القطاع.
أعتقد أن السبب الرئيسي وراء هذا التقييم المرتفع هو الارتفاع الحاد لسعر السهم، والذي يتجاوز بفارق كبير متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم.
ومع ذلك، فقد حققت الأرباح أيضا نموا قويا، وهذا عامل مهم يجب وضعه في الاعتبار.مع مضاعف يبلغ 19.8x للأرباح، أعتبر Dell استثمارا للمحافظة على السهم في الوقت الحالي.
رؤية فنية للسهم
سهم ديل في اتجاه الصاعد ولكن يبدوا أننا على مشارف تصحيح حالي لموجة رابعة من خمس موجات حسب ترقيم إليوت كما هو موضح في الرسم البياني، شراء الانخفاضات لسهم ديل يعطى مستثمرية ميزة الحصول على خصم للاستثمار في الشركة.
الخلاصة
Dell: موازنة بين الإيجابيات والسلبيات
بعد تقييم شامل لسهم ديل، قررت الإبقاء على توصية “الاحتفاظ” ، رغم وجود مؤشرات فردية تدعو للشراء.
العوامل التي تدفع إلى تصنيف “الاحتفاظ” هي:
- سعر سهم مرتفع: ارتفع سعر السهم بشكل ملحوظ، وهو ما يثير بعض المخاوف.
- نمو إيجابي في الأرباح: حققت الشركة نموًا جيدًا في الأرباح، وهو أمر إيجابي.
- نمو إيرادات ضئيل: جاء نمو الإيرادات أقل من المتوقع، وهو أمر محبط.
- حقوق ملكية سلبية: لا تزال الشركة تعاني من حقوق ملكية سلبية، وهو أمر مقلق.
- عائد توزيعات أقل من المتوسط: تقدم Dell عائدًا أقل من بعض الشركات المماثلة.
من ناحية أخرى، فإن الشركة تسير في الاتجاه الصحيح فيما يتعلق بمخاطر الديون المرتفعة، ولديها أيضا حضور قوي في مجالات النمو مثل الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى حصة سوقية قوية في قطاعات مثل الخوادم وأجهزة الكمبيوتر الشخصية.
فكرتي في هذه الحالة هي الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم من أجل دخل ثابت من توزيعات الأرباح التي تبلغ 0.37 دولار للسهم لكل ربع سنة. بالنسبة للمستثمرين الذين اشتروا ديل السنة الماضية، من المحتمل أن يكونوا قد حققوا مكاسب رأسمالية كبيرة غير محققة.
اقرأ أيضا…
- سهم شركة إنفيديا يحقق أعلى إغلاق قياسي مدفوعا بمجموعة معالجات رسومية جديدة
- في أسبوع أرباح البنوك سهم جي بي مورجان الفرصة الأكبر
- مورجان ستانلي يفرض شروطًا جديدة لارتفاع الأسهم خلال 2024 في تصريحاته الأخيرة
تعليق واحد