معنويات المستثمرين في سوق الأسهم الأمريكية تتأرجح بين التفاؤل والترقب

تنتعش معنويات المستثمرين بعد ارتفاع الأسهم الأمريكية للأسبوع الثالث على التوالي، مدفوعة بتوقعات المستثمرين بأن رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى وأن نهاية السياسة النقدية المتشددة أصبحت قريبة.

ارتفع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 2.2% الأسبوع الماضي، ليغلق عند أعلى مستوى له منذ 1 سبتمبر، ويترقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كان السوق يمكنه الاستمرار في الارتفاع أم لا، وإذا تم تجاوز أعلى مستوى سجل في يوليو، فإن المحطة التالية هي ذروة يناير 2022، وهي أعلى مستوى على الإطلاق في السوق.

ضغط مستمر على عوائد السندات الأمريكية قد تدعم الأسهم 

من المرجح أن يكون هناك ضغط هبوطي مستمر على عوائد الولايات المتحدة والدولار، حيث يتوقع المستثمرون في الأسواق احتمالات عالية بأن البنك المركزي سيبقي سعر الفائدة المستهدف دون تغيير في الاجتماعات الثلاثة المقبلة، لكن لا يزال هناك رأي حذر في هذا الجانب بشأن آفاق خفض أسعار الفائدة في الأجل القريب.

تبدأ توقعات الخفض في الظهور بشكل أكبر في وقت لاحق، بدءا من اجتماع السياسة في مايو، والذي يعكس حاليا احتمالا تقديريا يبلغ حوالي 60٪ عبر أداة CME FEDWATCH التي تقيس توقعات المستثمرين حول سعر الفائدة.

في غضون ذلك، يبدو أن العائد على السندات لمدة سنتين الحساس للسياسة المالية وأسعار الفائدة يميل إلى احتمالات خفض أسعار الفائدة في الآونة الأخيرة، وهو مؤشر مقرب يراقب عن كثب توقعات أسعار الفائدة، حيث أغلق يوم الجمعة عند 4.88٪، وهو أقل بشكل متواضع عن أعلى مستوى في 17 أكتوبر عند 5.19%. الجدير بالذكر أنه يظل أقل من هدف الاحتياطي الفيدرالي الحالي البالغ 5.25٪ – 5.50٪، مما يشير إلى أن الزخم لصالح خفض أسعار الفائدة يتزايد.

مشتريات المستثمرين ستزيد من الضغوط على عائدات السندات

فيما يواصل المستثمرون شراء سندات الخزانة لمدة عامين، مما سيؤدي إلى خفض عائدها، ستتعزز معنويات السوق لتوقع خفض، ربما قبل ما هو متوقع بشكل عام.

إذا كانت يوليو هي آخر زيادة، والتي نعتقد أنها كذلك، فإن الأسهم تاريخيا تعمل جيدًا بعد عام من تلك الزيادة الأخيرة.

ويتزامن هذا الترقب مع أسبوع تداول قصير بسبب عطلة في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى تقارير اقتصادية قليلة هذا الأسبوع، يشير ذلك إلى أن الأسواق في المستقبل القريب ستواجه صعوبة في العثور على توقعات أكثر وضوحًا على أن خفض أسعار الفائدة بات قريبا أم لا.

اقرأ أيضا…

• العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية تنخفض قليلا بعد والأسواق تترقب محضر الفيدرالي الأمريكي
• الذهب يحقق استفادة من ضعف الدولار ويواجه تحدي مع الأسهم
• الأسهم الأمريكية تنخفض وتتجه لخسائر شهرية ثالثة على التوالي