آبل تواجه ضغوطًا قبل نتائج الربع الثاني مع تراجع التوقعات

تواجه شركة أبل. وضعا غير معتاد حيث تستعد للإعلان عن نتائج الربع الثاني بعد الإغلاق: توقعات منخفضة، وتم دحض سمعتها كملاذ آمن يمكن أن يتفوق في جميع ظروف السوق هذا العام، حيث تتأخر بشكل حاد عن نظيراتها ذات النمو الأفضل، والتأخر في تطبيقات الذكاء الاصطناعي بشكل أوضح – أو كل ما سبق. الحصيلة هي أنه قد يكون هناك مجال أقل للإحباط مع انخفاض التوقعات، خاصة مع احتمالية إعلان ضخم عن إعادة الشراء.

التوقعات ليست مرتفعة جدا هذا الربع، ولكن إذا حصلنا على نظرة مستقبلية أفضل، إلى جانب بعض الأسباب للحماس بشأن الذكاء الاصطناعي، فقد نشهد توسعا كبيرا في القيمة السوقية، ولكن قد يكون من الصعب الاعتماد على ذلك، لكن أبل هي سهم دفاعي عالي الجودة، مع الكثير من عائدات المساهمين والتدفق النقدي. عائدات المساهمين هي السبب الرئيسي لامتلاك حصة فيها.

وويتوقع المحللون أن تضيف أبل 90 مليار دولار أخرى إلى برنامج إعادة الشراء الخاص بها، مما يوحي بأنها ستتبع شركتي ألفابيت. و ميتا بلاتفورم، ومن بين شركات التكنولوجيا الكبرى التي أعلنت عن عمليات إعادة شراء ضخمة هذا العام. وفقا للبيانات التي جمعتها بلومبرج، أنفقت شركة أبل بالفعل أكثر من 650 مليار دولار على إعادة شراء أسهمها الخاصة منذ عام 2012.

وكانت عمليات إعادة الشراء وسيلة لشركة أبل لدعم الأرباح. من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة تصل إلى 5% هذا الربع، وهو ما يمثل أضعف معدل لها منذ أكثر من عام، بالإضافة إلى خامس ربع من أصل ستة أرباع شهدت نموا سلبيا. وفقا لشركة بلومبرج إنتليجنس، من المتوقع أن ترتفع إيرادات التكنولوجيا بشكل عام بنسبة 8.6% هذا الربع.

انخفاض مبيعات أبل في الصين يلقي بظلاله السلبيه على أبل

تعكس اتجاهات النمو إلى حد كبير منطقة الصين الكبرى، والتي شكلت ما يقرب من 19% من إيرادات أبل لعام 2023. وشهدت الشركة ضعفا في مبيعات أيفون في الصين حيث فقدت حصة سوقية أمام شركة هواوي.

وانخفض السهم بنسبة 12% هذا العام، مقارنة بمكسب قدره 2.9% لمؤشر ناسداك 100. وبالمقارنة مع مؤشر ناسداك الذي يركز على التكنولوجيا، فإن أداء أبل الضعيف في الربع الأول من عام 2024 كان الأضعف منذ أكثر من عقد.

المحللون حذرون إلى حد كبير. انخفض الإجماع على إيرادات أبل للسنة المالية بأكملها بنسبة 2.2% خلال الربع الماضي، بينما انخفضت نظرة صافي أرباحها بنسبة 0.8%. يوصي أقل من 60% من المحللين الذين تتابعهم بلومبرج بشراء السهم، وهي نسبة أقل بكثير من نسبة شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى.

ومع ذلك، يمكن أن يتم تسعير مثل هذه الرياح المعاكسة في الأسهم بعد الانخفاض الذي حدث منذ بداية العام. قامت شركة بيرنشتاين بترقية السهم في وقت سابق من هذا الأسبوع، ووصفت ضعف الصين بأنه “دوري أكثر من هيكلي” وحثت المستثمرين على “شراء الخوف”.

ومع ذلك، لا يعد السهم صفقة رابحة، حيث يتم تداوله بالقرب من 25 ضعفا للأرباح. في حين أن هذا أقل بكثير من ذروة عام 2020، إلا أنه لا يزال أعلى من متوسطه على المدى الطويل، وكذلك السوق بشكل عام. علاوة على ذلك، تتمتع شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى بمضاعفات قابلة للمقارنة أو حتى أقل على الرغم من اتجاهات النمو القوية لديها.