هل يتم خفض الفائدة في يونيو ام ان هذا الأمر غير مطروح في الوقت الحالي
بشكل عام, فوجئ الجميع من مؤشر اسعار المستهلكين حيث انه اشد ارتفاعا مما كان متوقعا له, هل هذا يعني أن تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2024 غير مطروحة على الطاولة؟ هل يعني ذلك أن التضخم على وشك الاشتعال مرة أخرى؟
لنلقي نظرة على الوضع الاقتصادي و الى اين يتجه التضخم في هذا العام:
جاء التضخم عند 3.1٪ بينما جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 3.9٪. كلاهما لا يزال بعيدا تماما عن هدف الفيدرالي البالغ 2٪ على الرغم من أننا شهدنا تقدما كبيرا من أعلى مستوياته في عام 2022 عند 9٪. ومن المرجح أن يستمر التضخم في الانكماش، لكنه سوف يتضخم ببطء على مدار هذا العام.
من زاوية اخرى, انزعجت الأسواق من مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير حيث باع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.4٪ وقفزت عائدات السندات لأجل 10 سنوات من 4.17٪ إلى 4.32٪ وسط توقعات ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حذرا. هذا ليس مقلقا تماما كما قد يقوله بعض المحللين ووسائل الاعلام.
خلال الثلاث اعوام الماضية, تسببت الموسمية في مفاجآت تصاعدية كبيرة. ومن الصعب تعديل العوامل الموسمية لهذا العام بسبب استمرار اللحاق ب Covid في التسعير. يناير هو أحد الأشهر الأكثر شيوعا لتعديل الأسعار ، وبالتالي فإن العوامل الموسمية تلعب دورا صعبا للتنبؤ به في توقعات السوق. لذلك لا يمكن أن يكون هذا أكثر من حالة من الايجابية المفرطة.
كما انخفض المأوى بشكل متواضع للغاية من 6.16٪ إلى 6.06٪. ومن الواضح أنه سينخفض أكثر في الأشهر ال 6 القادمة حيث تظل أسعار الإيجارات في الوقت الفعلي ثابتة. ومع ذلك ، لا يزال مؤشر أسعار المستهلكين السابق للمأوى 1.56٪ فقط.
على صعيد اخر, يهتم الفيدرالي اهتماما كبيرا لمؤشر أسعار المستهلكين ، لكن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو الذي يهتمون به حقا، والأهم من ذلك، من المتوقع أن يأتي مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند حوالي 2.75٪ وهو ما يبدو أفضل من 3.9٪.
من المتوقع , أن يستمر معدل التضخم بشكل متواضع هذا العام مع هدف نهاية العام لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 2.35٪. كانت قراءة يناير مثيرة إلى حد ما ، ولكن من غير المرجح أن تستمر. وستصبح القصة جاذبة للاهتمام بسبب الانتخابات ولن يرغب الفيدرالي في اللعب بأسعار الفائدة خلال موسم الانتخابات. لذلك ، حتى اذا كان يونيو هو الخفض الأول ، فمن غير المرجح أن نحصل على أكثر من ثلاثة تخفيضات هذا العام. هذا يعني أن السوق قد يحتاج إلى التكيف مع إمكانية إجراء تخفيضات 2 أو 3 فقط هذا العام.
