الدولار الأمريكي يتراجع مع تزايد رهانات خفض الفائدة
شهد الدولار الأمريكي تراجعًا ملحوظًا يوم الأربعاء، وهو ما أدى إلى ارتفاع اليورو إلى أعلى مستوى له في أسبوع. هذا التطور جاء في ظل تزايد رهانات المتداولين في الأسواق المالية على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيُقدم على خفض أسعار الفائدة مرات أكثر مما كان متوقعًا في السابق خلال هذا العام. هذا التوجه في التوقعات يعود بشكل كبير إلى بيانات وظائف شهر يوليو التي جاءت أضعف من التوقعات، مما أثار مخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
في غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية التي كان من المقرر صدورها يوم الأربعاء، استمر المتداولون في تحليل تداعيات تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة الماضي. وقد كشف هذا التقرير عن نمو في الوظائف بالولايات المتحدة كان أضعف من التوقعات بكثير في شهر يوليو. ليس هذا فحسب، بل تم أيضًا تعديل أعداد الوظائف غير الزراعية للشهرين السابقين بانخفاض هائل بلغ 258 ألف وظيفة. هذه المراجعة السلبية تشير بقوة إلى تدهور حاد وغير متوقع في ظروف سوق العمل، مما يعزز من التوقعات بضرورة تدخل الاحتياطي الفيدرالي لدعم الاقتصاد.
تداعيات بيانات الوظائف وتوقعات الفائدة
تراجع الدولار الأمريكي بشكل حاد ومفاجئ بعد صدور تقرير الوظائف، مبددًا بذلك المكاسب التي كان قد حققها خلال شهر يوليو. كان يوليو قد شهد أداءً قويًا نسبيًا للعملة الأمريكية، حيث كان الشهر الأول هذا العام الذي يسجل فيه مؤشر الدولار ارتفاعًا. هذا التراجع المفاجئ يعكس حساسية السوق للبيانات الاقتصادية، خاصة تلك المتعلقة بسوق العمل، والتي تعتبر مؤشرًا رئيسيًا على صحة الاقتصاد.
وعلق مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في Bannockburn Global Forex في نيويورك، على هذا التطور قائلاً: “شهدنا أول انتعاش للدولار في فترة ولاية ترامب الثانية، واعتقد الكثيرون أن هذا الانتعاش قد يكون مستدامًا، لكنني أعتقد أن بيانات الوظائف يوم الجمعة قضت على هذا الأمل.” وأضاف تشاندلر أن “التكهنات المتجددة ليس فقط بخفض في سبتمبر، بل بخفض آخر في نهاية العام، قد حدت بشكل كبير من أي انتعاش للدولار.” هذا التصريح يسلط الضوء على العلاقة الوثيقة بين توقعات أسعار الفائدة وأداء العملة.
في الوقت الحالي، يُسعّر متداولو العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي احتمالًا بنسبة 89% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي. هذه النسبة تمثل ارتفاعًا كبيرًا من 48% فقط قبل أسبوع واحد، مما يعكس تحولًا جذريًا في توقعات السوق. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يتوقع المتداولون إجمالًا خفضًا بمقدار 58 نقطة أساس في أسعار الفائدة هذا العام، مما يشير إلى توقعات بتيسير نقدي كبير.
تصريحات المسؤولين وتأثيرها على مسار الدولار الأمريكي
أشار نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، يوم الأربعاء إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة في المدى القريب استجابة لتباطؤ الاقتصاد الأمريكي. وأوضح كاشكاري أن هذا الإجراء قد يكون ضروريًا حتى لو ظل من غير الواضح ما إذا كانت التعريفات الجمركية ستستمر في دفع التضخم للارتفاع. هذا التصريح من مسؤول رفيع في الاحتياطي الفيدرالي يعزز من التوقعات بخفض الفائدة ويضيف ضغطًا هبوطيًا على الدولار الأمريكي.
وازداد تراجع الدولار الأمريكي يوم الجمعة بعد أن أقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مسؤولًا رفيعًا في وزارة العمل، مدعيًا التلاعب بالبيانات. هذا الحدث أضاف طبقة من عدم اليقين السياسي إلى المشهد الاقتصادي، مما زاد من قلق المستثمرين وأثر سلبًا على العملة.
أداء الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى الرئيسية
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة العملة مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.33% في اليوم، مسجلًا 98.41، ووصل إلى 98.36، وهو أدنى مستوى له منذ 28 يوليو. وقد سجل المؤشر انخفاضًا حادًا بنسبة 1.35% يوم الجمعة، وهو أكبر انخفاض ليوم واحد منذ أبريل، مما يؤكد مدى تأثير بيانات الوظائف والأحداث السياسية على العملة.
في المقابل، ارتفع اليورو بنسبة 0.47% إلى 1.1628 دولار ووصل إلى 1.1636 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 28 يوليو. وسجل اليورو مكسبًا ملحوظًا بنسبة 1.48% يوم الجمعة، مستفيدًا من ضعف الدولار الأمريكي.
وتراجع الدولار الأمريكي أيضًا بنسبة 0.21% مقابل الين الياباني، مسجلًا 147.3 ين. وقد انخفض بنسبة 2.24% مقابل العملة اليابانية يوم الجمعة، وهو أكبر انخفاض يومي منذ يناير 2023. جاء هذا التراجع بعد أن قال تارو كونو، الذي يُنظر إليه كمرشح محتمل ليصبح رئيس الوزراء الياباني القادم، إن اليابان يجب أن توازن ميزانيتها وتدفع البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة لتخفيف القلق بشأن أوضاع البلاد المالية. وفي المقابل، قال كين سايتو، أحد الشخصيات البارزة في الحزب الحاكم، لرويترز إن بنك اليابان يجب أن يكون حذرًا بشأن رفع أسعار الفائدة نظرًا للتأثير المتوقع للتعريفات الأمريكية على الاقتصاد الهش.
في سياق آخر، ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.19% إلى 1.3323 دولار قبل أن يُتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، مما يعكس توقعات السوق لسياسات نقدية مشابهة في مناطق اقتصادية أخرى. وفي سوق العملات المشفرة، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0.56% لتصل إلى 114,293 دولارًا، مما يشير إلى استمرار اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية كبديل في ظل تقلبات العملات التقليدية.
ترقب لخليفة جيروم باول القادم
يركز المستثمرون أيضًا بشكل كبير على ترشيح ترامب المتوقع لملء شاغر قادم في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى المرشحين المحتملين لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم. وقد صرح ترامب يوم الثلاثاء أنه سيقرر بشأن مرشح ليحل محل المحافظة المنتهية ولايتها أدريانا كوجلر بنهاية الأسبوع. كما ضيق بشكل منفصل قائمة البدائل المحتملة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى قائمة قصيرة تضم أربعة أشخاص.
وذكر ترامب أنه ضيق قائمته للمرشحين ليحلوا محل باول لتشمل المستشار الاقتصادي كيفن هاسيت، والمحافظ السابق للاحتياطي الفيدرالي ومؤيد ترامب كيفن وورث، وشخصين آخرين لم يسمهما، ولكن يُعتقد أن أحدهما هو محافظ الاحتياطي الفيدرالي الحالي كريستوفر وولر.
وعلق ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في Ebury، في مذكرة، بأن “وورث يبدو الأكثر تشددًا بين الثلاثة، بينما وولر هو الأكثر مرونة بوضوح، بعد أن عارض في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير. لذا فإن أي تحول في الاحتمالات نحو الأخير من المرجح أن يكون سلبيًا على الدولار الأمريكي، حيث يشير ذلك إلى نهج أكثر تيسيرًا في السياسة النقدية.”
نظرة مستقبلية على الدولار الأمريكي
يستمر الدولار الأمريكي في مواجهة ضغوط هبوطية متعددة، مدفوعة بشكل أساسي بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي تعززت ببيانات سوق العمل الضعيفة. بالإضافة إلى ذلك، تلعب التطورات السياسية المتعلقة بالتعيينات في البنك المركزي دورًا مهمًا في تشكيل مسار العملة. يراقب المستثمرون عن كثب هذه العوامل، بالإضافة إلى التطورات في السياسات التجارية العالمية، لتحديد المسار المستقبلي للعملة الخضراء. إن التفاعل بين البيانات الاقتصادية، القرارات السياسية، وتصريحات المسؤولين سيظل حاسمًا في تحديد قيمة الدولار الأمريكي في الفترة القادمة.
اقرأ أيضا…
