الذهب يثبت عند أعلى مستوى في أسبوعين مع ترقب خفض الفائدة الأمريكية
شهدت أسعار الذهب تراجعًا طفيفًا يوم الثلاثاء، وجاء هذا الانخفاض على خلفية ارتفاع مؤقت في قيمة الدولار الأمريكي. ومع ذلك، تمكن المعدن الثمين من الحفاظ على موقعه القوي، محومًا بالقرب من أعلى مستوى وصل إليه في أسبوعين. ويعود هذا الثبات بشكل أساسي إلى التوقعات المتزايدة بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيقدم على خفض أسعار الفائدة في شهر سبتمبر المقبل، وهي خطوة تدعم جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب.
انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2% ليصل إلى 3,365.45 دولارًا للأوقية في تعاملات منتصف اليوم. وكان الذهب قد سجل أعلى سعر له منذ 24 يوليو يوم الاثنين، عندما لامس مستوى 3,385.29 دولارًا. وفي المقابل، بقيت العقود الآجلة للذهب الأمريكي مستقرة دون تغيير عند مستوى 3,423.20 دولارًا للأوقية، مما يعكس حالة الترقب في الأسواق.
يُظهر ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% من أدنى مستوى له في أسبوع، كيف أن العلاقة بين العملتين لا تزال محورية. فكلما ارتفعت قيمة الدولار، يصبح الذهب المقوم به أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى، مما يقلل من الطلب عليه ويضع ضغطًا هبوطيًا على سعره.
بيانات التوظيف الأمريكية تغذي توقعات خفض الفائدة
يُعدّ تقرير الوظائف الأمريكية الذي صدر يوم الجمعة الماضي هو المحرك الرئيسي لتلك التوقعات المتزايدة. فقد أظهرت البيانات تباطؤًا في نمو الوظائف بأكثر مما كان متوقعًا خلال شهر يوليو. الأهم من ذلك هو أن المراجعات التي تمت على أرقام الوظائف في شهري مايو ويونيو أدت إلى خفض إجمالي قدره 258,000 وظيفة من الأرقام السابقة. تُشير هذه البيانات الضعيفة إلى تباطؤ في سوق العمل، مما يثير المخاوف بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي ويزيد من الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بهدف تحفيز النمو.
وفي هذا السياق، ارتفعت احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر بشكل كبير. تُظهر أداة CME FedWatch، التي تتبع توقعات السوق بشأن قرارات البنك المركزي، أن احتمالية خفض الفائدة الآن هي 88%، وهو ارتفاع كبير مقارنة بنسبة 63% التي كانت سائدة قبل أسبوع واحد. وتُشير الأسواق إلى أن هناك احتمالًا كبيرًا لإجراء خفضين على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
آراء المحللين والتطورات السياسية
وفقًا لجيوفاني ستونوفو، محلل السلع في بنك UBS، فإن الذهب يحتاج إلى المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة ليواصل صعوده القوي. وأضاف ستونوفو أن هناك عاملًا آخر يراقبه السوق عن كثب، وهو من سيعينه الرئيس الأمريكي ترامب حاكمًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يكون خليفة لرئيس البنك الحالي جيروم باول. يُعدّ هذا التعيين أمرًا ذا أهمية قصوى لأنه يمكن أن يغير توجه السياسة النقدية للبنك المركزي.
تضافرت عوامل عدم اليقين السياسي والاقتصادي مؤخرًا، فبعد تقرير الوظائف الضعيف، قام ترامب بإقالة رئيس إحصاءات العمل. كما عزز من حالة عدم اليقين إعلانه عن تعيين حاكم جديد للبنك المركزي. وتهديداته المستمرة برفع الرسوم الجمركية على السلع الهندية، بسبب استمرارها في شراء النفط الروسي، زادت من التوتر في التجارة الدولية.
لطالما اعتُبر الذهب ملاذًا آمنًا خلال فترات عدم اليقين السياسي والاقتصادي، وتاريخيًا، يؤدي أداؤه بشكل جيد عندما تنخفض أسعار الفائدة. فخفض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يقدم عائدًا دوريًا مثل السندات.
أداء المعادن الثمينة الأخرى
على الرغم من أن الذهب يسرق الأضواء، إلا أن المعادن الثمينة الأخرى شهدت حركات سعرية مختلفة. ارتفع سعر الفضة الفورية بنسبة 0.2% إلى 37.46 دولارًا للأوقية، مدفوعًا بشكل جزئي بطلبها الصناعي المتزايد. في المقابل، انخفض سعر البلاتين بنسبة 1.3% إلى 1,312.30 دولارًا، وتراجع سعر البلاديوم بنسبة 1.6% إلى 1,187.04 دولارًا، وهما معدنان رئيسيان في صناعة السيارات، وتتأثر أسعارهما بتقلبات الطلب الصناعي.
وفي تطور ذي صلة، طلبت شركة Sibanye-Stillwater للتعدين ومقرها جنوب أفريقيا من الولايات المتحدة النظر في فرض تعريفة جمركية على واردات البلاديوم الروسي. وتأتي هذه الخطوة لدعم استمرارية إمدادات البلاديوم الأمريكية على المدى الطويل، بهدف حماية المنتجين المحليين من المنافسة غير العادلة وضمان استقرار سلسلة التوريد.
اقرأ أيضا…
