أخبار الأسواق أخبار الإسترليني دولار اخبار اقتصادية

بنك إنجلترا يخفض أسعار الفائدة: خطوة لدعم الاقتصاد البريطاني وسط حالة من عدم اليقين

مايو 8, 2025آخر تحديث: مايو 8, 2025

0 64 4 دقائق

في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع، أعلن بنك إنجلترا يوم الخميس عن خفض أسعار الفائدة الرئيسية، في تحرك يهدف إلى توفير دعم للمقترضين والشركات والمستهلكين الذين يواجهون ضغوطًا في جميع أنحاء البلاد. يأتي هذا القرار في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي وحالة عدم اليقين المحيطة بتعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التجارية، بالإضافة إلى تباطؤ في وتيرة ارتفاع الأسعار.

فقد قررت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا خلال اجتماعها الأخير خفض سعر الفائدة الرئيسي من 4.5% إلى 4.25%. وقد ساهم تراجع معدل التضخم إلى 2.6% في الإثني عشر شهرًا حتى مارس (انخفاضًا من 2.8% في الشهر السابق) في منح بنك إنجلترا مساحة أكبر للمناورة واتخاذ هذا القرار.

انعكاسات خفض الفائدة: ترحيب من المقترضين وقلق لدى المدخرين

من المتوقع أن يلقى قرار بنك إنجلترا ترحيبًا من العديد من الأسر والشركات البريطانية، حيث سيجعل اقتراض الأموال أقل تكلفة إلى حد ما. في المقابل، قد يشعر المدخرون، الذين يستفيدون من أسعار فائدة أعلى على حسابات التوفير الخاصة بهم، ببعض الخسارة.

ويرى كالوم بيكرينج، كبير الاقتصاديين في “بيل هنت”، أنه “تماما كما كانت الاستجابة لرفع أسعار الفائدة متوقعة – تباطؤ النمو، وضعف نشاط سوق الإسكان، وارتفاع الادخار – يجب أن تكون الاستجابة لخفض أسعار الفائدة متوقعة أيضا”. وأضاف: “تمتلك الشركات والمستهلكون أرصدة نقدية كبيرة، في حين أن نسب الدين إلى الدخل عند أدنى مستوياتها منذ عقود. من خلال تخفيف القيود عن اقتصاد مليء بالإمكانات الكامنة، نتوقع استجابة إيجابية في الاستثمار والإنفاق ونشاط الإسكان”.

من المستفيد الأكبر من قرار بنك إنجلترا؟

أصحاب المنازل: سيكون خفض سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا بمقدار 25 نقطة أساس بمثابة دفعة لأي شخص يتطلع لشراء منزل جديد والحصول على صفقة رهن عقاري “بسعر فائدة ثابت” أرخص، أو لأولئك الذين يقومون بإعادة الرهن العقاري ويبحثون عن عروض جديدة بعد انتهاء مدة السعر الثابت الخاصة بهم. ووفقا لبيانات من “يو كيه فاينانس” الصادرة يوم الخميس، تشكل الرهون العقارية السكنية ذات السعر الثابت الجزء الأكبر (85%) من الرهون العقارية القائمة. ويظهر تحليل “يو كيه فاينانس” أن حوالي 1.6 مليون صفقة بسعر فائدة ثابت ستنتهي في مجملها في عام 2025، مما يعني أن الانخفاض الأخير في سعر الفائدة الرئيسي لبنك إنجلترا سيكون خبرا سارا لأولئك الذين يبحثون عن عرض جديد. بالطبع، لن تشعر الأسر التي لديها بالفعل رهن عقاري شهري ثابت بفائدة خفض سعر الفائدة. واعتبارا من يوم الخميس، بلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة عامين 4.66%، بينما بلغ متوسط سعر الفائدة الثابت لمدة 5 سنوات 4.61%، وفقًا لبيانات “رايت موف”. ومع ذلك، يُعد الخفض خبرًا جيدًا لـ 591,000 من أصحاب المنازل في المملكة المتحدة الذين لديهم رهن عقاري “متتبع”، يرتفع أو ينخفض مع سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا. ويترجم خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى انخفاض قدره 29 جنيهًا إسترلينيًا في الدفعات الشهرية للعميل العادي الذي لديه رهن عقاري متتبع، وفقًا لـ “يو كيه فاينانس”. وقال خبير الرهن العقاري البريطاني نيكولاس مينديز من “جون تشاركول” في لندن في تعليقات عبر البريد الإلكتروني: “إن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس يجلب بعض الارتياح، لا سيما لأولئك الذين لديهم منتجات ذات معدل فائدة متتبع ومتغير، والذين يجب أن يشهدوا انخفاضًا فوريًا في الأقساط الشهرية”. وأضاف: “بينما قامت أسعار الفائدة الثابتة بالفعل بتسعير الكثير من هذا القرار، فإن الخفض سيدعم المعنويات في سوق الإسكان في وقت تمددت فيه القدرة على تحمل التكاليف وتباطأ نشاط المشترين. كما أنه يمنح المقرضين مساحة أكبر قليلاً للبقاء قادرين على المنافسة، مما قد يساعد في تحفيز الطلب، خاصة بين مشتري المنازل لأول مرة”.
المستهلكون والشركات: سيرحب المستهلكون الذين يتطلعون لاقتراض أموال لأغراض أخرى أيضًا بانخفاض أسعار الفائدة، مع انخفاض محتمل في الفائدة على بطاقات الائتمان والقروض الشخصية، على الرغم من أن هذا يعتمد على الظروف الشخصية لكل فرد بما في ذلك تاريخه الائتماني. كما ستحصل الشركات والمستهلكون البريطانيون على بعض الراحة من قرار بنك إنجلترا، حيث يمكن أن يُترجم انخفاض أسعار الفائدة أيضًا إلى اقتراض أرخص وأقساط أرخص على قروض الأعمال، مما يوفر النقد للاستثمار والنمو. وتأمل الشركات أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز ثقة المستهلك والإنفاق أيضًا. وسيكون هذا بمثابة مكافأة خاصة لـ 5.5 مليون شركة صغيرة ومتوسطة الحجم في المملكة المتحدة تضررت مؤخرًا من ارتفاع الحد الأدنى للأجور الوطني وارتفاع مساهمات التأمين الوطني، التي أُعلنت في ميزانية حكومة حزب العمال.

تحديات قائمة بالرغم من خفض الفائدة

على الرغم من الآثار الإيجابية المتوقعة، هناك عوامل قد تحد من فعالية قرار بنك إنجلترا. فأي تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقًا بسبب التعريفات التجارية التي تقودها الولايات المتحدة وتكاليف التصدير، والارتفاع المتوقع في التضخم (وإن كان مؤقتًا) نتيجة لارتفاع أسعار الطاقة، يمكن أن يضعف ثقة المستهلك ومعنويات الأعمال.

وأشار ويل هوبز من “باركليز برايفت بانك آند ويلث مانجمنت” يوم الخميس إلى أن “نبض الاقتصاد البريطاني الدوري كان يتعزز قليلاً في الأشهر القليلة الماضية. واستمر نمو دخل الأسر بشكل أسرع من التضخم، وكان ذلك يظهر في الاستهلاك”، مضيفًا أن “عدم اليقين الناجم عن التعريفات الأمريكية سيكون له بالتأكيد بعض التأثير المثبط”. وهذا يعني أن العديد من البريطانيين قد يكونون مترددين في الإنفاق ببذخ، واضعين في اعتبارهم تكلفة المعيشة التي لا تزال مرتفعة بعد ارتفاع أسعار السلع الأساسية والطاقة في أعقاب الحرب في أوكرانيا.

النظرة المستقبلية لسياسة بنك إنجلترا

بينما تباطأت وتيرة ارتفاع الأسعار في الأشهر الأخيرة، حذر بنك إنجلترا في مارس من ارتفاع قصير الأجل في التضخم هذا العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكاليف الطاقة. وقد دفع ذلك البنك المركزي إلى التحذير من أن أي تخفيضات في أسعار الفائدة ستكون “تدريجية وحذرة” حيث يتطلع إلى خفض معدل التضخم إلى هدفه البالغ 2%. ومع ذلك، يمكن أن تخضع وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة للتغيير إذا أدت التعريفات التجارية الأمريكية إلى إضعاف الطلب العالمي وضربت النمو في المملكة المتحدة أكثر من المتوقع.

وأشار كالوم بيكرينغ من “بيل هنت” يوم الخميس: “في فبراير الماضي، كانت التوقعات الاقتصادية والتضخمية متوسطة الأجل بالإضافة إلى توازن المخاطر تدعم إبقاء بنك إنجلترا على وتيرة خفض واحدة لكل ربع سنة لعام 2025”. وأضاف: “لقد تغير الكثير منذ ذلك الحين – وإذا كانت هناك فرصة لتغيير سرد السياسة، فستكون هذه هي الفرصة”. ويرى بيكرينغ أن “التحويل المحتمل للسلع الصينية الرخيصة إلى أوروبا، بالإضافة إلى انخفاض أسعار الطاقة بسبب ضعف الطلب العالمي، وانخفاض أسعار الواردات من ارتفاع الجنيه الإسترليني، كلها عوامل ستساعد في إبقاء الأسعار في المملكة المتحدة تحت السيطرة”. وأردف: “علاوة على ذلك، من المرجح أن يؤدي عامل الخوف الإضافي الناجم عن زيادة عدم اليقين إلى إضعاف تحديد الأجور والأسعار. في رأينا، نعتقد أن الأسواق والاقتصاد الأوسع سيستجيبان بشكل إيجابي لخفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة هذا الأسبوع والإشارة إلى سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة القادمة”.

في النهاية يمثل قرار بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة خطوة هامة تهدف إلى دعم الاقتصاد البريطاني في مواجهة تباطؤ النمو والضغوط الخارجية. وفي حين أن هناك تفاؤلاً حذرًا بشأن الآثار الإيجابية لهذا القرار على المقترضين والشركات، فإن التحديات المتمثلة في التوترات التجارية العالمية والمخاوف التضخمية لا تزال قائمة، وتتطلب من بنك إنجلترا مواصلة نهجه الحذر والمتدرج في إدارة السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

اقرأ أيضا…