ما هي العملات الرقمية المدعومة بالذهب وكيفية الاستثمار فيها؟
ظهرت “العملات الرقمية المدعومة بالذهب” كفئة تجمع بين تقنية البلوكتشين وقيمة الذهب كملاذ آمن، وتقدم هذه العملات فرصة للمستثمرين للجمع بين مزايا التكنولوجيا الحديثة وقيمة الأصول التقليدية، ويشرح هذا التقرير مفهوم هذه العملات، آلية عملها، مزايا ومخاطر الاستثمار فيها، وطرق الاستثمار المتاحة.
مفهوم العملات الرقمية المدعومة بالذهب
تعريف العملات الرقمية المدعومة بالذهب
العملات الرقمية المدعومة بالذهب هي أصول رقمية مسجلة على البلوكتشين تمثل ملكية كمية محددة من الذهب الفعلي المحفوظ في خزائن آمنة. كل وحدة من هذه العملات ترتبط بكمية معينة من الذهب الحقيقي.
على سبيل المثال، قد تمثل كل وحدة من العملة الرقمية أونصة كاملة من الذهب أو جزءاً منها، حسب تحديد مُصدر العملة. هذه العلاقة المباشرة بالذهب المادي تمنحها قيمة أساسية واستقراراً نسبياً مقارنة بالعملات الرقمية التقليدية غير المدعومة بأصول.
الفرق بين العملات الرقمية المدعومة بالذهب وغيرها من العملات الرقمية
تختلف العملات الرقمية المدعومة بالذهب عن العملات الرقمية التقليدية مثل البيتكوين أو الإيثيريوم في عدة جوانب أساسية.
أولا، من حيث الدعم بأصل مادي، تستند قيمة العملات المدعومة بالذهب إلى الذهب المادي، بينما تعتمد قيمة العملات الرقمية التقليدية على العرض والطلب والثقة.
ثانياً، فيما يتعلق بـاستقرار القيمة، تتميز العملات المدعومة بالذهب باستقرار نسبي في قيمتها لارتباطها بسعر الذهب العالمي، مقارنة بتقلبات العملات الرقمية الأخرى.
ثالثاً، يختلف الهدف الأساسي؛ فالعملات المدعومة بالذهب تهدف بشكل رئيسي إلى تسهيل تداول ملكية الذهب رقميا، بينما تهدف العملات الرقمية التقليدية لأغراض أخرى كنظام مالي بديل.
رابعا، في الإصدار والتعدين، لا تعتمد العملات المدعومة بالذهب على عمليات التعدين المعقدة كما في البيتكوين، بل يتم إصدارها مقابل كمية محددة من الذهب المادي المودع.
الأصول الذهبية المستخدمة للدعم
تستخدم الجهات المصدرة أنواعاً مختلفة من الأصول الذهبية لدعم عملاتها. النوع الأكثر شيوعاً هو سبائك الذهب القياسية (عادة بنقاء 99.99%) المخزنة في خزائن آمنة ومؤمنة.
كما تستخدم بعض المشاريع عملات ذهبية معترف بها عالمياً مثل المابل ليف الكندية أو الإيغل الأمريكية. وفي بعض الحالات، قد تستند العملات الرقمية إلى شهادات ذهب تمثل ملكية للذهب بدلاً من الذهب المادي المباشر.
تحفظ هذه الأصول الذهبية في خزائن آمنة لشركات متخصصة، وتخضع لتدقيق دوري من جهات خارجية مستقلة للتحقق من تطابق كمية الذهب مع العملات الرقمية المصدرة.
آلية عمل العملات الرقمية المدعومة بالذهب
آلية المطابقة بين العملة الرقمية والذهب
تعمل هذه العملات وفق آلية أساسية تربط بين الوحدات الرقمية والذهب المادي، وتبدأ العملية بـإيداع الذهب، حيث تودع الجهة المصدرة كمية محددة من الذهب في خزائن آمنة.
يلي ذلك إصدار العملة الرقمية، حيث تصدر الشركة عملات رقمية على البلوكتشين بنسبة محددة مقابل الذهب المودع. ثم يتم تحديد القيمة للعملة الرقمية بناءً على سعر الذهب العالمي، مع تحديث مستمر لهذه القيمة. وأخيراً، تُستخدم آلية التحقق وأنظمة التدقيق للتأكد من وجود الذهب الفعلي المقابل للعملات المصدرة، مع نشر تقارير دورية.
نظرياً، يمكن لحامل العملة استبدالها بالذهب المادي (إذا امتلك الحد الأدنى المطلوب)، لكن هذه العملية تخضع لشروط تختلف بين المشاريع.
دور تقنية البلوكتشين في العملات المدعومة بالذهب
تلعب البلوكتشين دورا محوريا في تشغيل هذه العملات، فهي تتيح التوثيق والشفافية عبر تسجيل المعاملات بشكل دائم وغير قابل للتغيير، مما يضمن شفافية تتبع حركة العملات.
كما تستخدم العقود الذكية لأتمتة عمليات الإصدار والاسترداد وضمان الالتزام بالقواعد المحددة، وتسهل البلوكتشين تجزئة الملكية بتقسيم ملكية الذهب لوحدات صغيرة قابلة للتداول، مما يتيح الاستثمار فيه لمختلف الشرائح المالية.
وبالإضافة إلى ذلك، توفر إمكانية التحقق من صحة العملات وارتباطها بالذهب المادي.
الجهات المسؤولة عن الذهب الداعم
تتولى عدة جهات مسؤولية إدارة وحفظ الذهب الداعم، الشركة المصدرة للعملة (مثل Tether و Paxos) هي المسؤولة الأساسية عن شراء الذهب وإصدار العملات المقابلة له.
وتتولى جهات الحفظ والخزن، وهي شركات متخصصة (مثل الخزائن السويسرية أو دار سك بيرث)، تخزين المعادن الثمينة بشكل آمن.
كما تقوم الجهات الرقابية والتدقيق المستقلة بالتحقق من وجود الذهب ومطابقته للعملات المصدرة، وأخيرا، قد تخضع بعض هذه العملات لإشراف المنظمين الماليين، كهيئة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS) التي تشرف على PAXG.
أنواع العملات الرقمية المدعومة بالذهب
تتنوع هذه العملات، ومن أبرزها تيثر جولد (Tether Gold – XAUt)، حيث يمثل كل رمز XAUt أونصة واحدة من الذهب الخالص (نقاء 99.9%)، وهي متوفرة على شبكتي إيثيريوم وترون، وتصدرها شركة Tether Limited، ويُخزن الذهب في خزائن سويسرية، مع إمكانية الاسترداد وفرض رسوم شراء بنسبة 0.25%.
وهناك أيضا باكسوس جولد (Pax Gold – PAXG)، التي يمثل كل رمز PAXG فيها أونصة واحدة من الذهب المخزن في خزائن Brink’s بلندن، وهي منشورة على شبكة إيثيريوم وتصدرها شركة Paxos Trust Company المرخصة.
وتتميز بربط كل رمز برقم تسلسلي لسبيكة ذهب محددة، وتخضع لتدقيق منتظم ومنظمة من NYDFS، ولا توجد رسوم تخزين، مع رسوم معاملات صغيرة (0.02%).
تشمل الأنواع الأخرى كاينيسس جولد (Kinesis Gold – KAU)، حيث يمثل كل رمز KAU غراما واحدا من الذهب (نقاء 99.99%)، وتأسست من قبل بورصة السبائك المخصصة (ABX)، وتتميز بنظام حوافز وعائدات لحاملي العملة، ويخزن ذهبها في 7 مواقع عالمية، وتوفر منصة تداول خاصة بها.
كما يوجد بيرث مينت جولد توكن (Perth Mint Gold Token – PMGT)، المدعوم بنسبة 1:1 بالذهب المادي، وتصدره دار سك العملة في بيرث بأستراليا، وهو مضمون من حكومة غرب أستراليا، ويمكن التحقق من احتياطياته عبر منصة GoldPass.
وجولد كوين (Gold Coin – GLC)، المدعوم بنسبة 1000 GLC لكل أونصة ذهب، ويتميز بسرعة معاملات عالية وبدون رسوم، وهو مبني على شبكة الإيثيريوم ويمكن تخزينه في محفظة Goldcoin الخاصة.
أخيراً، هناك عملات مثل دو الذهب (GOLDAO) ورمز الذهب (GLDT)، وهي مرتبطة بالذهب المرمز على شبكات بلوكتشين متعددة، وتستهدف توفير حلول تمويل لمستخدمي العملات الرقمية، وتتميز بتكامل مع منصات التمويل اللامركزي (DeFi).
مزايا الاستثمار في العملات الرقمية المدعومة بالذهب
تقدم هذه العملات مزايا جذابة للمستثمرين. من أهمها الاستقرار وانخفاض التقلبات، حيث ترتبط قيمتها بسعر الذهب الأقل تقلباً من العملات الرقمية الأخرى، مما يقلل مخاطر الخسائر الناتجة عن تقلبات السوق الحادة، ويتيح تنويع المحافظ الرقمية بأصول أكثر استقرارا.
كما توفر التحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة، فالذهب يُعد تقليدياً ملاذاً آمناً ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات الورقية، مما يساعد في حماية القوة الشرائية في الأزمات الاقتصادية، وتستفيد هذه العملات من خاصية الذهب كمقاوم للتضخم.
وتتميز بـالسيولة وسهولة التداول، فهي سهلة التحويل والتداول عبر منصات عالمية متعددة، وغالبا ما تكون مبنية على معيار ERC-20 مما يسهل تداولها، ويمكن تداولها على مدار الساعة، وتوفر سيولة فورية مقارنة بصعوبة تسييل الذهب المادي بسرعة.
وتتيح إمكانية التجزئة، مما يسمح بالاستثمار في كميات صغيرة من الذهب، ويوفر مرونة للمستثمرين الصغار لدخول سوق الذهب، ويجعل الاستثمار فيه متاحاً لشريحة أوسع.
وأخيرا، توفر سهولة التخزين والأمان، حيث تلغي الحاجة لتخزين الذهب المادي ومخاطره وتكاليفه، ويمكن تخزينها في محافظ رقمية آمنة، مما يقلل مخاطر سرقة أو فقدان الذهب المادي، ويسهل نقل قيمة الذهب رقميا عبر الحدود بسهولة وبتكاليف أقل.
مخاطر الاستثمار في العملات الرقمية المدعومة بالذهب
ينطوي الاستثمار فيها على مخاطر يجب أخذها في الاعتبار. تشمل هذه المخاطر التبعية للجهات الخارجية، حيث تعتمد قيمة العملة على مصداقية الجهة المصدرة، وأي مشكلة في سمعة المصدر قد تؤثر سلباً على العملة، مع وجود احتمالية إفلاس الشركة المصدرة أو تعرضها لمشاكل مالية.
وهناك مخاطر صيانة الذهب المادي، مثل ارتفاع تكاليف تخزين وتأمين الذهب، وصعوبة التحقق الكامل من وجود الذهب الفعلي، بالإضافة إلى التكاليف الإضافية (Negative Carry) التي قد تؤثر على العائد عند التعامل مع كميات كبيرة.
وتواجه هذه العملات المخاطر التنظيمية والقانونية، فالقوانين قد تتغير بشكل مفاجئ، وتتباين بين الدول، مع إمكانية فرض قيود أو حظر على تداولها في بعض البلدان.
كما أن الاعتماد على أسعار الذهب يمثل مخاطرة، فقيمة العملات تتأثر بتقلبات سوق الذهب العالمي، والعوامل الجيوسياسية التي تؤثر على أسعار الذهب، وحركات المضاربة في السوق.
وأخيراً، توجد مخاطر عمليات الاحتيال المحتملة، مثل المشاريع الوهمية التي تدعي الدعم بالذهب دون وجوده فعلياً، أو غياب الشفافية وعدم توفير آليات للتحقق، أو التضليل والمبالغة في كمية الذهب الداعم أو جودته المعلنة.
كيفية الاستثمار في العملات الرقمية المدعومة بالذهب
منصات تداول العملات الرقمية المدعومة بالذهب
يمكن استخدام المنصات المركزية مثل بينانس (Binance) وكوكين (KuCoin) وكراكن (Kraken) لتداول PAXG، ومنصة Bitfinex لتداول XAUt، ومنصة Gate.io التي تتيح شراء وتداول Tether Gold (XAUt).
كما يمكن استخدام المنصات اللامركزية (DEX) مثل Uniswap لتداول PAXG و XAUt على شبكة إيثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، تتيح منصات التمويل اللامركزي (DeFi) استخدام هذه العملات كضمان للقروض أو للإيداع وكسب العوائد.
خطوات وإجراءات الاستثمار
تتضمن خطوات الاستثمار الأساسية أولاً اختيار العملة المناسبة التي تناسب أهدافك (مثل XAUt أو PAXG).
ثانيا، إنشاء حساب على منصة تداول موثوقة تدعم العملة التي اخترتها.
ثالثا، إتمام إجراءات التحقق من الهوية (KYC) المطلوبة.
رابعا، إيداع الأموال في المنصة، سواء كانت عملات ورقية أو رقمية أخرى.
خامسا، شراء العملة بتنفيذ أمر شراء للكمية المطلوبة.
سادسا وأخيرا، التخزين الآمن بنقل العملات المشتراة إلى محفظة رقمية آمنة، خاصة إذا كنت تخطط للاحتفاظ بها لفترة طويلة.
نصائح عملية للمستثمرين
من النصائح المهمة للمستثمرين التحقق من مصداقية المشروع عبر البحث عن خلفية الشركة المصدرة وتاريخها.
ويجب أيضا التأكد من وجود الذهب الفعلي بالتحقق من وجود آليات تدقيق مستقلة ومنتظمة، إذا كان المستثمر يملك الخبرة التقنية، ينصح بـمراجعة العقد الذكي المستخدم.
ومن المهم تنويع الاستثمارات وعدم تركيزها في عملة واحدة، كما يجب مراقبة سوق الذهب العالمي لمتابعة اتجاهاته، وأخيرا، من الضروري الانتباه للرسوم المفروضة على عمليات التداول والتخزين والاسترداد.
الوضع الحالي لسوق العملات الرقمية المدعومة بالذهب
حجم سوق العملات الرقمية المدعومة بالذهب
شهد سوق العملات الرقمية المدعومة بالذهب نموا ملحوظا، فقد بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرئيسية حوالي مليار دولار في عام 2024، وتستحوذ تيثر جولد (XAUt) على الحصة الأكبر منها (حوالي 705 مليون دولار).
كما يشهد حجم التداول اليومي تزايدا، خاصة في فترات عدم الاستقرار الاقتصادي. ويلاحظ نمو القطاع بشكل عام مع زيادة الاهتمام والاستثمار نتيجة ارتفاع أسعار الذهب والبحث عن أصول آمنة.
اللاعبون الرئيسيون في سوق العملات المدعومة بالذهب
هناك عدة شركات رئيسية تقود هذا السوق، منها Tether Limited (مصدرة XAUt و USDT)، وPaxos Trust Company (مصدرة PAXG، وهي شركة مرخصة ومنظمة)، وKinesis Money (التي توفر منصة متكاملة ونظام حوافز)، وPerth Mint (دار سك العملة الأسترالية الحكومية ومصدرة PMGT)، وDigix (شركة متخصصة في ترميز الذهب وتصدر عملة DGX).
الاتجاهات الحالية والتوقعات المستقبلية
بناء على التطورات الحالية، يُتوقع زيادة الإقبال على هذه العملات مع استمرار المخاوف من التضخم وارتفاع أسعار الذهب.
ومن المتوقع أيضا تطوير منتجات مالية أكثر تطورا مرتبطة بها، وهناك توجه نحو تحسين الشفافية عبر تطوير آليات تحقق أكثر تقدما لوجود الذهب.
كما يتوقع توسع التنظيم بظهور أطر تنظيمية أوضح قد تزيد ثقة المستثمرين المؤسسيين، وأخيرا، يتوقع زيادة التكامل مع التمويل التقليدي بين هذه العملات والنظام المالي التقليدي، مما قد يؤدي لقبول أوسع.
الجوانب التنظيمية والقانونية
الإطار التنظيمي الحالي
يختلف الإطار التنظيمي ويتطور باستمرار بين الدول. ففي الولايات المتحدة، وتخضع بعض العملات (مثل PAXG) لإشراف هيئات مثل NYDFS.
وفي الاتحاد الأوروبي، يجري العمل على تطبيق قانون MiCA (تنظيم أسواق الأصول المشفرة) لوضع إطار تنظيمي شامل.
أما في آسيا، فتتباين اللوائح بشكل كبير، حيث تقدم دول مثل سنغافورة إطارا واضحا، بينما تتخذ دول أخرى موقفاً أكثر حذرا. وفي الدول العربية، تتباين المواقف التنظيمية؛ فبعض الدول (مثل الإمارات) تتبنى أطرا واضحة، بينما تحذر دول أخرى من التعامل بالعملات الرقمية عموما.
التحديات التنظيمية
تواجه هذه العملات تحديات تنظيمية تشمل التصنيف القانوني غير الواضح لها في كثير من الأنظمة (هل هي أوراق مالية، سلع، أم فئة جديدة؟).
وهناك تحدي متطلبات الإفصاح والموازنة بين الشفافية والخصوصية.
كما يمثل تطبيق متطلبات مكافحة غسل الأموال (KYC/AML) بفعالية تحديا، وتحديد كيفية فرض الضرائب على المعاملات والأرباح يعد تحديا آخر.
وأخيرا، ضمان حماية المستهلك ووجود آليات كافية لذلك، خاصة مع مخاطر الاحتيال.
الجوانب الشرعية والإسلامية
تثير هذه العملات اهتماما خاصا في العالم الإسلامي لارتباطها بأصل حقيقي (الذهب)، يرى بعض العلماء أنها أقرب لـالتوافق مع الشريعة مقارنة بالعملات الرقمية التقليدية.
كما أن وجود الذهب الفعلي يقلل من عنصر الغرر (الجهالة) المنهي عنه. وقد ظهرت ابتكارات متوافقة مع الشريعة، مثل عملة “آي-دينار” (I-DINAR) التي أُطلقت في قطر. ومع ذلك، لا يزال هناك اختلاف في الآراء الفقهية بشأنها، ويركز النقاش على قضايا كملكية الذهب الفعلي والتحقق منه.
في النهاية تمثل العملات الرقمية المدعومة بالذهب تقاطعاً بين تقنية البلوكتشين وقيمة الذهب التاريخية. توفر مزايا كاستقرار نسبي، وتحوط ضد التضخم، وسهولة التداول والتخزين، مع الارتباط بأصل مادي ملموس.ومع ذلك، يجب على المستثمرين إدراك المخاطر المرتبطة بها، كالاعتماد على الجهات المصدرة، والتحديات التنظيمية، ومخاطر سوق الذهب.
من الضروري اختيار مشاريع موثوقة وشفافة تتيح التحقق من وجود الذهب الداعم.مع تطور القطاع المالي وتكامل التقنيات الرقمية، يُتوقع أن تشهد هذه العملات نمواً وتطوراً، وقد تصبح جزءاً من المشهد الاستثماري العالمي.للمهتمين، تقدم هذه العملات فرصة للجمع بين استقرار الذهب ومرونة الأصول الرقمية، لكن يتطلب الأمر بحثاً دقيقاً واستراتيجيات استثمار متوازنة.
اقرأ أيضا…
