مايكروستراتيجي تواصل شراء البيتكوين رغم تحديات السوق

واصلت شركة مايكروستراتيجي، التي تُعرف باستراتيجيتها المزدوجة في البرمجيات والعملات الرقمية، خطتها الطموحة لتعزيز ممتلكاتها من البيتكوين من خلال تمويل عمليات الشراء عبر بيع الأسهم. وعلى الرغم من التفاؤل بشأن الإمكانيات طويلة الأمد للعملة الرقمية، فإن استراتيجية الشركة الجريئة تثير الجدل بين المستثمرين.

بيع الأسهم لتمويل شراء البيتكوين

بين 16 و22 ديسمبر، باعت مايكروستراتيجي حوالي 1.32 مليون سهم من أسهمها العادية، مما مكنها من جمع 561 مليون دولار. وخصصت هذه الأموال فوراً لشراء 5,262 عملة بيتكوين بمتوسط سعر يبلغ 106,662 دولارًا لكل عملة، وهو سعر أعلى بكثير من القيمة السوقية الحالية للبيتكوين، التي تُتداول مؤخرًا بأقل من 95,000 دولار.

تتماشى هذه الخطوة مع استراتيجية الشركة التي بدأت قبل حوالي أربع سنوات، عندما قررت اعتماد البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي لخزينتها. واعتبارًا من 22 ديسمبر، تمكنت مايكروستراتيجي من شراء حوالي 444,262 عملة بيتكوين بتكلفة إجمالية بلغت 27.7 مليار دولار، مما يعني متوسط سعر شراء يبلغ 62,257 دولارًا لكل عملة. وتُقدر القيمة الحالية لهذه الممتلكات عند أسعار السوق بنحو 42.1 مليار دولار.

رد فعل السوق وأداء الأسهم

أثارت هذه الإعلانات ردود فعل متباينة في السوق. حيث تراجعت أسهم مايكروستراتيجي بنسبة 2% في التداولات قبل السوق، مما يعكس المخاوف بشأن المخاطر المالية المرتبطة بعمليات الشراء المكثفة للبيتكوين. يأتي هذا الانخفاض بعد سلسلة من المكاسب، حيث كانت أسهم الشركة في طريقها لتحقيق أول خسارة شهرية لها خلال أربعة أشهر.

وقد شهدت أسهم مايكروستراتيجي ارتفاعًا بنسبة 476.6% منذ بداية عام 2024، مدعومة بانتعاش السوق الأوسع وزيادة بنسبة 59.9% بعد انتخاب دونالد ترامب. ومع ذلك، واجهت الأسهم رياحًا معاكسة مؤخرًا، حيث تراجعت بنسبة 23% منذ أن وصلت إلى أعلى مستوى قياسي عند 473.83 دولارًا في 20 نوفمبر.

الاستراتيجية المالية والخطط المستقبلية

في أكتوبر الماضي، أعلنت مايكروستراتيجي عن اتفاقية مع وسطاء لبيع ما يصل إلى 21 مليار دولار من أسهمها العادية لتمويل عمليات شراء البيتكوين المستقبلية. واعتبارًا من 22 ديسمبر، بقي حوالي 7.08 مليار دولار ضمن هذا الاتفاق، مما يشير إلى نية الشركة في مواصلة استراتيجيتها.

تعكس هذه الخطط التزام مايكروستراتيجي بنموذجها المالي الذي يرتكز على البيتكوين. ومن خلال استغلال مبيعات الأسهم، تسعى الشركة إلى تعظيم ممتلكاتها من البيتكوين، معتمدة على احتمالية ارتفاع قيمته على المدى الطويل.

مخاوف المستثمرين

على الرغم من أن استراتيجية مايكروستراتيجي القائمة على البيتكوين جلبت لها أرباحًا كبيرة خلال فترات ارتفاع السوق، فإنها لم تخلُ من الانتقادات. حيث تمت عمليات الشراء الأخيرة بسعر يفوق القيمة السوقية الحالية، مما أثار تساؤلات حول التوقيت وإدارة المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، يعتمد تمويل هذه العمليات بشكل كبير على بيع الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف حصة المساهمين. ويرى النقاد أن هذا النهج يُحمل المساهمين تكاليف طموحات الشركة في مجال العملات الرقمية.

البيتكوين كأصل احتياطي

تعكس استراتيجية مايكروستراتيجي في تبني البيتكوين إيمانها بهذه العملة الرقمية كوسيلة للتحوط ضد التضخم وكمخزن للقيمة. وعلى مر السنين، سمحت هذه الاستراتيجية للشركة بالاستفادة من ارتفاع أسعار البيتكوين. ولكن في الوقت نفسه، فإن تقلبات سوق العملات الرقمية تعرض الميزانية العمومية للشركة لخسائر محتملة خلال فترات الهبوط.

وتؤكد التحركات الأخيرة لمايكروستراتيجي التزامها الراسخ بالبيتكوين كعنصر أساسي في استراتيجيتها المالية. وبينما وضعتها عمليات الشراء المكثفة كلاعب رئيسي في سوق العملات الرقمية، تظل المخاطر المرتبطة بهذا النهج كبيرة.

مع استمرار تطور سوق العملات الرقمية، ستعتمد ثروة مايكروستراتيجي بشكل كبير على أداء البيتكوين. وإذا ارتفعت أسعار البيتكوين، فقد تحقق الشركة مكاسب كبيرة. ولكن في حال استمرار انخفاض السوق، قد تتزايد الضغوط المالية مما سيضع رؤية الشركة طويلة الأمد قيد الاختبار.

اقرأ أيضا…

• مايكروستراتيجي تستثمر 4.6 مليار دولار في البيتكوين
• أسهم مايكروستراتيجي تزيد 180% هذا العام
• مايكرواستراتيجي تشتري المزيد من البيتكوين قبيل انضمامها إلى مؤشر ناسداك 100