توقعات بخفض إضافي لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي
تتوقع متسوبيشي للأوراق المالية MUFG أن ينخفض سعر صرف اليورو مقابل الدولار خلال الربع الأول من العام المقبل، قبل أن يستقر ويبدأ بالتعافي تدريجيًا في النصف الثاني من العام.
ويرجع هذا التوقع جزئيا إلى استمرار تباين الأداء الاقتصادي بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو في بداية العام. إلا أن هذا التباين قد يتلاشى تدريجيا لاحقا. وأوضحت MUFG في مذكرتها للعملاء أن التباين الحالي تم تسعيره بشكل كبير في الأسواق، مما يقلل من احتمالات حدوث مزيد من الانخفاض الكبير في قيمة اليورو.
تصريحات كريستين لاجارد عن التضخم
أعربت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، في مقابلة مع “فاينانشال تايمز” عن تفاؤلها بشأن تحقيق هدف التضخم البالغ 2%. وقالت: “نقترب جدا” من تحقيق استدامة في وصول التضخم إلى هذا الهدف.
ومع ذلك، أبدت لاغارد بعض التحفظات بسبب استمرار ارتفاع تضخم قطاع الخدمات، الذي لا يزال قريبًا من ضعف الهدف المحدد. وأشارت إلى ضرورة مراقبة نمو الأجور وأرباح الشركات بعناية لتقييم تأثيرها على التضخم.
ورغم التصريحات، كان تأثيرها محدودًا على سوق العملات. فقد شهدت عقود اليورو بعض التراجع، وارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل عامين بشكل طفيف.
توقعات MUFG لسياسات الفيدرالي
تعتقد MUFG أن الفيدرالي الأمريكي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة في العام المقبل. هذا التوقع أصبح مسعرًا بشكل أكبر في الأسواق بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير الذي أشار إلى تحول حذر في السياسات.
وأشارت MUFG إلى أن توقعات النمو في منطقة اليورو تتأثر بانتظار سياسات الرئيس المنتخب دونالد ترامب، حيث يُتوقع أن تكون التعريفات الجمركية المرتقبة عامل ضغط على الاقتصاد الأوروبي.
العوامل الداعمة للاقتصاد الأوروبي
رغم المخاوف التجارية، يظل هناك دعم إيجابي لاقتصاد منطقة اليورو، مثل معدلات نمو الأجور الاسمية المرتفعة التي تُعد من بين الأعلى منذ عقود، في وقت يقترب فيه التضخم من مستوياته المستهدفة. هذه العوامل تدعم نمو الأجور الحقيقية، مما يعزز الاستهلاك وقطاع الخدمات.
بالإضافة إلى ذلك، يُصنف اقتصاد منطقة اليورو كاقتصاد مغلق كبير مثل الولايات المتحدة، مما يخفف من تأثير التحديات التجارية على الأداء العام.
النظرة المستقبلية لسعر صرف اليورو مقابل الدولار
وفقًا لـMUFG، فإن السوق يتوقع انتعاشًا طفيفًا في نمو منطقة اليورو خلال عام 2025. وبالتالي، ترى MUFG أن احتمالات حدوث تراجع كبير ومستدام في سعر صرف EURUSD من المستويات الحالية محدودة جدًا.
اقرأ أيضا…
- رين من البنك المركزي الأوروبي: اتجاه أسعار الفائدة واضح مع استقرار الأسعار
- البنك المركزي الأوروبي يتوقع مزيدًا من خفض أسعار الفائدة
- عاجل: المركزي الأوروبي يخفض الفائدة تماشيا مع توقعات الأسواق
