استقرار أسعار الذهب قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات العام المقبل

ديسمبر 18, 2024آخر تحديث: ديسمبر 18, 2024

1 72 2 دقائق

شهدت أسعار الذهب استقرارا نسبيا يوم الأربعاء حيث ظل المستثمرون حذرين قبل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي من المتوقع أيضا أن يقدم رؤيته حول توقعاته للعام المقبل، وارتفع سعر الذهب الفوري بشكل طفيف بنسبة 0.1% ليصل إلى 2,648.94 دولار للأوقية وقت كتابة هذا التقرير. وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.1% لتصل إلى 2,665.00 دولار.

ترقب السوق لقرار الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات 2025

قال المحلل المستقل روس نورمان: “إن تحركات أسعار الذهب متباينة جدا في الوقت الحالي وتنجرف نوعا ما على تسوية الحسابات”. سينصب التركيز على التوقعات الاقتصادية المُحدثة لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025، التي ستصدر جنبا إلى جنب مع القرار، خاصة فيما يتعلق بمقدار تخفيف أسعار الفائدة المُتوقع في العام المقبل.

وتسعر الأسواق احتمالا بنسبة 95.4% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع، ووفقا لأداة FedWatch التابعة لـ CME. هناك احتمال بنسبة 16.3% فقط لحدوث انخفاض في يناير.

وقال محللو OCBC في مذكرة: “إذا أشارت مخطط النقاط إلى تخفيضين أو أقل لعام 2025، فستقرأها الأسواق على أنها متشددة، وقد يشهد الدولار الأمريكي جولة أخرى من القوة”. يُؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى جعل الذهب المسعر بالدولار أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.

في غضون ذلك، سيصدر بنك اليابان وبنك إنجلترا وريكس بنك ونورجيس بنك أحكامهم بشأن السياسة في وقت لاحق من هذا الأسبوع. سيولي المُستثمرون أيضا اهتماما لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة وبيانات التضخم المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع، وكلاهما قد يؤثر على الطلب على السبائك.

توقعات UBS لأسعار الذهب في 2025

قال بنك UBS في مذكرة: “نتوقع أن يبني الذهب على مكاسبه في عام 2025″، مُضيفًا أنه يجب على البنوك المركزية الاستمرار في تجميع الذهب حيث تُنَوِّع الاحتياطيات، بينما يجب أن يرتفع طلب المُستثمرين على التحوطات، ما يُعزز التدفقات إلى صناديق الاستثمار المُتداولة في الذهب.

يعتقد UBS أن شراء البنوك المركزية للذهب سيستمر في عام 2025 كجزء من استراتيجيات التنويع. تُظهر بيانات من صندوق النقد الدولي أن صافي مشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب في أكتوبر كان أعلى مستوى شهري مُسجل هذا العام. راجع UBS توقعه لمشتريات القطاع الرسمي من الذهب إلى 982 طنًا لعام 2024، ارتفاعًا من تقدير سابق قدره 900 طن.

وعلى الرغم من أن هذا الرقم أقل من مستويات العامين الماضيين، إلا أنه يُمثل زيادة كبيرة مُقارنة بمتوسط ما بعد عام 2011 البالغ حوالي 500 طن متري. يعتقد الخبراء الاستراتيجيون أن هذا الاتجاه سيستمر وكتب الخبراء بقيادة مارك هيفيلي في المذكرة: “نعتقد أن زخم الشراء القوي سيستمر وسط جهود إلغاء الدولرة ونتوقع أن تشتري البنوك المركزية 900 طن متري أخرى من الذهب أو أكثر في عام 2025”.

ويتوقع بنك UBS أيضًا أن يرتفع طلب المستثمرين على الذهب كأداة تحوط للمحافظ الاستثمارية. على الرغم من أن جدول أعمال الرئيس الأمريكي المُنتخب دونالد ترامب قد نوقش على نطاق واسع، إلا أن الشكوك لا تزال قائمة بشأن التطورات المالية والتجارية والجيوسياسية. إلى جانب الصراعات المُستمرة في أوكرانيا والشرق الأوسط، يعتقد UBS أن هذه العوامل ستدفع الطلب المُتزايد على الأصول الآمنة، ما يُعزز التدفقات إلى صناديق الاستثمار المُتداولة في الذهب.

وفي أماكن أخرى، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 0.4% ليصل إلى 30.42 دولار للأوقية، وانخفض البلاتين بنسبة 0.6% ليصل إلى 933.28 دولار، بينما انخفض البلاديوم بنسبة 0.4% ليصل إلى 930.83 دولار.

في النهاية يظهر استقرار أسعار الذهب حذر المُستثمرين قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته المُستقبلية. يُعتبر مُخطط النقاط وتصريحات المسؤولين من العوامل الرئيسية التي ستؤثر على حركة السوق. كما أن قرارات البنوك المركزية الأخرى والبيانات الاقتصادية الأمريكية ستلعب دورا في تحديد اتجاه الأسعار. تقدم UBS توقعات إيجابية للذهب في عام 2025، مدعومة باستمرار شراء البنوك المركزية وزيادة طلب المُستثمرين على التحوط. بشكل عام، يعتبر سوق الذهب مترقبا لتطورات السياسة النقدية والبيانات الاقتصادية.

اقرأ أيضا…