التضخم الألماني يرتفع مجددًا فوق هدف البنك المركزي الأوروبي

عاد معدل التضخم في ألمانيا إلى الارتفاع متجاوزًا هدف البنك المركزي الأوروبي في نوفمبر، مما يبرز المسار المتقلب نحو خفض التضخم. ورغم هذا الارتفاع، من غير المتوقع أن يمنع صانعي السياسات النقدية من خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

تفاصيل بيانات التضخم

أفاد مكتب الإحصاء الألماني (ديستاتيس) يوم الخميس أن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 2.2% في نوفمبر مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي، مقارنة بـ 2.0% في أكتوبر. ورغم هذا الارتفاع، جاء المعدل أقل قليلًا من توقعات الاقتصاديين التي أشارت إلى 2.3%، وفقًا لاستطلاع أجرته صحيفة وول ستريت جورنال.

الزيادة في التضخم تعود بشكل أساسي إلى ارتفاع أسعار الطاقة، ولكن من المتوقع أن يهدأ التضخم في الأشهر المقبلة نظرًا لضعف النمو الاقتصادي في ألمانيا، وارتفاع معدلات البطالة، وتباطؤ زيادة الأجور.

التضخم في قطاع الخدمات، الذي يُعتبر مؤشرًا رئيسيًا على الضغوط التضخمية الأساسية بسبب تأثير تكاليف العمالة، ظل عند 4.0% دون تغيير عن الشهر الماضي. وأشارت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، هذا الأسبوع إلى أن انخفاض التضخم في الخدمات ضروري لتحقيق هدف التضخم عند 2%.

توقعات الاقتصاد الألماني

يتوقع الاقتصاديون أن التضخم قد يرتفع بشكل طفيف في ديسمبر، ولكنه سيبدأ في الانخفاض خلال الأشهر الأولى من 2025. ووفقًا لرالف سولفين، كبير الاقتصاديين في كوميرزبانك، فإن تباطؤ زيادة تكاليف الأجور وصعوبة تمرير الشركات لهذه التكاليف إلى المستهلكين بسبب ضعف الاقتصاد سيساهمان في هذا الانخفاض.

رغم بيانات نوفمبر، لا يُتوقع أن تؤثر على خطط البنك المركزي الأوروبي لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. البنك المركزي خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات منذ الصيف، وسط تزايد التحذيرات بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو، مما يعزز احتمالية تخفيف تكاليف الاقتراض لتحفيز الاقتصاد.

التحديات التي تواجه الاقتصاد الألماني

تعاني ألمانيا من ضعف في قطاع التصنيع، وتباطؤ اقتصادي في الصين، وتوترات جيوسياسية، ما يعزز التوقعات بأن اقتصادها سيظل راكدًا خلال هذا العام. كما أن تهديد الرسوم الجمركية الأميركية، التي وعد بها الرئيس المنتخب دونالد ترامب، قد يؤثر سلبًا على الصادرات الألمانية.

صرحت كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز يوم الخميس أن الرسوم الجمركية ستكون سلبية للنمو العالمي على المدى الطويل.

ومن المقرر نشر بيانات التضخم لمنطقة اليورو ككل يوم الجمعة، ما قد يوفر رؤية أوسع حول توجهات الأسعار في المنطقة.

اقرأ أيضا…

• التضخم في ألمانيا يرتفع مع استمرار الضغط على البنك المركزي الأوروبي
• تحسن نشاط الأعمال في ألمانيا في أكتوبر رغم التحديات الاقتصادية
• انكماش قطاع التصنيع في ألمانيا بأسرع معدل في عام