جي بي مورجان: منطقة اليورو ستظل عالقة بعد الانتخابات الأميركية
مع انتهاء الانتخابات الأميركية، يبدو أن الانتباه سينتقل نحو استدامة التحركات الأخيرة في السوق. لكن خبراء الأسهم في جي بي مورجان يتوقعون أن منطقة اليورو ستظل عالقة في نفس النطاق.
وأشاروا في مذكرة إلى أنهم توقعوا منذ فترة طويلة أن مؤشر EuroSTOXX 50 سيستمر في المعاناة بالمقارنة مع الولايات المتحدة، ويرون أنه سيظل محصورًا ضمن نطاق ضيق. ويعود ذلك إلى “آفاق النمو الضعيفة” و”تزايد المخاطر المرتبطة بالرسوم الجمركية” وكذلك “عدم اليقين الجيوسياسي”، مما يعني أن هذا الموقف قد يستمر لفترة أطول، على الرغم من توقع المزيد من التخفيضات من البنك المركزي الأوروبي.
أداء أقل للسوق الأوروبية
أداء السوق الأوروبية كان متواضعًا بالفعل؛ حيث ارتفع مؤشر STOXX 600 بنسبة 7% فقط هذا العام، مقارنة بارتفاع S&P 500 بنسبة 25.7%. منذ إغلاق السوق في 5 نوفمبر، أضافت الأسهم الأوروبية 0.7% فقط بينما ارتفعت الأسهم الأميركية بنسبة 3.8%.
التركيز على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة
توقع جي بي مورجان استمرار الدعم لمؤشر S&P 500 حتى نهاية العام، مع الإشارة إلى أن توجهاته التالية ستعتمد على عائدات السندات وأولويات الإدارة الأميركية المقبلة. وأكدوا أن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة قد تكون ضمن المستفيدين، حيث شهدت ارتفاعات بعد فوز ترامب في 2016، واعتبروا أن “الأداء المتفوق لهذه الأسهم قد يتكرر مع زيادة العائدات.”
توصيات قطاعية وجغرافية
قطاعيًا، أطلق جي بي مورجان توصية لشراء أسهم الرعاية الصحية نظرًا لتحسن الدولار، وأشاروا إلى أن المرافق قد تواجه مخاطر ضعف مع احتمال انخفاض أسعار الغاز والكهرباء. كما حافظوا على مركز شراء في قطاع الفضاء والدفاع، مشيرين إلى إمكانية تعافي الإنفاق الدفاعي بعد فترة من التراجع.
أما بالنسبة للأسواق الناشئة، فيعتقد جي بي مورجان أنه ليس الوقت المناسب للشراء العام لهذه الأسواق أو تلك المرتبطة بالصين بشكل غير مباشر، حيث شهدت الأسواق الناشئة تراجعًا بنسبة تزيد عن 10% عقب فوز ترامب في عام 2016.
اقرأ أيضا…
- جي بي مورجان يحقق أرباحاً قوية في الربع الثالث
- ارتفاع التضخم في منطقة اليورو يعزز نهج الحذر تجاه تخفيضات أسعار الفائدة
- انتعاش في الإقراض لمنطقة اليورو وتحسن في معنويات الشركات الألمانية
