تحذير من Citi: مؤشر S&P 500 يصل إلى مستويات قد تسبق انخفاضًا بنسبة 10%
تظهر البيانات الحديثة أن مراكز الشراء للعقود الآجلة المتعلقة بمؤشر S&P 500 قد بلغت أعلى مستوياتها منذ منتصف عام 2023، مما يوحي بأن السوق “ترتفع بشكل ملحوظ”.، وفقًا لفريق بقيادة كريس مونتاجو من بنك Citi. في مذكرة أصدرها الفريق، ذكروا أن السوق وصل إلى مستوى يرفع من مخاطر التعرض للخسارة.
هل يجب على المستثمرين تقليل تعرضهم لمؤشر S&P 500؟
على الرغم من هذا التحذير، أوضح مونتاجو وفريقه أن البنك لا يقترح أن يبدأ المستثمرون في تقليل تعرضهم. ومع ذلك، أكدوا أن المخاطر المرتبطة بالمراكز الممتدة تزيد عندما تصل الأسواق إلى مستويات مثل هذه. ويأتي هذا التحذير في وقت يتطلع فيه المستثمرون إلى الوضع الاقتصادي الأوسع بتفاؤل أكثر مما كان عليه الحال في السابق.
في الفترة من أغسطس إلى أكتوبر من العام الماضي، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 10% نتيجة المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول للسيطرة على التضخم المتزايد. تأثرت بشدة شركات التكنولوجيا الكبرى، مما أدى إلى زيادة الانخفاضات في السوق بشكل عام.
هذه المرة، يشعر المستثمرون بالتفاؤل أكثر حول التوقعات الاقتصادية. قام الاحتياطي الفيدرالي ببدء خفض أسعار الفائدة، في وقت لا يزال فيه النمو الاقتصادي قوياً. نتيجة لذلك، عاد مؤشر S&P 500 ليقترب من أعلى مستوياته القياسية، مما يشير إلى ثقة المستثمرين بقدرة الاقتصاد على التكيف مع التحديات الحالية.
المخاطر المحتملة وفقًا لتحليل Citi
وفقًا لمونتاجو من Citi، تبدو المراكز الرابحة أقل تمددًا مقارنة بعام 2023، مما يشير إلى أن هناك رأس مال أقل في خطر، وبالتالي حافز أقل لتصفية المراكز إذا تراجعت الأسواق. وأضاف أن هذا يعني أن احتمالية التصحيح الكبير في السوق قد تكون أقل مما كان عليه الحال في العام الماضي، لكنه لا يستبعد احتمال تراجع مفاجئ.
في النهاية يرى المحللون في Citi أن تعرض مؤشر S&P 500 قد وصل إلى مستويات مرتفعة تحتم على المستثمرين البقاء على حذر، لكنهم لا يقترحون تقليص المراكز حتى الآن. مع استمرار النمو الاقتصادي واستجابة الاحتياطي الفيدرالي للتغيرات في السوق، يبقى التفاؤل قائمًا، ولكن مع مراعاة المخاطر المحتملة.
اقرأ أيضا…
- عقد من المكاسب الكبيرة لمؤشر S&P 500 قد انتهى، وفقاً لاستراتيجيي جولدمان ساكس
- العقود الآجلة للأسهم ترتفع بعد أفضل سلسلة انتصارات أسبوعية لمؤشر S&P 500 لعام 2024
- هدوء العقود الآجلة للأسهم بعد تراجع مؤشر S&P 500 عن أعلى مستوياته
