مخاطر البنك المركزي الأوروبي على اليورو مقابل الدولار عند أدنى مستوياتها منذ فترة طويلة

أكتوبر 16, 2024آخر تحديث: أكتوبر 16, 2024

0 57 دقيقة واحدة

تتوقع الأسواق المالية بشكل شبه موحد أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 3.25% يوم الخميس. وعلى الرغم من الزيادة في علاوات خيارات الفوركس (FX) المرتبطة بهذا الحدث، فإن السوق يتوقع أن تكون تقلبات أسعار الصرف محدودة.

ارتفاع طفيف في علاوات خيارات الفوركس قبل قرار البنك المركزي الأوروبي

تشير زيادة علاوات خيارات الفوركس الليلية إلى أن السوق لا يتجاهل احتمالية حدوث تقلبات في سوق العملات نتيجة لقرار البنك المركزي الأوروبي المرتقب. هذه الخيارات، التي تنتهي صلاحيتها في اليوم التالي عند الساعة 10 صباحًا بتوقيت نيويورك أو 3 مساءً بتوقيت لندن، تشمل الآن إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.

تقلبات ضمن الحدود الطبيعية

ارتفعت التقلبات الضمنية للخيارات الليلية لليورو مقابل الدولار الأميركي (EUR/USD) من 6.5 يوم الثلاثاء إلى 9.75 يوم الأربعاء. هذا يعني أن السوق يتوقع تقلبات تتراوح بين 30 و44 نقطة في أي اتجاه عند استخدام استراتيجيات تداول الخيارات البسيطة مثل “الفانيلا العادية” (Vanilla Straddle).

للمقارنة، كانت التقلبات الضمنية لليورو مقابل الدولار عند 13.0 أو 60 نقطة قبل إعلان بيانات الوظائف الأميركية (NFP)، و14.5 أو 66 نقطة قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في سبتمبر. هذا يوضح أن مستويات التقلبات الحالية قبل قرار البنك المركزي الأوروبي هي من بين الأدنى لأي اجتماع في عام 2024.

المخاطر الكبرى القادمة: الانتخابات الأميركية

رغم أن قرار البنك المركزي الأوروبي يجذب الانتباه في الوقت الحالي، إلا أن الحدث الأكبر الذي يمكن أن يؤثر على تقلبات الفوركس في المستقبل القريب هو الانتخابات الأميركية. تتوقع الأسواق أن تشكل الانتخابات مخاطرة كبيرة، وقد بدأ بعض المستثمرين في استخدام “تداول ترامب” (Trump trade) للتحوط ضد تقلبات متوقعة إذا فاز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية المقبلة.

على الرغم من التوقعات بخفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، تشير العلاوات المنخفضة لعقود الخيارات الليلية إلى أن السوق لا يتوقع تقلبات كبيرة في سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي. ومع ذلك، تظل الانتخابات الأميركية المقبلة العامل الرئيسي الذي قد يزيد من التقلبات في أسواق الفوركس على المدى القريب.

اقرأ أيضا…