تراجع سهم جي بي مورجان مع توقعات Morgan Stanley بفوائد أقل من تخفيضات الفائدة

شهدت أسهم جي بي مورجان تراجعا يوم الاثنين بعد أن خفضت Morgan Stanley تصنيف السهم إلى “وزن متساوٍ” من “وزن زائد”، مشيرة إلى أن الفوائد التي حصلت عليها جي بي مورجان من رفع أسعار الفائدة قد تكون قد بلغت ذروتها.

تأتي هذه الخطوة بعد أداء قوي للبنك خلال العامين الماضيين منذ أن بدأت الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.

توقعات السوق وتأثير تخفيضات الفائدة

صرحت المحللة بيتسي جراسيك من Morgan Stanley بأن جي بي مورجان قد شهدت “مفاجآت إيجابية” أقل مما كانت عليه خلال فترة الزيادات في أسعار الفائدة.

ورغم أنها رفعت السعر المستهدف للسهم قليلاً إلى 224 دولارًا (زيادة بنسبة 6% عن سعر إغلاق الجمعة)، فإنها ترى أن هناك فرصا أكبر لتحقيق عوائد إيجابية في بنوك أخرى داخل القطاع المالي.

وقالت جراسيك في مذكرتها: “بينما لا نزال نرى 6% ارتفاعًا محتملاً لسعر سهم جي بي مورجان، فإن الأسهم الأخرى التي نوصي بها لديها إمكانية أكبر للارتفاع، تتراوح بين 12% و39%.”

منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس 2022، ارتفع سهم جي بي مورجان بنسبة 60%، في حين انخفض مؤشر البنوك KBW Bank Index بأكثر من 9%.

وعلى الرغم من أن سهم جي بي مورجان قد ارتفع بنسبة 24% هذا العام، مقارنة بزيادة 19% في مؤشر KBW Bank وزيادة 20% في مؤشر S&P 500، إلا أن جراسيك تعتقد أن هناك فرصة أقل لمزيد من النمو مقارنة بمنافسين آخرين في القطاع.

تركيز جديد على البنوك متوسطة الحجم

بدلاً من جي بي مورجان، تفضل Morgan Stanley البنوك متوسطة الحجم مثل Cadence Bank وUS Bancorp وZions Bancorp، والتي من المتوقع أن تستفيد أكثر من تخفيضات أسعار الفائدة، حيث أن هذه البنوك تحملت معظم تكلفة التمويل المرتفعة عندما ارتفعت الفائدة.

وقالت جراسيك: “تخفيضات الفائدة أكثر إيجابية للبنوك متوسطة الحجم، التي تحملت العبء الأكبر لارتفاع تكاليف التمويل عند ارتفاع الأسعار.”

اقرأ ايضا…

• جي بي مورجان تشيس يقول إن خسائره في اختبار الضغط يجب أن تكون أعلى مما كشف عنه الفيدرالي
• رئيس بنك جي بي مورجان يحث الولايات المتحدة على معالجة عجزها في الموازنة في أقرب وقت ممكن
• جي بي مورجان يتوقع تمديد منظمة أوبك+ التخفيضات الطوعية للإنتاج حتى نهاية العام