صفقة تاريخية: استحواذ كوميرزبانك الجريء على كوميرزبانك

سبتمبر 25, 2024آخر تحديث: سبتمبر 25, 2024

1 47 2 دقائق

في خطوة أرسلت موجاتٍ من الصدمة عبر القطاع المصرفي الأوروبي، وضعت يونيكريديت، ثاني أكبر مقرض في إيطاليا، نصب عينيها الاستحواذ على حصة كبيرة في كوميرزبانك، ثاني أكبر بنك في ألمانيا. هذه المناورة الجريئة، التي قوبلت بالحماس والتشكيك على حد سواء، يُمكن أن تعيد تشكيل مشهد الصناعة المالية الأوروبية.

الخطوة الأولى

جاءت أولى غزوات يونيكريديت للاستحواذ على كوميرزبانك في سبتمبر 2023، عندما أعلن البنك الإيطالي أنه استحوذ على حصة بنسبة 9% في المقرض الألماني.

قسمت هذه الحصة الأولية بالتساوي، حيث تم شراء 4.5% من الحكومة الألمانية، وتم الاستحواذ على 4.5% المتبقية من مستثمرين عامين. وشهدت الحكومة الألمانية، التي كانت تمتلك حصة كبيرة في كوميرزبانك منذ الأزمة المالية عام 2008، انخفاض حصتها إلى 12% بعد هذه الصفقة.

السعي للحصول على الموافقة التنظيمية

بعد أن تشجعت يونيكريديت باستحواذها الأولي، وضعت نصب عينيها الآن زيادة حصتها في كوميرزبانك إلى 30% مذهلة. ولتحقيق ذلك، يقال إن البنك الإيطالي يجهز لتقديم طلبٍ إلى البنك المركزي الأوروبي، سعيا للحصول على الموافقة على زيادة الملكية المقترحة.

أدى نبأ نوايا يونيكريديت بالفعل إلى ارتفاعٍ في سعر سهم كوميرزبانك، ليصل إلى مستوياتٍ لم يشهدها منذ عام 2012. كما شهدت أسهم يونيكريديت ارتفاعا طفيفا، مما يعكس استجابة السوق الإيجابية للاندماج المحتمل.

احتمالات الاندماج بين يونيكريديت وكوميرزبانك بنك

إذا نجحت يونيكريديت في الاستحواذ على حصةٍ مسيطرةٍ في كوميرزبانك، فقد تتجاوز دويتشه بنك كأكبر مؤسسةٍ ماليةٍ في ألمانيا. هذا التحول الزلزالي في المشهد المصرفي الألماني دفع دويتشه بنك بالفعل إلى استكشاف استراتيجياتٍ دفاعية، بما في ذلك إمكانية الاستحواذ على 12% المتبقية من كوميرزبانك التي لا تزال مملوكةً للحكومة الألمانية.

أعرب الرئيس التنفيذي ليونيكريديت، أندريا أورسيل، عن اهتمامه بدمج البنكين، مشيرًا إلى أن “جميع الخيارات مطروحة على الطاولة”. ومن ناحية أخرى، جاء رد كوميرزبانك بنك أقل حماسة تجاه هذه المقترحات.

التأثير المحتمل

يمكن أن يكون للاستحواذ الناجح على حصةٍ بنسبة 30% في كوميرزبانك آثار بعيدة المدى على كلا البنكين وعلى المشهد المصرفي الأوروبي الأوسع. بموجب القانون الألماني، يمكن أن تؤدي هذه الملكية الكبيرة إلى استحواذ كامل إلزامي، مما يحول يونيكريديت إلى قوة قارية.

لطالما دعا سياسيو الاتحاد الأوروبي إلى عمليات اندماج مصرفية عابرة للحدود، معتبرين إياها خطوة حاسمة نحو تعزيز التنافسية العالمية للاتحاد الأوروبي وتعزيز اتحاد مصرفي أكثر تكاملا داخل السوق الموحدة. إذا نجح استحواذ يونيكريديت، فقد يمهد الطريق لمزيد من الدمج في القطاع، حيث تستكشف عمالقة مصرفية أخرى فرصا مماثلة.

ورحب المحللون بهذه الخطوة، حيث ارتفعت أسهم كوميرزبانك بنك بنسبة 20% يوم الإعلان عن الصفقة. يرى المحللون أن هذا الاندماج قد يشجع على المزيد من عمليات الدمج والاستحواذ في القطاع المصرفي الأوروبي، الذي لا يزال مجزأ مقارنة بنظيره الأمريكي.

ينما يرى البعض أن هناك جدوى استراتيجية للصفقة، إلا أن الفوائد المالية المباشرة ليونيكريديت قد تكون متواضعة، خاصة مع المخاطر المحتملة الناتجة عن الصفقة عبر الحدود.

ما الذي يعنيه ذلك للقطاع؟

يشير الخبراء إلى أن هذه الخطوة قد تكون البداية لمزيد من الدمج في القطاع المصرفي الأوروبي. صرّح مسؤولون أوروبيون، مثل الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون، بأن القطاع المصرفي الأوروبي يحتاج إلى بنوك أكبر وأكثر تكاملًا لتعزيز الاقتصاد.

فيما يتعلق بموقف دويتشه بنك، الذي كان المرشح الأبرز للاستحواذ على كوميرزبانك بنك في عام 2019، فإن البنك قد يواجه تحديات في تقديم عرض قوي بالنظر إلى محدودية رأس ماله.

اقرأ أيضا…