بنك اليابان سيستغرق وقتا أطول لرفع أسعار الفائدة نظرا لارتفاع الين السريع.

في ظل الاضطرابات الأخيرة في الأسواق العالمية، توقعت شركة Fitch Solutions’ BMI أن يتخذ بنك اليابان (BoJ) نهجًا أكثر حذرًا بشأن رفع أسعار الفائدة، لتجنب الارتفاع السريع في قيمة الين.

في مذكرة صدرت يوم الأربعاء، أوضح محللو BMI أنه من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط هذا العام ليصل إلى 0.50%، بعدما كان التوقع السابق هو 50 نقطة أساس.

يُذكر أن الزيادات في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان أدت إلى التراجع في تجارة الكاري ترايد (carry trade) المشهورة، مما تسبب في موجة بيع كبيرة في الأسواق العالمية يوم الاثنين الماضي. وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني القياسي بنسبة 12%، مسجلًا أسوأ يوم له منذ عام 1987. وقد تعافى المؤشر بشكل حاد بعد ذلك، متجاوزًا مستوياته السابقة قبل الهبوط.

تجدر الإشارة إلى أن تجارة الكاري ترايد تشير إلى العمليات التي يقوم فيها المستثمر بالاقتراض بعملة ذات فائدة منخفضة، مثل الين الياباني، واستثمارها في أصول ذات عوائد أعلى. وقد اكتسبت هذه الاستراتيجية التجارية شعبية في السنوات الأخيرة.

ساعد ضعف الين في دعم سوق الأسهم اليابانية، ولكن قد يؤدي ارتفاعه السريع إلى زيادة التقلبات في الأسواق.

توقعات برفع بنك اليابان أسعار الفائدة 25 نقطة أساس فقط فب 2025

وفي أعقاب الاضطرابات السوقية، أصدر نائب محافظ بنك اليابان، أوتشيدا شينيتشي، بيانًا يؤكد فيه أن البنك لن يرفع أسعار الفائدة في ظل حالة عدم الاستقرار في الأسواق.

بالنسبة لعام 2025، تتوقع BMI أن يتمكن بنك اليابان من رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط، حيث من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بحوالي 200 نقطة أساس لتصل إلى 3% في العام المقبل. وهذا يعني أن بنك اليابان سيكون محدودًا فيما يتعلق بحجم زيادات الفائدة، لأن ذلك قد يؤدي إلى ارتفاع كبير في قيمة الين.

وأشارت المذكرة إلى أن “هذا يعني أن أسعار الفائدة ستنتهي عام 2025 عند 0.75%، وهو أقل من المعدل النهائي الذي يستهدفه بنك اليابان والبالغ 1.00%”.

وفي 31 يوليو، رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي إلى “حوالي 0.25%” بعد أن كان يتراوح بين 0% و0.1%. وكان البنك قد رفع سعر الفائدة في مارس للمرة الأولى منذ 17 عامًا.

ومن الجدير بالذكر أن الين قد انخفض بحوالي 2% منذ الخامس من أغسطس، ويتم تداوله حاليًا عند مستوى 147.42 مقابل الدولار الأمريكي.

اقرأ أيضا…

• بنك اليابان يرسل إشارة حذرة بعد أن أدى رفع الفائدة إلى انهيار السوق
• تعافي الأسهم الآسيوية يقودها مكاسب اليابان وسط تعليقات إيجابية من بنك اليابان
• ارتفاع الأسهم الآسيوية وتقلب الين مع رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة