بنك إنجلترا قد يبدأ دورة بطيئة من خفض أسعار الفائدة

من المرجح أن يحذر بنك إنجلترا المستثمرين من توقع سلسلة متتابعة من خفض أسعار الفائدة إذا قرر صناع السياسة المضي قدمًا في خفض أول هذا الأسبوع.

ووفقا لاستطلاع أجرته بلومبرج، يتوقع معظم الاقتصاديين أن يقوم البنك المركزي البريطاني بخفض أسعار الفائدة لأول مرة منذ بداية الجائحة في الأول من أغسطس. وتوقع العديد منهم تصويتًا متقاربًا، حيث يعتبر المستثمرون فرص خفض ربع نقطة مئوية في هذا الاجتماع بنسبة 45٪ فقط.

على عكس دورات التيسير النقدي السابقة، من المتوقع أن يكتسب الاقتصاد البريطاني زخمًا هذا العام والعام المقبل، مما يترك مخاطر لضغوط تضخمية. صمت محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي منذ مايو جعل المحللين يتساءلون كيف ستوازن لجنة السياسة النقدية المكونة من تسعة أعضاء بين المخاوف حول الأجور والأسعار ضد مخاطر أن تؤدي أعلى معدلات في 16 عامًا إلى خنق النمو.

قالت سونالي بونهاني، الخبيرة الاقتصادية في بنك أمريكا: “من غير المرجح أن يقدم بنك إنجلترا توجيهًا واضحًا حول مسار الفائدة المستقبلي أو يشير إلى بدء دورة خفض مستدامة”. “سيظل التركيز على البيانات لتحديد توقيت الخطوة التالية”.

حتى إذا قام بنك إنجلترا بخفض في هذا الاجتماع، فإن الأسواق والمحللين لا يتوقعون خفضًا سريعًا في معدل الفائدة الرئيسي. لقد قام المستثمرون بتسعير خفضين فقط بمقدار ربع نقطة هذا العام، مع ملاحظة البنك المركزي أن التخفيف يوم الخميس سيظل يترك الفائدة في منطقة تقييدية.

ضبابية حول مستقبل التضخم في بريطانيا

تبدو لجنة السياسة النقدية منقسمة أيضا حول كيفية التصرف، حيث يتوقع بعض الاقتصاديين انقسامًا بنسبة 5 إلى 4 لصالح الخفض. أشار بعض المسؤولين، ولا سيما كبير الاقتصاديين هيو بيل، وجوناثان هاسكل، وكاثرين مان، إلى استمرار الضغوط السعرية، لا سيما في تضخم الخدمات ونمو الأجور. وسترافق القرار توقعات جديدة بشأن التضخم.

سيتبع نهج حذر تجاه الخفض المستقبلي في المملكة المتحدة تصريحات البنك المركزي الأوروبي، الذي أبقى في وقت سابق من هذا الشهر على معدل الودائع دون تغيير بعد بدء تخفيف السياسة في يونيو. يميل التجار إلى خفض آخر في تكاليف الاقتراض في منطقة اليورو في سبتمبر.

واجهت الأسواق والاقتصاديون صعوبة خاصة في التنبؤ بما سيحدث في المملكة المتحدة يوم الخميس. يهدد الخفض بعكس ارتفاع الجنيه الاسترليني في الأشهر الأخيرة.

تضاءلت الثقة في القرار بسبب بقاء عدد من الناخبين الرئيسيين في لجنة السياسة النقدية صامتين في الأشهر الأخيرة، إلى حد كبير بسبب انقطاع التواصل خلال الحملة الانتخابية.

اقرأ أيضا…

•  بنك إنجلترا يوجه صفعة لخطط النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة
• قطاع الخدمات البريطاني العنيد يضع خفض بنك إنجلترا للفائدة على المحك
• عضو لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا يحذر من التضخم