خفض أسعار الفائدة في الصين يشير إلى تقليص دور صندوق النقد الدولي

كشف المحللون أن سلسلة التخفيضات الأخيرة في أسعار الفائدة بالصين تعكس تحولات جذرية في نهج البنك المركزي، حيث أصبح سعر إعادة الشراء قصير الأجل هو الإشارة الأساسية، مما يقلل من دور مرفق الإقراض متوسط الأجل.

فاجأ بنك الشعب الصيني الأسواق هذا الأسبوع بخفض عدة أسعار فائدة رئيسية، بما في ذلك سعر الفائدة الأساسي للقروض وسعر إعادة الشراء العكسي. كما أجرى البنك عملية إقراض غير مجدولة لصناديق التمويل متعددة الأطراف بأسعار فائدة أقل.

ويشير هذا التحول إلى انحراف عن النهج التقليدي، حيث كانت تغييرات أسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل تُعتبر مقدمة لتغييرات مماثلة على الفوائد على القروض والودائع طويلة الأجل.

الصين تعيد تشكيل سياساتها النقدية

أكد محافظ البنك المركزي الصيني، بان جونج شنغ، في منتدى لوجياتسوي في يونيو، أن سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام سيصبح المعيار الرئيسي. ويشير المحللون إلى أن البنك يتجه نحو التحكم في أسعار إعادة الشراء قصيرة الأجل بدلاً من الاعتماد على صندوق النقد الدولي، الذي كان يستخدم بشكل أكبر لسد العجز في تمويل البنوك.

كما يتابع المستثمرون هذه التغييرات عن كثب وسط تقلبات في سوق السندات، مع تزايد التوقعات باتخاذ خطوات جديدة لدعم الاقتصاد المتباطئ ومنع توجيه الكثير من الأموال نحو سندات الملاذ الآمن.

في الوقت نفسه، خفض بنك الشعب الصيني هذا الأسبوع نسبة الفائدة على قروض التمويل متعدد الأطراف لمدة عام إلى 2.30%، بانخفاض 20 نقطة أساس، وهو أكبر خفض منذ أبريل 2020. كما خفض البنك سعر إعادة الشراء العكسي لسبعة أيام إلى 1.7% من 1.8%، وسعر الفائدة على القروض العقارية بنفس الهامش.

أفادت صحيفة فاينانشال نيوز، المدعومة من بنك الشعب الصيني، نقلاً عن آراء الخبراء، بأن ترتيب عملية صندوق النقد الدولي بعد سعر الفائدة الرئيسي يقلل من أهمية سعر الفائدة الرئيسي لصندوق النقد الدولي، مما يشير إلى أن التغييرات في السعر لا تحمل آثاراً على إشارة السياسة.

وأوضح ليو يو، كبير الاقتصاديين في هواكسي للأوراق المالية، أن البنك المركزي ينتقل تدريجياً إلى اعتماد سعر عمليات السوق المفتوحة كسعر فائدة مرجعي، ويربطه بعوائد السندات وسعر الفائدة على القروض.

اقرأ ايضاً:

• البنوك الكبرى في الصين تخفض أسعار الفائدة على الودائع لدعم الاقتصاد
• الصين تخصص 41 مليار دولار لتحديث المعدات الصناعية والأجهزة المنزلية
• بنك جولدمان ساكس يرى أن الصين تحفظ قوتها المالية انتظارا لترمب