تقرير التضخم الأمريكي يتصدر العناوين يوم الخميس مع زيادة ثقة المتداولين في خفض الفائدة
يتطلع الجميع إلى تقرير التضخم المرتقب يوم الخميس، والذي قد يعزز التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
من المقرر أن يصدر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. وقد أشارت الإصدارات الاقتصادية الأخيرة إلى أن التضخم والنمو الاقتصادي كلاهما يتباطأ، بما في ذلك التقرير الصادر الأسبوع الماضي الذي أظهر ارتفاع معدل البطالة في يونيو إلى 4.1%.
يأتي تقرير الخميس بعد أن أدلى جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بشهادته على مدى يومين في الكابيتول هيل هذا الأسبوع. لم يحدد رئيس البنك المركزي موعد بدء خفض أسعار الفائدة بالضبط. ومع ذلك، قال باول إن الفيدرالي يرى أن المخاطر على الاقتصاد أكثر توازناً بين التضخم والركود، وأن البنك المركزي ليس مضطراً للانتظار حتى يصل التضخم إلى مستوى 2% لخفض الفائدة.
توقعات الاقتصاديين لارقام التضخم
يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعتهم داو جونز أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً، بنسبة 0.2% من مايو و3.4% منذ يونيو من العام الماضي.
في مايو، لم يتغير مؤشر أسعار المستهلكين على أساس شهري وارتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي.
وقال مات برينر، نائب الرئيس التنفيذي للاستثمارات وإدارة المنتجات في MissionSquare Retirement، إن التركيز على اتجاهات البطالة والتضخم يمكن أن يعزز حجة خفض الفائدة.
وأضاف برينر: “مستوى التضخم لا يزال مرتفعًا نسبيًا مقارنةً بهدف الفيدرالي (2%). مستوى البطالة لا يزال منخفضًا جدًا تاريخيًا عند 4.1%. لكن الاتجاه في كليهما هو أن البطالة بدأت تدريجياً في الارتفاع وأن التضخم يستمر في اتجاهه النزولي”.
وتابع برينر قائلاً: “لفترة من الوقت كان الفيدرالي أكثر تركيزًا على المستويات، ويبدو الآن أنهم قد يكونون بدؤوا في التركيز أكثر على الاتجاه. وإذا كان هذا هو الحال، فإن فرص خفض الفائدة ترتفع”.
ستكون التغيرات في أسعار المكونات التي تشكل مؤشر أسعار المستهلكين أيضًا محور التركيز يوم الخميس، خاصة إذا جاءت الأرقام مغايرة للتوقعات. قد تكون خدمات الإسكان والرعاية الطبية مجالات رئيسية يجب مراقبتها، وفقًا لتوني روث، رئيس قسم الاستثمار في Wilmington Trust.
تعتبر كل من الإسكان والخدمات الطبية أيضًا أجزاء رئيسية من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المقياس المفضل للفيدرالي للتضخم، بدلاً من مؤشر أسعار المستهلكين.
وقال روث: “لقد رأينا أن الخدمات الطبية كانت هادئة نسبيًا، وهذا مهم لأن الخدمات الطبية تشكل جزءًا أكبر بكثير من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو الأهم بين مؤشرات التضخم”.
التأثير المتوقع لارقام التضخم على الأسواق الأمريكية
يأتي تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في وقت تشهد فيه الأسواق انتعاشًا.
ارتفعت الأسهم والسندات في يوليو مع تزايد ثقة المتداولين في خفض الفائدة في وقت ما من هذا العام. تجاوز مؤشر S&P 500 حاجز 5600 للمرة الأولى يوم الأربعاء.
تشير أسعار العقود الآجلة لصناديق الفيدرالي إلى أن المتداولين يتوقعون أن يحتفظ الفيدرالي بأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر، ثم يخفضها في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. قبل شهر، كانت فرص التوقف مرة أخرى في سبتمبر شبه متساوية، وفقًا لنفس الأداة التي تستخدم العقود الآجلة لصناديق الفيدرالي لمدة 30 يومًا لاستنتاج الاحتمالات الضمنية.
يمكن أن يحافظ التوقف المتوقع في يوليو على عدم تأثير تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس بشكل كبير على الأسواق، وفقًا لما ذكرته ميغان سوبر، محللة استراتيجيات الفائدة في بنك أمريكا، في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء.
وقالت سوبر: “يجب أن يؤدي تباطؤ النشاط والقيود على تحديد الأسعار على المدى القريب إلى حصر استجابة السوق في أي اتجاه”.
ومع ذلك، قال روث من Wilmington Trust إن الأسهم يمكن أن تنتعش إذا كانت قراءة التضخم أقل من المتوقع لأن بعض المستثمرين لم يتخلصوا بعد من مخاوفهم من أوائل هذا العام، عندما كان التضخم لفترة وجيزة أعلى.
وقال روث: “لا أعتقد أن السوق قد أدرك بالكامل ضعف الاقتصاد، أو حقيقة أن التضخم أصبح بوضوح من الماضي”.
اقرأ أيضا…
- الذهب يرتفع لليوم الثالث على التوالي قبل بيانات التضخم الأمريكية
- الأسهم الأمريكية تترقب بيانات التضخم اليوم
- تداولات ضيقة للأسهم الآسيوية وسط تباين معدلات التضخم وترقب لسياسات الاحتياطي الفيدرالي
