خفض أسعار الفائدة الأمريكية والأوروبية في سبتمبر المقبل؟ هذا ما يراه محللون مورجان ستانلي

قال محللي بنك مورجان ستانلي يوم الجمعة إن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي قد يقدمان على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وذلك مع تزايد المؤشرات التي تفيد بتراجع التضخم في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.

وصرح أندرو شيتس، المدير التنفيذي ورئيس استراتيجية الأصول المتعددة، لقناة سي إن بي سي أن البنك أصبح أكثر تفاؤلاً بشأن احتمال خفض مزدوج للأسعار، وذلك في ضوء بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وسوق العمل الأمريكية والأوروبية الأخيرة.

وقال : “نحن أكثر تفاؤلاً بأن كل من الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي سيخفضان أسعار الفائدة في سبتمبر”.

وأظهر البنكان المركزيان في وقت سابق من هذا الشهر بوادر اختلاف في السياسة النقدية، حيث قام البنك المركزي الأوروبي بأول خفض لسعر الفائدة منذ ما يقرب من خمس سنوات، بينما أصر الفيدرالي على أن التضخم الأمريكي لا يزال مرتفعاً للغاية بحيث لا يمكن اتخاذ خطوة مماثلة.

وأوضح شيتس: “من المفهوم أن البنوك المركزية هذه لا تريد الالتزام المسبق. فهم لا يريدون أن يبدو أنهم مطمئنون بشكل مفرط بشأن مخاطر التضخم”.

وأضاف: “لكننا نعتقد أن البيانات التي سيطلع عليها البنك المركزي الأوروبي بحلول سبتمبر ستظهر استمرار تراجع التضخم. وأعتقد بالنسبة للفيدرالي، فإن التضخم سيستمر في الانخفاض”.

على الرغم من التوقعات بتقلبات بسبب تأثيرات المقارنة من سوق الطاقة ورفع الدعم الحكومي في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، إلا أن معدل التضخم في منطقة اليورو فاجأ الجميع في مايو حيث ارتفع بمقدار 0.2 نقطة مئوية على أساس شهري ليصل إلى 2.6%.

وفي الوقت نفسه، استقر التضخم الأمريكي في مايو لكنه ارتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي، وفقًا لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك التي صدرت في وقت سابق من هذا الشهر. وكان هذا تحسناً مقارنة بالمكسب الشهري البالغ 0.1% الذي توقعه الاقتصاديون.

تراقب الأسواق الآن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر مايو (PCE)، وهو مؤشر التضخم المفضل لدى الفيدرالي والمقرر صدوره صباح يوم الجمعة.

ويتوقع المحللون أن يظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي ثابتًا مقارنة بشهر أبريل وأن يرتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.1% على أساس شهري، وهو ما يتماشى أيضًا مع توقعات شيتس.

ويتوقع غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم رويترز الآن أن يقدم الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة من نطاقها الحالي البالغ 5.25% إلى 5.50% في سبتمبر المقبل، مع توقع خفض آخر في وقت لاحق من هذا العام. كما يُتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في سبتمبر وديسمبر.