اليابان قد تتدخل في سوق الصرف مرة أخرى

رغم تحذير وزارة الخزانة الأمريكية بشأن ممارسات اليابان في مجال العملات الأجنبية ، إلا أن خطر تدخل الحكومة اليابانية لدعم الين لا يزال قائما ، حسبما أفاد خبراء استراتيجيين.

أضافت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الخميس اليابان إلى ما تسمى “قائمة المراقبة” لممارسات العملات الأجنبية ، على الرغم من أنها لم تصل إلى حد وصفها بأنها متلاعبة بالعملة. يوم الجمعة ، أكد كبير مسؤولي الصرف الأجنبي في اليابان ، ماساتو كاندا ، أنه لا يوجد أي تغيير في موقفه لاتخاذ إجراءات مناسبة في حالة تحركات مفرطة في سوق العملات الأجنبية.

في حين أن التحذير قد لفت انتباه المشاركين في السوق ، إلا أن معظمهم يستنتجون أنه قد لا يفعل شيئًا يذكر لعرقلة الجهود الرسمية لدعم الين إذا استمر انخفاض العملة دون رادع. يقترب الين أكثر فأكثر من مستوى 160.17 ين للدولار الذي يُشتبه في أن المسؤولين تدخلوا عنده في وقت سابق من هذا العام ، مما يغذي تكهنات حول زيادة مخاطر التدخل.

قال وي ليانج تشانج ، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك DBS المحدود ، عن تأثير التقرير: “ليس من مشكلة على الإطلاق التدخل”. “وزارة الخزانة الأمريكية قلقة فقط إذا كانت هناك مشتريات كبيرة من العملات الأجنبية لإضعاف العملة ، بينما تقوم اليابان بالعكس بدعم الين.”

اليابان تقول أنها كانت تستهدف الحساب الجاري وليس سعر الصرف

انخفضت عملة اليابان بأكثر من 11٪ هذا العام ، وهي الخاسر الأكبر حتى الآن بين نظيرات مجموعة العشرة مقابل الدولار الأمريكي ، حيث تخلى المستثمرون عن الين لصالح بدائل ذات عائد أعلى. حتى احتمالات تعزيز خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لم تردع المتعاملين على المكشوف الذين يراهنون على أن اليابان لا تستطيع فعل الكثير لسد الفجوة الحقيقية في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.

في حين أشارت الخزانة إلى أن اليابان تدخلت في الأسواق لدعم الين في وقت سابق من هذا العام ، إلا أنها استهدفت بدلاً من ذلك فوائض الحساب التجاري والحساب الجاري الكبيرة في طوكيو. تنضم اليابان إلى دول تشمل الصين وألمانيا وماليزيا وسنغافورة في قائمة المراقبة.

وقال جونتارو موريموتو ، كبير محللي العملات في شركة Sony Financial Group Inc. ، “يبدو أن التدخل لم يكن السبب الرئيسي ، بل كان أكثر بسبب حالة الحساب الجاري في اليابان”.

وقال يوجيرو غوتو ، كبير استراتيجيي العملات في شركة نومورا للأوراق المالية ، في تقرير له ، إنه لا يبدو أن المعارضة للتدخل تتصاعد بالضرورة. وقال إن الحد الأدنى التالي قد يكون حوالي مستوى 161 ، استنادًا إلى تعليقات سابقة من كاندا.

كان القلق يتصاعد بين المسؤولين اليابانيين مع تحوم الين حول نصف قيمته التي كانت عليها في عام 2012 ، مما أدى إلى تكرار التهديدات بالتدخل.

يعتقد بعض الاستراتيجيين ، بمن فيهم رودريجو كاترين من بنك أستراليا الوطني المحدود ، أن إعلان الخزانة يزيد الضغط على طوكيو ، مما يعكس “استياء” الولايات المتحدة.

لكن كارول كونغ من بين الذين يتوقعون استمرار مخاطر التدخل ، حتى لو اختار المسؤولون تحذيرات لفظية أكثر قوة قبل اللجوء إلى شراء الين بنشاط في الوقت الحالي.

وقالت كونغ ، استراتيجية العملات في بنك كومنولث الأسترالي ، “لا أعتقد أن تقرير وزارة الخزانة الأمريكية سيمنع وزارة المالية اليابانية من التدخل مرة أخرى إذا تسارع انخفاض الين بسرعة”.

اقرأ أيضا…

• تراجع نشاط قطاع الخدمات في اليابان لأول مرة منذ عامين تقريبا
• محافظ بنك اليابان: من الممكن رفع أسعار الفائدة في يوليو
• تصريحات محافظ بنك اليابان تعزز الين وتقلص خسائره بشكل كبير