البنك المركزي الأوروبي يدرس تقييم السياسة النقدية كل ربع سنة
وفقا لعضو المجلس المحافظ كلاس كنوت، هناك “قضية قوية” لصالح قيام البنك المركزي الأوروبي بتحديد أسعار الفائدة مرة كل ربع سنة عند توفر التوقعات الاقتصادية الجديدة.
وقال كنوت في خطاب ألقاه في ميلانو يوم الخميس إن المسؤولين لديهم “خبرة قليلة” في تخفيف السياسة النقدية تدريجيًا ويواجهون حالة من عدم اليقين عالية التكاليف والتحولات الهيكلية في الاقتصاد العالمي التي تستدعي “نهجًا يعتمد على البيانات”.
وأضاف أن هذا يعني أن البنك المركزي الأوروبي سيضطر إلى “انتظار البيانات الواردة، بما في ذلك التوقعات الجديدة، ثم اتخاذ القرار وفقا لذلك. ونظرًا للبيئة الحالية، لا يزال يتعين علينا تجنب أي التزامات بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلي المحدد.”
وكان البنك المركزي الأوروبي قد خفض تكاليف الاقتراض في وقت سابق من يونيو، وفي حين أشار صانعو السياسات إلى أن هذه لن تكون الخفض الوحيد، إلا أنهم لم يقدموا الكثير من التوجيهات حول مدى سرعة انخفاض أسعار الفائدة. وقد سلط معظمهم الضوء على مخاطر التضخم المستمرة ودعوا إلى نهج حذر.
وقال كنوت إن الانكماش “جارٍ على قدم وساق” في منطقة اليورو التي تضم 20 دولة، حتى لو كان الارتفاع الأخير في الضغوط السعرية بمثابة تذكير بأن العملية ستظل صعبة “على الأقل لبقية هذا العام”. وأضاف أن أسعار الخدمات والأجور لا تزال ترتفع بمعدلات تتعارض مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.
التوقعات تشير أن التضخم يسير نحو مستهدف المركزي الأوروبي
تظهر أحدث التوقعات أن التضخم سيصل إلى 2% في نهاية العام المقبل، وقال كنوت إنه مع تقلص أخطاء التوقعات، زادت الثقة في التوقعات.
وقال: “هناك قضية قوية لاستخدام اجتماعات التوقعات لإعادة معايرة موقفنا السياسي، حيث تسمح لنا هذه الاجتماعات بتحديث تقييمنا بناءً على مجموعة أغنى من المعلومات. وهذا ينطبق بشكل خاص على الوضع الحالي، بالنظر إلى المخاطر المستمرة لارتفاع نمو الأجور.”
ومع توفر مجموعة التوقعات التالية في سبتمبر، تشير تعليقات كنوت إلى أنه يفضل أخذ استراحة في يوليو قبل التفكير في خفض آخر.
وقال إن المرونة ستكون مفتاحًا للمستقبل، مضيفًا أن “هذا النهج يمكننا من تجاوز الانحرافات الصغيرة عن هدفنا، طالما أننا نستجيب بقوة خاصة للانحرافات الأكبر، سواء إلى الجانب السلبي أو الصعودي”.
وأضاف أن المسؤولين يحتاجون أيضًا إلى إيجاد التوازن الصحيح بين الحفاظ على المرونة في استخدام أدوات سياستهم وتقديم توجيهات مستقبلية. ويمكن أن يساعدهم استخدام السيناريوهات في تقييم التوقعات وإدارة المخاطر بشكل أفضل.
وقال: “يمكن أن تعود بعض هذه الموضوعات في مراجعة استراتيجيتنا المؤقتة التي ستجرى في عام 2025”.
اقرأ أيضا…
تعليق واحد