مجلس الذهب العالمي: ارتفاع سعر الذهب يدفع الطلب من الصين إلى التراجع
صدرت بيانات عن مجلس الذهب العالمي تظهر أن الطلب على الذهب في الصين قد تراجع بسبب ارتفاع سعر المعدن النفيس، وذلك بعد أن توقف البنك المركزي الصيني عن شراء الذهب خلال شهر مايو لينهي سلسلة من 18 شهر متتالية من المشتريات.
قد يستمر سعر الذهب المحلي الذي لا يزال مرتفعا على الرغم من التصحيح الأخير في الحد من استهلاك المجوهرات الذهبية وتحويل المستهلكين إلى منتجات أخف وزنا وأرخص. ولا يتوقع مجلس الذهب أن يرتفع الطلب على مبيعات الجملة من الذهب حتى منتصف الربع الثالث إلى آخره، عندما يقوم المصنعون وتجار التجزئة بتجديد طاقتهم استعدادًا لزيادة مبيعات عطلة العيد الوطني.
واصل الذهب قوته في مايو وإن كان ذلك بزيادة أقل مما كان عليه في الأشهر الأخيرة، حيث ارتفع كل من سعر الذهب العالمي بالدولار الأمريكي وسعر الذهب المحلي باليوان الصيني بنسبة 1٪ الشهر الماضي. حيث أدى ضعف الدولار وانخفاض العائدات وتحسن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة على الذهب إلى تعزيز قوة الذهب خلال الشهر الماضي.
بلغت عمليات سحب الذهب من بورصة شنغهاي للذهب إلى 82 طن في مايو، بانخفاض 49 طن على أساس شهري و30 طن على أساس سنوي. فقد أدى ارتفاع أسعار الذهب إلى إضعاف اهتمام المستهلكين بالمجوهرات الذهبية، مما أدى إلى مبيعات أضعف من المتوقع خلال عطلة عيد العمال العالمي التي استمرت خمسة أيام في أوائل شهر مايو.
ونتيجة لذلك شهد الطلب على الذهب بالجملة خلال شهر مايو أضعف شهر منذ عام 2020 – عندما تأثر الطلب بجائحة كوفيد – لينهي الشهر بنسبة 34٪ أقل من متوسط العشر سنوات. ومع ذلك نظرًا لقوة الطلب في وقت سابق من هذا العام، بلغ إجمالي عمليات سحب الذهب 736 طنًا حتى الآن في عام 2024، بارتفاع 35 طنًا على أساس سنوي.
وبلغت احتياطيات البنك المركزي الصيني من الذهب 2264 طنًا في نهاية شهر مايو؛ الشهر الأول الذي لم يتم الإعلان فيه عن شراء الذهب منذ نوفمبر 2022. ويمثل الذهب الآن 4.93% من إجمالي الاحتياطيات الرسمية للصين، وهي أعلى نسبة على الإطلاق بفضل قوة أسعار الذهب في شهر مايو. وقد صرح البنك المركزي الصيني أن زيادة احتياطي الذهب لا تزال عند 29 طنًا على أساس سنوي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 1.3٪ في الحيازات خلال نفس الفترة.
كما بلغ إجمالي واردات الذهب إلى الصين 77 طنًا في أبريل، بانخفاض 8 أطنان على أساس شهري و24 طنًا على أساس سنوي. ونعتقد أن هذا يرجع بشكل رئيسي إلى ضعف الطلب على المجوهرات الذهبية خلال الشهر. بالإضافة إلى تأرجح سعر الذهب المحلي حول أعلى مستوياته على الإطلاق في أبريل ليختار المستهلكون الانتظار على الهامش.
أما عن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الصين فقد أضافت 1.8 مليار يوان (253 مليون دولار أمريكي) في مايو، وهو التدفق الشهري السادس على التوالي. وقد رفع شهر مايو إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة إلى 48 مليار يوان صيني (6.7 مليار دولار أمريكي)، وهو رقم قياسي آخر وزادت الحيازات الجماعية بمقدار 3 أطنان إلى 87 طنًا، وهو أيضًا أعلى مستوى على الإطلاق.
أدى تراجع الأسهم وضعف العملة المحلية فضلاً عن الاتجاه الهابط في عائدات السندات الحكومية الصينية، إلى دفع المستثمرين إلى الذهب. ومن المثير للاهتمام أننا لاحظنا تسارع التدفقات في نهاية الشهر عندما تم تصحيح سعر الذهب، مما أظهر علامات “الشراء عند الانخفاض”، والذي كان النمط الرئيسي قبل عام 2020.
واجتذبت الصناديق الصينية 14 مليار يوان صيني (2 مليار دولار أمريكي) على أساس سنوي، مما أدى إلى ارتفاع إجمالي الأصول المدارة والحيازات بنسبة 41% و65% على التوالي.
