اقتصاد كندا ينمو أقل من المتوقع – هل يخفض بنك كندا أسعار الفائدة قريبا؟

توسع الاقتصاد الكندي في الربع الأول بأقل من المتوقع، حيث عوض ضعف تراكم المخزون النمو القوي في استهلاك الأسر، مما دفع المتداولين إلى تعزيز الرهانات على خفض بنك كندا لأسعار الفائدة في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

أظهر تقرير صادر عن مكتب الإحصاء الكندي يوم الجمعة في أوتاوا أن إجمالي الناتج المحلي في الربع الأول نما بنسبة 1.7% على أساس سنوي. وهذا أبطأ من متوسط تقديرات استطلاع بلومبرج البالغ 2.2% وتوقعات بنك كندا البالغة 2.8%.

ومع ذلك، فهذا يمثل تحسنًا مقارنة بنمو الربع السنوي المعدل للأسفل بنسبة 0.1% في نهاية العام الماضي، حيث أدى ارتفاع إنفاق الأسر على الخدمات إلى تحقيق مكاسب إجمالية في الأشهر الثلاثة الأولى.

رفع المتداولون في الأسواق الليلية احتمالات خفض أسعار الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل إلى حوالي ثلاثة أرباع، مقابل ثلثي اليوم السابق. ارتفعت السندات بعد صدور التقرير، وانخفض العائد على سندات الحكومة الكندية لأجل سنتين بمقدار 5.8 نقطة أساس.

في حين أن إنتاج شهر مارس ظل ثابتًا، مطابقًا لتوقعات الاقتصاديين، تشير البيانات الأولية لمكتب الإحصاء إلى أن الناتج في أبريل ارتفع بنسبة 0.3%.

ومع ذلك، قد يدفع استهلاك الأسر القوي والزخم المتجه نحو الربع الثاني صانعي السياسة في بنك كندا إلى انتظار المزيد من البيانات قبل التحول إلى خفض أسعار الفائدة، حتى مع انخفاض التضخم الأساسي تدريجياً خلال الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام.

يتابع المحافظ تيف ماكللم ومسؤولوه عن كثب التوازن بين العرض والطلب في الاقتصاد كمؤشر رئيسي على ضغوط الأسعار الأساسية. قد يثير تقرير يوم الجمعة مخاوف بين المسؤولين الأقل ميلاً إلى التيسير بأن الاقتصاد ربما لم يبرد بدرجة كافية للحفاظ على الضغط الهبوطي على مكاسب الأسعار.

هذا هو آخر تقرير رئيسي عن البيانات الاقتصادية قبل قرار بنك كندا بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. يتوقع غالبية الاقتصاديين في استطلاع بلومبرج أن يخفض صناع السياسة سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في ذلك الاجتماع، معلماً بدء دورة تيسير بعد إبقاء السعر عند 5% منذ يوليو من العام الماضي.

ارتفاع إنفاق المستهلكين في كندا على الخدمات

في الربع الأول، ارتفع إنفاق الأسر على الخدمات، مدفوعًا بشكل أساسي بالإنفاق على الاتصالات السلكية واللاسلكية والإيجار والتنقل الجوي. كما ارتفع إنفاق الأسر على السلع قليلاً، مع ارتفاع الإنفاق على الشاحنات الجديدة والميني فان والمركبات الرياضية متعددة الاستخدامات.

كما ارتفع الاستثمار في الإسكان، حيث سجلت أونتاريو وكولومبيا البريطانية وكيبيك أكبر زيادات في حجم إعادة البيع بينما انخفضت الأسعار في هذه المقاطعات.

نما استثمار رأس المال التجاري، بقيادة الإنفاق على الهندسة، وخاصة في قطاع النفط والغاز. ولكن كان هناك تباطؤ واسع النطاق في استثمار الشركات في المخزونات، مع تراجع التراكمات في معظم الصناعات، بقيادة مركبات التجزئة الآلية.

وارتفع تعويض الموظفين ووصلت مدخرات الأسر إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل عام 2022 حيث فاق نمو الدخل المتاح زيادات الإنفاق الاستهلاكي الاسمي. وانخفض دخل الشركات.

اقرأ أيضا…

• مؤشر أسعار المستهلك في كندا يتباطأ في إبريل
• شركة طيران كندا تعلن عن خسارة أكبر من التوقعات في ظل ارتفاع التكاليف
• مؤشر أسعار المستهلك في كندا يرتفع 2.9% على أساس سنوي مدفوعا بأسعار البنزين