الين يقترب من أدنى مستوياته مقابل اليورو بسبب توقعات أسعار الفائدة
يشهد الين انخفاضًا أسرع مقابل اليورو مقارنة بالدولار الأمريكي، مع تصاعد التكهنات بأن البنك المركزي الأوروبي سيتباطأ في خفض أسعار الفائدة بسبب استمرار ارتفاع التضخم.
خسرت العملة اليابانية 1.3٪ مقابل اليورو هذا الشهر وتقترب من أدنى مستوى قياسي سابق لها والذي بلغ 171.56 في 29 أبريل/نيسان. في حين أنهى بنك اليابان آخر سياسة عالمية لأجل الفائدة السلبية في مارس/آذار، إلا أن الفجوة بينه وبين نظرائه في الخارج بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي لا تزال واسعة.
ظهر بعض الخلاف بين أعضاء البنك المركزي الأوروبي بشأن وتيرة التحركات المحتملة، مما غذى توقعات المستثمرين بأن التغييرات ستكون تدريجية. وفي الوقت نفسه، ارتفع الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له مقابل الين منذ عام 2008 بسبب الرأي القائل بأن بنك إنجلترا سيأخذ وقته أيضًا بسبب استمرار التضخم.
ضعف الين إلى أدنى مستوياته في 34 عامًا هذا العام مقابل الدولار، لكن خطر تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة أدى إلى تباطؤ التراجع. يُشتبه في أن اليابان قامت بشراء الين مقابل الدولار في أواخر أبريل/نيسان وبداية مايو/أيار.
ارتفع الين لفترة وجيزة يوم الأربعاء بعد أن اعترف عضو مجلس السياسة في بنك اليابان سيجي أداتشي بأنه من المحتمل أن يؤدي ضعف الين إلى ارتفاع الأسعار ويحفز السلطات على التفكير في رفع آخر للفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا. وحقيقة أن أداتشي، وهو من المعروفين بميله لإبقاء الفائدة منخفضة، ألمح إلى المزيد من الإجراءات السياسية عززت التوقعات بأن رفعًا إضافيًا لسعر الفائدة قيد التنفيذ.
الاقتراض بالعملة الصينية في تزايد نتيجة لفائدة المنخفضة
يساهم التقلب المنخفض الحالي في زيادة الضغوط على الين لأنه سيشجع المستثمرين على الاقتراض أكثر بالعملة اليابانية الرخيصة لاستثمارها في أصول ذات عائد أعلى في الخارج، وعلى الرغم من ارتفاع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في أكثر من عقد، إلا أن نظيرتها الألمانية لا تزال تقدم أكثر من 150 نقطة أساس من العائد الإضافي.
وقال يوجيرو غوتو، رئيس استراتيجية العملات اليابانية في شركة نومورا للأوراق المالية: “يواصل الين التعرض لضغوط هبوطية من عمليات حمل العملات. يحصل اليورو على دعم إضافي من العوامل الأساسية مثل ضغوط التضخم المستمر في قطاع الخدمات، وتسارع نمو الأجور، واستقرار التباطؤ الاقتصادي. قد يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في يونيو/حزيران، لكن موقفه الحذر بشكل عام بشأن خفض أسعار الفائدة يعد دفعة أخرى للعملة الموحدة”.
وقال فرانسوا فيلروي دي جالهاو، عضو المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي، إن البنك المركزي الأوروبي لا ينبغي أن يستبعد خفض تكاليف الاقتراض في كل من اجتماعيه في يونيو ويوليو، وذلك في رد على زملائه المسؤولين النقديين الذين يشعرون بعدم الارتياح لفكرة خفض متتالي للأسعار.
من المتوقع أن يتسارع التضخم في منطقة اليورو إلى 2.5% على أساس سنوي في مايو/أيار مقابل 2.4٪ في أبريل/نيسان، وفقًا للتقدير المتوسط في استطلاع بلومبرج قبل صدور البيانات يوم الجمعة. وأظهرت البيانات في المملكة المتحدة الأسبوع الماضي ارتفاع أسعار المستهلك أكثر من المتوقع في أبريل/نيسان.
وقال جو أوهارا، مدير إدارة تداول العملات الأجنبية في بنك MUFG المحدود: “قد يكون هناك المزيد من الارتفاع لليورو والجنيه الإسترليني مقابل الين. في حين يقوم بعض المستثمرين بتصفية المراكز الطويلة بالدولار التي تراكمت لديهم، فقد تم شراء العملات الأوروبية مثل اليورو والجنيه الإسترليني، مما يوفر المزيد من الدعم.
اقرأ أيضا…
تعليق واحد