انتعاش الأسواق المالية بعد تقارير التضخم واستقرار مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة
ارتفعت الأسهم والسندات يوم الأربعاء بعد التقارير الاقتصادية الأمريكية التي أظهرت انخفاض التضخم واستقرار مبيعات التجزئة في أبريل، مما عزز آمال المستثمرين
كما أظهرت بيانات اقتصادية أن أسعار المستهلكين الرئيسية والأساسية في الولايات المتحدة (باستثناء المواد الغذائية والطاقة) ارتفعت بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، وهو أقل بقليل من المتوقع. وفي الوقت نفسه، بقيت مبيعات التجزئة ثابتة مقارنة بتوقعات النمو بنسبة 0.4٪.
من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق عند 5308، بزيادة 1.2%. وشهدت المؤشرات الأكثر تأثرًا بأسعار الفائدة زيادات أكبر. وفي أسواق الدخل الثابت، انخفضت العائدات عبر المنحنى، حيث انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بمقدار 11 نقطة أساس ليصل إلى 4.34%.
أعادت الأسواق الآن تسعير تخفيضات أسعار الفائدة المقررة في النصف الثاني من عام 2024. وعلّق استراتيجيون UBS قائلين: تسعر أسواق العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي الآن حوالي 51 نقطة أساس من التخفيضات في عام 2024، بما يتماشى مع حالتنا الأساسية لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، بدءًا من سبتمبر”.
في الوقت نفسه، كانت مبيعات التجزئة الأمريكية في أبريل أضعف من المتوقع، بالإضافة إلى المراجعات الهبوطية للأشهر السابقة، مما يدعم وجهة نظر الهبوط الناعم. وأظهرت مجموعة المراقبة، التي تستثني السيارات والغاز وفئات محددة أخرى، نتائج أقل من التقديرات، مما أدى إلى مراجعة هبوطية في تقدير الناتج المحلي الإجمالي الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا من 4.2٪ إلى 3.8٪ للربع الثاني.
توقعات UBS
يرى UBS أن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تعكس نهج البنك المركزي المعتمد على البيانات، ويتوقع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام إذا استمرت البيانات الإيجابية. وأضافوا: “نتوقع أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 3.85% بحلول نهاية العام، ونحافظ على توقعاتنا الإيجابية بشأن كل من السندات عالية الجودة والأسهم عالية الجودة”.
