عاجل: الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة كما هي
أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يوم الأربعاء، على موقفه بشأن أسعار الفائدة، وقرر مرة أخرى عدم خفضها حيث يستمر في معركته ضد التضخم الذي أصبح أكثر صعوبة في الآونة الأخيرة.
في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع، أبقى البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي قصير الأجل ضمن النطاق المستهدف بين 5.25٪ – 5٪. وكان سعر الأموال الفيدرالية عند هذا المستوى منذ يوليو 2023، عندما قامت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة، برفعها آخر مرة لتصل إلى أعلى مستوى لها في أكثر من عقدين.
وفي خطوة يمكن اعتبارها تخفيفًا تدريجيًا للسياسة النقدية، صوتت اللجنة على تخفيف وتيرة خفض حيازاتها من السندات في الميزانية العملاقة للاحتياطي الفيدرالي.
ومع قرارها بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، أشارت اللجنة في بيانها الصادر بعد الاجتماع إلى “عدم إحراز مزيد من التقدم” في إعادة التضخم إلى مستوى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
وجاء في البيان: “لا تتوقع اللجنة أن يكون من المناسب خفض النطاق المستهدف حتى تكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتجه بشكل مستدام نحو 2 في المائة”، مع تكرار اللغة التي استخدمتها اللجنة بعد اجتماعات يناير ومارس.
كما غيّر البيان صياغته الخاصة بتقدمه نحو تفويضه المزدوج المتمثل في استقرار الأسعار والعمالة الكاملة. تتحوط اللغة الجديدة قليلاً، قائلة إن مخاطر تحقيق كليهما “تحركت نحو توازن أفضل على مدار العام الماضي”.
وبصرف النظر عن ذلك، لم يطرأ تغيير يذكر على البيان، حيث وصف النمو الاقتصادي بأنه يسير “بخطى ثابتة” بينما “ارتفاع” معدلات الوظائف و “انخفاض” البطالة.
الاحتياطي الفيدرالي يبطئ من وتيرة حيازتة للسندات
أما فيما يتعلق بالميزانية العموملة، فقد قالت اللجنة إنه اعتبارًا من يونيو، ستقوم بإبطاء وتيرة السماح بعائدات سندات الاستحقاق بالدوران دون إعادة استثمارها.
في برنامج بدأ في يونيو 2022 وأطلق عليه اسم “التضييق الكمي”، كان الاحتياطي الفيدرالي يسمح بعائدات تصل إلى 95 مليار دولار شهريا من سندات الخزانة الأمريكية والسندات المدعومة بالرهن العقاري التي تصل إلى الاستحقاق بالدوران شهريًا. وأدى ذلك إلى انخفاض ميزانية البنك المركزي إلى حوالي 7.4 تريليون دولار، أي أقل بنحو 1.5 تريليون دولار عن ذروتها في منتصف عام 2022 تقريبًا.
وبموجب الخطة الجديدة، سيخفض الاحتياطي الفيدرالي الحد الأقصى الشهري على سندات الخزانة إلى 25 مليار دولار من 60 مليار دولار. سيؤدي ذلك إلى خفض حيازاتها السنوية إلى 300 مليار دولار، مقارنة بـ 720 مليار دولار منذ بدء البرنامج في يونيو 2022. ومن المحتمل أن يظل دوران الرهن العقاري دون تغيير عند 25 مليار دولار شهريا، وهو مستوى لم يتم تحقيقه إلا في حالات نادرة.
كان “التضييق الكمي” إحدى الطرق التي استخدمها الاحتياطي الفيدرالي لتشديد الأوضاع بعد ارتفاع التضخم، حيث تخلى عن دوره في ضمان تدفق السيولة عبر النظام المالي من خلال شراء وحياز كميات كبيرة من سندات الخزانة والوكالات الحكومية. وبالتالي، يمكن اعتبار تقليل دوران الميزانية بمثابة إجراء تخفيف طفيف.
ستترقب الأسواق المؤتمر الصحفي للمحافظ جيروم باول الذي سيُعقد بعد نصف ساعة من الأن لمزيد من الإشارات حول توجه الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
اقرأ أيضا…
3 تعليقات