الفيدرالي الأمريكي لن يخفض أسعار الفائدة إلا لمساعدة الحكومة على سداد ديونها
قال مدير الصندوق الاستثماري فريدي لايت إن السبب الوحيد الذي قد يغري الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة هو مساعدة الولايات المتحدة على تغطية مدفوعات الفائدة على الدين القومي.
تأتي تعليقاته قبل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء، والذي قد يلقي بعض الضوء على مسار أسعار الفائدة للبنك المركزي الأمريكي. من المتوقع على نطاق واسع أن يحتفظ الفيدرالي بنطاق سعر الفائدة الأساسي للإقراض ليوم واحد بين 5.25% – 5.5%.
وفقا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لبورصة شيكاغو التجارية (CME FedWatch Tool)، فإن المتداولين حاليا يضعون سعرا بنسبة 50% فقط لإمكانية خفض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي في وقت مبكر من سبتمبر ويتوقعون خفضا بمقدار ربع نقطة مئوية فقط بحلول نهاية العام.
وقال لايت: “أعتقد أنه من قبيل الخيال أن نفكر في عالم وصل فيه التضخم إلى القاع، وفي بعض الحالات يتجه للصعود، وهناك علامات مبكرة على النمو، ويرجع ذلك جزئيا إلى الاقتصاد القوي مع حزمة تحفيز حكومية ضخمة وراءه، بأنهم سيخفضون أسعار الفائدة بأي طريقة مجدية”.
وأضاف: “من الطريقة التي فكرنا بها خلال الخمسة عشر عامًا الماضية، وأعتقد لفترة أطول أيضًا، لا يوجد مبرر اقتصادي للخفض. السبب الذي قد يجعلهم يخفضون هو أن الحكومة الأمريكية لا تستطيع تحمل [عدم خفضهم] – وهذا سبب أكثر رعبا للاضطرار إلى الخفض”.
خدمة الديون تثقل كاهل الحكومة الأمريكية
تدفع الحكومة الأمريكية المزيد لخدمة ديونها المتضخم بعد فترة من رفع أسعار الفائدة بسرعة وخفض الضرائب وبرامج تحفيز ضخمة مصممة لدعم الاقتصاد خلال جائحة كوفيد-19.
أظهر تحليل حديث أجراه مكتب الميزانية بالكونغرس أن من المتوقع أن يرتفع الإنفاق الفيدرالي الأمريكي على مدفوعات الفائدة إلى 870 مليار دولار هذا العام. تعكس التوقعات ارتفاعا بنسبة 32% عن مصروفات الفائدة في العام الماضي والتي بلغت 659 مليار دولار.
وقال لايت إن النمو في مدفوعات الفائدة “هائل إلى حد بعيد” من المحتمل أن يمثل مشكلة لأي شخص يفوز بالانتخابات الرئاسية في نوفمبر.
“الوقائع موجودة الآن. لقد اقترضت المال. أنت تدير عجزًا في الموازنة بنسبة 5 أو 6٪. إما أن تسحب جميع برامج التحفيز ولا يزال الأمر يستغرق فترة تصفية، والتي ستكون تحديًا حقيقيًا خاصة في مكان مثل أمريكا حيث يتم تشريعها إلى حد ما، أو عليك اقتراض تلك الأموال “.
وعندما سئل عما إذا كان يعتقد أن عبء ديون الحكومة الأمريكية قد يصبح غير جذاب للعديد من المستثمرين الدوليين الرئيسيين، أجاب لايت: “نعم، والحل سيكون إما العيش مع عوائد أعلى بكثير أو إنفاق حكومي أقل بكثير، لأن ذلك من شأنه أن يقلل من الإصدار ويحل المشكلة بطريقة مختلفة “.
وأضاف: “إنه نوعا ما يشبه نظرية المؤامرة لأن مستوى الدين لم يهم أبدًا. ارتفع الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي كل عام منذ الحرب. وبالتالي، فقد ارتفع في خط مستقيم والأسواق تشهد أسواق صعود وهبوط”.
اقرأ أيضا…
