كبير خبراء الاقتصاد في المركزي الأوروبي: يجب التأني بشأن خفض أسعار الفائدة
حذرت كبير خبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأوروبي، من التسرع في خفض أسعار الفائدة، وأكدت على أن البنك سيحصل على صورة أوضح بشأن الضغوط التضخمية بحلول شهر يونيو.
وقالت فيليب لين، كبير خبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأوروبي، لقناة سي إن بي سي يوم الخميس: “هناك الكثير من الأدلة تتراكم، ولكن ما يجب قوله أيضًا هو أن الانتقال من مرحلة الاستمرار هذه، والتي نحن فيها منذ سبتمبر الماضي بعد دورة رفع كبيرة للأسعار، يتطلب منا التأنّي لضمان القيام بالأمر بشكل صحيح، والانتقال من الاستمرار إلى تخفيف القيود”.
وأضافت لين، التي تشغل أيضا منصب عضو في المجلس الإداري للبنك المركزي الأوروبي، أن اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مارس كان “محطة مهمة” في تجميع الأدلة، وأظهر أن “عملية نزع التضخم مستمرة”. وخلال الاجتماع، أبقى البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير وأصدر توقعات اقتصادية كلية محدثة، والتي خفضت توقعات التضخم لهذا العام إلى 2.3% نزولًا من 2.7%.
وتباطأ التضخم في منطقة اليورو التي تضم 20 دولة إلى 2.6% في فبراير.
تماشيا مع رسائل البنك المركزي الأوروبي في مارس، قالت لين إن هناك حاجة إلى المزيد من البيانات، خاصة حول الأجور، وأن المجلس الإداري سوف “يتعلم الكثير بحلول أبريل، وأكثر بكثير بحلول يونيو”.
وفي مؤتمر صحفي عقب اجتماع مارس، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن تسعير السوق بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة – والذي يشير إلى بدء خفض في يونيو اعتبارًا من يوم الخميس – “يبدو أنه يتقارب بشكل أفضل” مع وجهة نظر البنك المركزي.
وبرز شهر يونيو كتاريخ رئيسي في تعليقات السوق، حيث أنه من المقرر أن يمثل أول اجتماع يمكن فيه للبنك المركزي الأوروبي تقييم بيانات الربيع حول مفاوضات الأجور لهذا العام.
وعند سؤالها عن زملاء آخرين في المجلس الإداري للبنك المركزي الأوروبي اقترحوا إمكانية خفض أسعار الفائدة قبل الصيف، قالت لين إنها تعتقد أن هذا إشارة إلى الربع الثاني، والذي سيشمل يونيو.
وأكدت أنه من المهم، في دورها الخاص، ” تجنب محاولة تقديم إرشادات تقويمية للسوق”.
وقالت: “بمجرد أن نثق تمامًا بأننا سنعود إلى المستهدف بطريقة مستدامة وفي الوقت المناسب، فهذا هو الوقت المناسب للانتقال إلى المرحلة التالية”.
هامش ربح الشركات يمكن أن ينخفض
شدد صانعو السياسات مرارًا وتكرارًا على أن العديد من أسباب دورة التضخم قد تراجعت، مثل ارتفاع أسعار الطاقة وقضايا سلسلة التوريد. لكنهم يظلون قلقين بشأن الضغوط التضخمية المحلية الناجمة عن أرباح الشركات وارتفاع الأجور.
وأثار محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي جدلا في عام 2022 باقتراحه أن العمال لا يجب أن يطلبوا زيادة في رواتبهم لتجنب تأجيج التضخم.
وقالت لين يوم الخميس إنه في حين أن توقعات البنك المركزي الأوروبي تعتمد على بعض التباطؤ في نمو الأجور، فمن المهم تحسين رواتب الناس المعدلة وفقًا للتضخم، وأن على الشركات تحمل أرباح أقل للسماح بذلك.
وقالت: “لم تكن الأجور مصدرًا لمشكلة التضخم هذه. ولكن من حيث التأكد من عودتنا إلى المستهدف، فإن التفاعل بين الأجور والأرباح، فإن توقعاتنا مبنية على درجة من تباطؤ الأجور”.
وأضافت: “من المهم القول، إننا نحتاج إلى رؤية تحسن الدخل الحقيقي للعمال، لإعادة البناء، ليس فقط هذا العام، [ولكن] العام الذي يليه. لذلك نحن نسمح بزيادات أعلى في الأجور مقارنة بالطبيعي”.
وتابعت لين قائلة: ولكننا نحتاج أيضًا إلى أن نرى، بشكل أساسي، الشركات تمتص قدرًا لا بأس به من ذلك في صورة أرباح أقل. كانت الأرباح مرتفعة للغاية في عام 2022، وهناك مجال لخفض الأرباح. وهذا جزء من الأسئلة المفتوحة التي لدينا.
اقرأ أيضا…
- البنك المركزي الأوروبي يكشف عن إطار جديد للسياسة النقدية
- يمكن للبنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة حتى لو لم يقم الاحتياطي الفيدرالي بذلك
- البنك المركزي الأوروبي يفكر بخفض أسعار الفائدة في يونيو المقبل
تعليق واحد