الاستثمار في المعادن النفيسة: الفضة مقابل الذهب.. أيهما أفضل لعقدك القادم؟

هل تفكر في الاستثمار في المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة؟ هل تعلم أن لكل منهما قصة استثمارية مختلفة تمامًا، وأن فهم هذه الاختلافات يمكن أن يغير من استراتيجية محفظتك بالكامل؟ في هذا المقال، سنُقدم لك دليلاً شاملاً لمساعدتك على اتخاذ قرارات استثمارية ذكية في عالم المعادن النفيسة، مع التركيز على “الفضة مقابل الذهب” وتحديد الأنسب لك في العقد القادم.

أولاً: لمحة سريعة: الذهب والفضة.. معدنان بقصتين مختلفتين

تقدم هذه المقالة تحليلاً شاملاً للذهب والفضة كأصول استثمارية. نستنتج أن هناك اختلافًا جوهريًا في طبيعة الاستثمار في المعدنين:

• الذهب: يُعزز دوره كأصل نقدي خالص، مدفوعًا بشكل متزايد بطلب ثابت (غير مرن للسعر) من الدول والبنوك المركزية. هذا الطلب المتزايد من البنوك المركزية فصَلَ سعر الذهب جزئيًا عن المحركات التقليدية مثل أسعار الفائدة الحقيقية، مما يوفر له أرضية قوية للقيمة.
• الفضة: في المقابل، الفضة أصل “هجين” يجمع بين خصائص المعادن الثمينة والاستخدامات الصناعية. يسيطر على ملفها الاستثماري الآن دورها الأساسي وغير الاختياري في التحول العالمي للطاقة النظيفة. هذا الطلب الصناعي يخلق نقصًا هيكليًا مستمرًا في المعروض، مما يُقدم قصة نمو قوية تفتقر إليها الذهب.

الخلاصة :

• الذهب: ملاذ آمن جيوسياسي ونقدي، يوفر استقرارًا للمحفظة، مدفوعًا بطلب سيادي غير حساس للسعر في عصر يتسم بـ”التخلي عن الدولار” (de-dollarization) وعدم الاستقرار المالي.
• الفضة: تُقدم تعرّضًا عالي المخاطر (High-Beta) لنفس القضايا النقدية التي تؤثر على الذهب، ولكن مع دعم إضافي قوي من الطلب الصناعي غير الاختياري والمدفوع بالتكنولوجيا الخضراء. هذا الطلب الصناعي يؤدي إلى عجز هيكلي في المعروض لعدة سنوات، مما يخلق إمكانات صعودية جذابة للغاية.

ثانياً: فهم الفرصة: سوقان مختلفان تمامًا

إن فهمًا أساسيًا لأسواق الذهب والفضة يبدأ بالفرق الهائل في حجمهما. هذا التباين ليس مجرد إحصائية؛ إنه محرك أساسي لخصائصهما الاستثمارية المميزة، ويؤثر على كل شيء من السيولة والتقلبات إلى تكوين قواعد المستثمرين الخاصة بهما.

1. حجم السوق (القيمة السوقية):

• الذهب: تُقدر القيمة الإجمالية لجميع الذهب فوق الأرض (المُستخرج) بين 15 تريليون و20.8 تريليون دولار أمريكي في أوائل عام 2025. يُستخدم في هذا التقرير تقدير مركزي يبلغ حوالي 18 تريليون دولار.
• الفضة: تُقدر القيمة السوقية الإجمالية للفضة بين 1.7 تريليون و2.05 تريليون دولار أمريكي.
  • النتيجة: سوق الفضة أصغر من سوق الذهب. هذا يعني أن سوق الفضة أكثر حساسية لتحركات الأسعار الكبيرة الناتجة عن التحولات الطفيفة في تدفقات رأس المال. على سبيل المثال، إعادة تخصيص متواضعة لرأس المال المؤسسي بنسبة 1% من الذهب إلى الفضة، ستمثل تدفقًا يُعادل تقريبًا 10% من إجمالي القيمة السوقية للفضة، مما يُشير إلى تأثير كبير وغير متناسب على سعرها. هذا يجعل تقلبات الفضة الأعلى ليست مجرد مخاطرة، بل ميزة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على عوائد مُضخّمة.

2. الإنتاج السنوي:

• الذهب: بلغ إنتاج المناجم العالمي من الذهب في عام 2024 حوالي 3,661 طنًا، بقيمة تقدر بنحو 275 مليار دولار أمريكي.
• الفضة: بلغ إنتاج مناجم الفضة حوالي 820-837 مليون أونصة (حوالي 26,000 طن)، بقيمة تقدر بنحو 30 مليار دولار أمريكي.
  • النتيجة: قيمة المعروض الجديد من الذهب سنويًا أكبر بحوالي تسعة أضعاف من قيمة المعروض الجديد من الفضة.

3. الأصول المدارة في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs): يعكس سوق صناديق ETFs نفس النمط:

• الذهب: تعد صناديق ETFs المدعومة بالذهب فئة أصول مؤسسية رئيسية، حيث تتجاوز الأصول المدارة فيها 170 مليار دولار أمريكي.
• الفضة: صناديق ETFs الفضية أصغر بكثير، بإجمالي أصول مدارة يبلغ حوالي 27.5 مليار دولار أمريكي.
  • النتيجة: البصمة المؤسسية في الذهب أكثر رسوخا بكثير.

ثالثاً: قصة المعدنين: مخزن للقيمة مقابل قوة صناعية

تختلف حالات الاستثمار الأساسية للذهب والفضة بناءً على مصادر الطلب الرئيسية لكل منهما. الذهب هو أصل نقدي خالص في المقام الأول، بينما الفضة هي أصل هجين يجمع بين عالم المعادن الثمينة والسلع الصناعية.

1. ملف طلب الذهب: تُشتق قيمة الذهب بشكل ساحق من خصائصه النقدية:

• البنوك المركزية: أصبح هذا هو أهم قطاع طلب. بلغ صافي مشتريات البنوك المركزية 1,045 طنًا في عام 2024، وهو العام الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه 1,000 طن. هذا الطلب استراتيجي، مدفوع بالرغبة في تنويع الاحتياطيات بعيدًا عن الدولار الأمريكي والتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية. هذا الطلب يعمل كدعم هيكلي قوي للسعر.
• الاستثمار: ظل الطلب العالمي على السبائك والعملات الذهبية قويًا في عام 2024.
• المجوهرات والتكنولوجيا: تُعد المجوهرات أكبر مكون من حيث الحجم. يظل قطاع التكنولوجيا جزءًا ثانويًا من الطلب.
  • الخلاصة: الذهب هو، بشكل أساسي، مال.

2. هوية الفضة المزدوجة: تُقدم الفضة صورة أكثر تعقيدًا:

• التصنيع الصناعي: هو المصدر المهيمن للطلب، ويمثل أكثر من 55% من الإجمالي سنويًا. بلغ الطلب الصناعي رقمًا قياسيًا بلغ 680.5 مليون أونصة في عام 2024. هذا المكون الصناعي الكبير يجعل سعر الفضة حساسًا للدورة الاقتصادية العالمية.
• العجز الهيكلي المستمر: دفعت هذه الديناميكية السوق إلى عجز مادي للعام الرابع على التوالي، مع عجز كبير بلغ 148.9 مليون أونصة في عام 2024. هذا النقص المستمر يُقلل من المخزونات فوق الأرض ويُخلق توترًا أساسيًا في السوق.

العرض والطلب: نظرة عميقة

• قيود العرض على الفضة: حوالي 70-80% من الفضة المستخرجة حديثًا هي منتج ثانوي لعمليات التعدين التي تستهدف معادن أخرى (مثل النحاس والزنك). هذا يعني أن زيادة سعر الفضة لا تُحفز تلقائيًا زيادة متناسبة في إنتاج الفضة. هذا العرض غير المرن هو مكون حاسم في الفرضية الصعودية للفضة.
• الطلب على الفضة (التحول الأخضر): بينما طلب الاستثمار على الفضة شديد التقلب، فإن طلبها الصناعي يُصبح هيكليًا بشكل متزايد وغير اختياري. هذا الطلب مدفوع بسياسات عالمية مفروضة قانونيًا. تُعد صناعة الخلايا الشمسية (PV) مستهلكًا شرهًا للفضة، حيث تستخدم أكثر من 200 مليون أونصة سنويًا (حوالي 20% من إجمالي الطلب). وقد نما الطلب من هذا القطاع بنسبة 158% بين عامي 2019 و2023. كما أن المركبات الكهربائية (EVs) تستخدم حوالي 50% أكثر من الفضة مقارنة بمركبات محركات الاحتراق الداخلي التقليدية.

  الخلاصة: الطلب على الفضة من تحول الطاقة الخضراء ليس مجرد اتجاه دوري؛ إنه مشروع بنية تحتية عالمي غير اختياري ومفروض من قبل الحكومات. نظرًا لأن الفضة مدخل حاسم وغير قابل للاستبدال لهذه التقنيات حاليًا، فإن هذا يخلق أساسًا لطلب ثابت ومتزايد بشكل غير مراد، وهو ما لا يمتلكه الذهب.

رابعاً: تحليل الأداء التاريخي: استقرار الذهب مقابل تقلبات الفضة

يوفر الاختبار التاريخي للأداء على مدار 20 عامًا سياقًا أساسيًا لفهم المخاطر التاريخية وملفات العائد للذهب والفضة.

1. استقرار الذهب مقابل تقلبات الفضة (اختبار رجعي 20 سنة):

• العائد الإجمالي والسنوي: على مدار العقدين الماضيين، حقق الذهب عوائد قوية، متفوقًا على الفضة ومؤشر S&P 500 في بعض الفترات.
• العائد المعدل بالمخاطر (نسبة شارب): نسبة شارب للذهب على المدى الطويل تُقدر بحوالي 0.39، مما يشير إلى عائد جيد معدل بالمخاطر. بينما الفضة ذات التقلبات الأعلى، تُشير إلى نسبة شارب تاريخية أقل.
• الحد الأقصى للتراجع (Maximum Drawdown): يُظهر الذهب تراجعات أقل حدة. بينما كانت تراجعات الفضة أكثر شدة تاريخيًا، مما يعكس طبيعتها عالية المخاطر. فمثلاً، بعد ذروتها في عام 2011، انخفض سعر الفضة بأكثر من 70%.

  مقياس المخاطرة/العائد (20 سنة)	الذهب	الفضة	S&P 500 TR
  العائد السنوي	~9.8%	~8.8%	~9.2%
  التقلب السنوي (انحراف معياري)	~16.2%	~28.8%	~14.5%
  نسبة شارب	~0.54	~0.27	~0.57
  الحد الأقصى للتراجع	~-45% (من 2011)	~-72% (من 2011)	~-55% (2008-09)

2. مقارنة التقلبات: (الفضة): تُعد الفضة تقلباتها السعرية التاريخية العالية مقارنة بالذهب. فقد بلغ متوسط تقلبات الفضة السنوية 28.8%، وهو أعلى بكثير من 16.2% للذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، تميل أسعار الفضة إلى الارتفاع في نفس الاتجاه ولكن بحجم أكبر. هذه البيتا الأعلى تجعل الفضة أداة مضاربة أكثر، تُقدم إمكانات مضخّمة للمكاسب في السوق الصاعد ومخاطر خسائر متسارعة في السوق الهابط.

3. الارتباطات بالعوامل الكلية: العلاقات المتطورة: تتأثر أسعار كل من الذهب والفضة بشدة بعدد قليل من المتغيرات الاقتصادية الكلية الرئيسية، ولكن قوة وحتى اتجاه هذه الارتباطات تتطور.

• أسعار الفائدة الحقيقية: كان هذا هو المحرك التقليدي الأكثر قوة للمعادن الثمينة. ومع ذلك، حدث تحول كبير في العلاقة منذ عام 2022، حيث ظل الذهب مرنًا بشكل ملحوظ وارتفع إلى مستويات قياسية جديدة على الرغم من الارتفاع الكبير في العوائد الحقيقية. هذا الانفصال يُعزى إلى ظهور طلب قوي وغير حساس للأسعار من البنوك المركزية (التي تحركها دوافع جيوسياسية).
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): تُسعّر العملات بالدولار الأمريكي، مما يخلق علاقة عكسية طبيعية مع قيمة الدولار. الدولار الأضعف يجعل الذهب والفضة أرخص للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، مما يميل إلى تعزيز الطلب والأسعار.
• أسواق الأسهم (S&P 500): تنبع جاذبية الذهب الأساسية من ارتباطه المنخفض إلى السلبي تاريخيًا بالأسهم، مما يجعله عامل تنويع فعال وتحوطًا في الأزمات. ارتباط الفضة بالأسهم أكثر تعقيدًا؛ خلال التوسعات الاقتصادية، قد تكون هناك علاقة إيجابية، بينما في الأزمات المالية، قد تُهيمن خصائصها كملاذ آمن.

خامساً: الأساسيات والمحركات الكلية: الطلب والتحديات

يكشف التحليل المفصل لأساسيات العرض والطلب للذهب والفضة عن المحركات الأساسية لحالتي الاستثمار الخاصتين بهما.

1. قيود العرض: تكلفة التعدين: تُشكل تكلفة الإنتاج أرضية سعرية أساسية للسلع. بالنسبة للذهب والفضة، كانت هذه التكاليف في اتجاه صعودي مستمر.

• تكاليف تعدين الذهب: ارتفعت “التكلفة الشاملة المستدامة” (AISC) للصناعة إلى 1,454 دولارًا للأونصة في الربع الرابع من عام 2024. هذه الزيادة تُعزى إلى التضخم المستمر في المدخلات الرئيسية (العمالة والطاقة) وارتفاع مدفوعات الرسوم المرتبطة بأسعار الذهب القياسية.
• تكاليف تعدين الفضة: تُعد الفضة منتجًا ثانويًا لعمليات تعدين تستهدف معادن أخرى (مثل النحاس والزنك)، مما يجعل عرضها غير مرن بشكل فريد.

2. محركات الطلب: فك تشفير الأسواق النهائية: تختلف ملفات الطلب على الذهب والفضة بشكل أساسي.

• الطلب على الذهب:
  • البنوك المركزية: أصبحت أهم قطاع طلب. بلغ صافي مشتريات البنوك المركزية 1,045 طنًا في عام 2024، وهي مدفوعة بدوافع جيوسياسية (مثل التخلي عن الدولار والتنويع).
  • الاستثمار والمجوهرات والتكنولوجيا: الطلب على السبائك والعملات الذهبية قوي، بينما المجوهرات تُعد أكبر مكون من حيث الحجم. يظل قطاع التكنولوجيا جزءًا ثانويًا.
• الطلب على الفضة (الطلب الصناعي):
  • التصنيع الصناعي: هذا هو المحرك الأساسي للنمو. وصل الطلب الصناعي إلى رقم قياسي بلغ 680.5 مليون أونصة في عام 2024. هذا ليس مجرد طلب دوري؛ إنه طلب هيكلي مدفوع بسياسات عالمية مفروضة قانونيًا.
  • الطاقة الشمسية (الخلايا الكهروضوئية): يُعد قطاع الخلايا الكهروضوئية مستهلكًا شرهًا للفضة، حيث يستخدم أكثر من 200 مليون أونصة سنويًا. وقد نما الطلب من هذا القطاع بنسبة 158% بين عامي 2019 و2023.
  • السيارات/المركبات الكهربائية (EVs): تستخدم المركبات الكهربائية حوالي 50% أكثر من الفضة مقارنة بمركبات محركات الاحتراق الداخلي التقليدية.

3. تراكبات الاقتصاد الكلي: تحليل سيناريوهات التضخم مقابل الانكماش:

• نظام التضخم/الركود التضخمي: في سيناريو التضخم المرتفع المستمر، يُتوقع أن يُحقق كلا المعدنين أداءً جيدًا. في بيئة تضخمية بسيطة مع نمو اقتصادي إيجابي، من المرجح أن تتفوق الفضة على الذهب بسبب مكون الطلب الصناعي الخاص بها وبيتا أعلى.
• نظام الانكماش/الركود: يُقدم هذا السيناريو أكبر مخاطر على فرضية تفوق الفضة. في أزمة مالية حادة أو ركود عميق، تُعاني الفضة من ضربة مزدوجة تتمثل في انهيار الطلب الصناعي والهروب من أصل يُنظر إليه على أنه “أكثر خطورة”.

مخاطر أخرى:

• صدمات جيوسياسية: أي تصعيد كبير في الصراعات العالمية يُشغل هروبًا نحو الملاذات الآمنة، مما يُفيد الذهب.
• مفاجآت السياسة النقدية: سياسة نقدية متشددة بشكل مفاجئ ستضر بكلا المعدنين.
• الاضطراب التكنولوجي (خاص بالفضة): اختراق تكنولوجي يُمكّن من إنتاج خلايا شمسية أو بطاريات فعالة بدون فضة سيُضعف بشكل أساسي فرضية الطلب على الفضة.
• الهبوط الاقتصادي الحاد في الصين: يمثل صدمة طلب كبيرة لكلا المعدنين.

سادساً: التقييم والقيمة النسبية

بينما تفتقر المعادن النفيسة إلى التدفقات النقدية الجوهرية، مما يجعل التقييم التقليدي صعبًا، من الممكن تقييم قيمتها من خلال المقاييس النسبية والنماذج البديلة.

1. نسبة الذهب/الفضة (GSR): إشارة قوية، رغم تطورها:

• المفهوم: تعد نسبة الذهب/الفضة واحدة من أكثر المؤشرات متابعة في سوق المعادن النفيسة. تُقدم مقياسًا مباشرًا للقيمة النسبية، وتُشير إلى عدد أونصات الفضة اللازمة لشراء أونصة واحدة من الذهب.
• المعايير التاريخية: تاريخيا، أظهرت نسبة الذهب/الفضة ميولًا قوية للعودة إلى المتوسط. في القرن العشرين، كان المتوسط قريبًا من 50-60. في القرن الحادي والعشرين، ارتفع المتوسط إلى نطاق 70-80. تميل النسبة إلى الارتفاع خلال أوقات الأزمات الاقتصادية والخوف (مثل أزمة 2008 وجائحة 2020).
• إشارة للدخول والخروج: تعد النسبة المرتفعة (فوق 80 عادة) إشارة إلى أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة للذهب، مما يمثل فرصة لشراء الفضة أو بيع الذهب. والعكس صحيح للنسبة المنخفضة.
• هل تغير النموذج؟ سؤال حاسم للمستثمرين اليوم هو ما إذا كان المتوسط التاريخي لنسبة الذهب/الفضة لا يزال ذا صلة. ظهور البنوك المركزية كمصدر ضخم وهيكلي للطلب على الذهب قد يكون قد أدى إلى تحول دائم في مستوى التوازن للنسبة إلى مستوى أعلى (ربما 70-75). ولكن حتى العودة إلى هذا المستوى الجديد ستُشير إلى تفوق كبير للفضة.

سابعاً: توقعات مستقبلية وسيناريوهات (5-10 سنوات)

لتوقع العوائد المحتملة على مدار الخمس إلى العشر سنوات القادمة، نُنشئ ثلاثة سيناريوهات اقتصادية كلية متميزة، ونُعطي لكل منها احتمالات، ونُصمم أداء الذهب والفضة ضمن كل بيئة.

خلاصة التوقعات: يُظهر التحليل ملف مخاطر ومكافآت جذابًا للفضة. فهي تتفوق على الذهب، وبشكل كبير، في السيناريوهين الأكثر احتمالًا (السيناريو الأساسي وصدمة التضخم)، واللذين يمتلكان احتمالًا مُجمعًا بنسبة 80%. لا يظهر أداؤها الضعيف إلا في سيناريو تباطؤ النمو الأقل احتمالًا (20%). هذا يُشير إلى أن المخاطر المتمثلة في ضعف الأداء في نوع معين من بيئات الاقتصاد الكلي تُعوضها احتمالية أكبر بكثير لتحقيق أداء متفوق كبير عبر مجموعة أوسع من الحالات المستقبلية المحتملة.

ثامنا: الخلاصة والتوصيات الاستراتيجية

يُحدد التحليل السابق حالة واضحة ومقنعة لتحول استراتيجي في كيفية تعامل المستثمرين مع تخصيص المعادن النفيسة. تُعد المحركات الأساسية للذهب والفضة متباينة. يُرسخ الذهب مكانته كأصل نقدي خالص ومدفوع جيوسياسيًا، بينما تبرز الفضة كأصل هجين بقصة نمو صناعي قوية مدفوعة بالتكنولوجيا. هذا التباين، بالإضافة إلى تقييم الفضة بأقل من قيمتها بشكل كبير بالنسبة للذهب، يُبرر تخصيصًا استراتيجيًا أكبر للفضة للمستثمرين الذين لديهم أفق استثماري يتراوح بين 5 إلى 10 سنوات.

توجيهات تخصيص واضحة وقابلة للتنفيذ: بناءً على تحليل شامل للأساسيات، والتقييم، والسيناريوهات المستقبلية، نُوصي بتخصيص استراتيجي بنسبة 60% للفضة و40% للذهب ضمن محفظة مخصصة للمعادن النفيسة.

• المنطق وراء زيادة وزن الفضة (60%): يهدف هذا المركز إلى الاستفادة من عائد الفضة المتوقع المرجح بالاحتمالات بنسبة 9.8% سنويًا على مدى العقد القادم. يعتمد هذا التفوق في الأداء على ركيزتين أساسيتين:
  • عجز هيكلي في العرض: عرض المنتجات الثانوية غير المرنة غير قادر على مواكبة الطلب الصناعي المتواصل، مما يؤدي إلى عجز مستمر في السوق يستنزف المخزونات ويخلق ضغطًا أساسيًا على الأسعار.
  • طلب “أخضر” غير اختياري: استخدام الفضة في الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية ليس دوريًا ولكنه هيكلي، تفرضه سياسات تحول الطاقة العالمية. يوفر هذا مصدرًا قويًا ومتزايدًا للطلب، وهو فريد من نوعه بين السلع.
• المنطق وراء تخصيص الذهب (40%): يُعد التخصيص الكبير للذهب أداة حاسمة لإدارة المخاطر. يعمل الذهب كمرساة للمحفظة ذات التقلبات المنخفضة ويوفر تحوطًا قويًا ضد الخطر الأساسي لفرضيتنا: ركود عالمي حاد وتضخم سالب. في مثل هذا السيناريو “للابتعاد عن المخاطرة”، ستوفر خصائص الذهب كملاذ آمن حماية حاسمة للمحفظة بينما سيتضرر المكون الصناعي للفضة.

اقتراحات الميل التكتيكي: لا يجب أن يكون التخصيص الاستراتيجي بنسبة 60/40 ثابتًا. نوصي المستثمرين بتنفيذ استراتيجية إمالة ديناميكية بناءً على تطور بيانات الاقتصاد الكلي وإشارات السوق.

• محفز لتقليل وزن الفضة (مثل التحول نحو 50/50):
  • الإشارة: تدهور ملحوظ في المؤشرات الاقتصادية الرائدة العالمية (مثل مؤشرات مديري المشتريات الصناعية العالمية التي تنخفض إلى منطقة الانكماش لعدة أرباع متتالية).
  • المنطق: سيُشير هذا إلى تزايد احتمالية سيناريو “تباطؤ النمو” الخاص بنا، حيث سيتضرر الطلب الصناعي على الفضة بشدة، مما يجعلها تُظهر أداءً ضعيفًا مقارنة بالذهب.
• محفز لزيادة وزن الفضة (مثل التحول نحو 70/30):
  • الإشارة 1: تتحرك نسبة الذهب/الفضة إلى أقصى حدود إضافية (مثل التداول باستمرار فوق 100).
  • المنطق: سيُشير هذا إلى أن الفضة أصبحت مقومة بأقل من قيمتها بشكل أكثر وضوحًا، مما يزيد من المكافأة المحتملة من صفقة العودة إلى المتوسط.
  • الإشارة 2: تحول واضح ومستمر في سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير، مما يشير إلى دورة من انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية.
  • المنطق: سيوفر هذا رياحًا نقدية خلفية قوية لكلا المعدنين، لكن بيتا الفضة الأعلى ورافعتها المالية الأقوى لهذا العامل ستؤدي على الأرجح إلى أداء متفوق دراماتيكي.

مجالات المراقبة المستمرة: لإدارة هذه الاستراتيجية بفعالية، يجب على المستثمرين الاحتفاظ بلوحة تحكم لتتبع المؤشرات الرئيسية التالية:

• التقييم: نسبة الذهب/الفضة (المؤشر الأساسي للقيمة النسبية والميول التكتيكية).
• ظروف الاقتصاد الكلي: عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الحقيقي (مُحرك رئيسي للطلب النقدي)، مؤشر الدولار الأمريكي (مؤشر لاتجاهات العملة)، مؤشر مديري المشتريات الصناعية العالمي (مقياس لصحة القطاع الصناعي).
• أساسيات الفضة المحددة: بيانات تركيب الخلايا الكهروضوئية العالمية ومبيعات المركبات الكهربائية، وتقرير الطلب الصناعي من معهد الفضة، ومخزونات البورصة للفضة.
• أساسيات الذهب المحددة: صافي مشتريات البنوك المركزية.
• المخاطر التكنولوجية: مراقبة الإعلانات الصناعية والأكاديمية عن اختراقات في تقليل استخدام الفضة أو استبدالها في تقنيات الطاقة الشمسية والبطاريات.

من خلال تنفيذ هذا التخصيص الموصى به والمراقبة النشطة لهذه المحفزات والمؤشرات الرئيسية، يمكن للمستثمرين وضع محافظهم للاستفادة من الفرص المميزة والمقنعة التي يقدمها كل من الذهب والفضة على مدى العقد القادم.

اقرأ أيضا…

• ما هي العملات الرقمية المدعومة بالذهب وكيفية الاستثمار فيها؟
• الاستثمار في الذهب للمبتدئين وكيفية استثمار المال في الذهب
• كيف اشتري أسهم الذهب؟ أفضل أسهم الذهب لعام 2025