روبن هود: سهم مثير للجدل لكن يحظى بإقبال المستثمرين

فبراير 15, 2024آخر تحديث: فبراير 15, 2024

1 65 3 دقائق

شركة روبن هود (رمزها في ناسداك: HOOD) من الأسهم التي يميل المستثمرون إلى حبها وكرهها معًا. فهناك الكثير من الأخبار السيئة المتداولة حول منصة الوساطة الخاصة بها. ومع ذلك، وعلى الرغم من كل العناوين السلبية، يتدفق المستثمرون على المنصة بوتيرة ثابتة، ويودعون مبالغ كبيرة فيها.

على سبيل المثال، شهد شهر يناير 2024 وحده تقريبًا نفس عدد الودائع الصافية التي شهدها الربع الرابع بأكمله من عام 2023.

علاوة على ذلك، لا تتمتع روبن هود فقط بميزانية نظيفة مثيرة للإعجاب خالية من الديون، بل إنها تحمل بالفعل أكثر من 6 مليارات دولار من النقد وما يعادله، أو ما يقرب من 50% من قيمتها السوقية على شكل نقود.

وهل ذكرت أن الربع الرابع من روبن هود حقق أكثر من 900 مليون دولار من التدفقات النقدية؟ ربما كان المستثمرون سريعين جدًا في تجاهل روبن هود.

لماذا تختار روبن هود؟ ولماذا الآن؟

روبن هود هي منصة تداول تسمح للناس بشراء وبيع الأسهم والخيارات والعملات المشفرة بدون دفع رسوم عمولة تقليدية. تهدف إلى جعل الاستثمار متاحًا للجميع من خلال تقديم تطبيق سهل الاستخدام حيث يمكن للمستخدمين تداول الأدوات المالية بسهولة. تشمل الميزات الرئيسية لـروبن هود التداول بدون عمولة وواجهة بسيطة والقدرة على استثمار مبالغ مالية صغيرة.

تبدو التوقعات القريبة لروبن هود واعدة حيث تركز الشركة على ثلاثة مجالات رئيسية: الفوز بسوق المتداولين النشطين، وزيادة ح حصة المحفظ، والتوسع عالميًا. شهدت الشركة نموًا كبيرًا في حصة سوق التداول، ومشتركي Gold، والأصول تحت الحفظ، متجاوزة 100 مليار دولار. في الربع الرابع، شهدت روبن هود تحويلات صافية لحسابات الوساطة الإيجابية بقيمة 1.3 مليار دولار، مما يشير إلى تدفق قوي للأصول من المنافسين الرئيسيين. تهدف الشركة إلى مواصلة هذا الزخم في عام 2024 من خلال الاستثمار في تجربة المستخدم، وإطلاق منتجات جديدة مثل بطاقات الائتمان، والتوسع في الأسواق العالمية.

ومع ذلك، تواجه روبن هود تحديات قريبة الأجل، بما في ذلك حقيقة أن ربحيتها وتدفقاتها النقدية غير متناسقة. في حين نجحت روبن هود في اكتساب حصة سوقية، فإن التنافس مع وسطاء راسخين مثل Fidelity لا يزال يشكل تحديا.

ما تراه هنا هو عمل تجاري مستقر وناشئ. وهذا بحد ذاته يوفر الأساس لعام 2024 في روبن هود لإثارة إعجاب المستثمرين بشكل إيجابي، وهو موضوع سنتطرق إليه لاحقا.

توقعات 2024 لروبن هود قد تصل إلى معدل نمو سنوي مركب +15%

الحقيقة هي أن عددا قليلا من المستثمرين سيتوقعون بجدية أن تحقق روبن هود معدلات نمو إيرادات سنوية قدرها 24% بعد سنوات عديدة من الوباء. وبناءً على ذلك، فهذا يعني أن معدل انخفاض العملاء قد انتهى. هذه هي الأخبار الجيدة.

أما السيئة فهي أن المؤشرات المقارنة مع النصف الأول من عام 2023 مرتفعة بشكل ملحوظ. لذلك، يمكنني أن أفهم لماذا توقع المحللون الذين يتابعون السهم أن تتباطأ معدلات نمو روبن هود في النصف الأول من عام 2024 إلى حوالي 10% معدل نمو سنوي مركب، كما هو موضح أدناه.

ومع ذلك، ضع في اعتبارك ما قيل في مكالمة الأرباح:

(نهدف إلى تحقيق عام آخر من نمو الإيرادات وتوسيع الهامش. بالنظر إلى الإيرادات، ومع الوضع الاقتصادي الحالي، نخطط لتحقيق نمو قوي في عام 2024، مدفوعًا بمواصلة نمو الودائع الصافية بأكثر من 20%، وقد بدأ العام بشكل رائع. بلغ صافي الودائع في يناير حوالي 4 مليار دولار، وكان حوالي ثلثها عبارة عن تحويلات صافية إيجابية من وسطاء آخرين. كانت نتيجة شهر يناير أعلى إجمالي شهري منذ النصف الأول من عام 2021، ونشهد قوة مستمرة في أوائل فبراير.)

عندما قرأت هذا، اضطررت للعودة إلى أوائل عام 2021 لرؤية نقطة أخرى في الوقت الذي تلقت فيه روبن هودحوالي 10 مليار دولار من الودائع الصافية في ربع واحد.

إذا استمر الربع الأول من عام 2024 بنفس وتيرة يناير 2024، فهناك احتمال كبير أن ينتهي صافي الودائع بأعلى نتيجة ربع سنوية لروبن هود. وهذا ما يمكن اعتباره تحولا كبيرا.

روبن هود على أعتاب التحول من الخسارة إلى الربح

شركة روبن هود تقترب على الأرجح من تحقيق إنجاز كبير في أعمالها، وفقًا لـ 11 محلل من أسواق رأس المال الأمريكية، فإن شركة روبن هود تقترب من نقطة التعادل. يتوقعون أن تسجل الشركة خسارة أخيرة في عام 2023، قبل أن تحقق أرباحًا قدرها 195 مليون دولار أمريكي في عام 2024.

وبالتالي، يتوقع أن تصل الشركة إلى نقطة التعادل في غضون عام تقريبًا من الآن أو أقل! قمنا بحساب معدل النمو الذي يجب أن تحققه الشركة لتلبية توقعات الإجماع التي تتوقع تحقيق نقطة التعادل في غضون 12 شهرا.

اتضح أن متوسط معدل النمو السنوي المتوقع هو 98%، وهو ما يشير إلى ثقة عالية من المحللين. إذا تبين أن هذا المعدل مبالغ فيه، فقد تحقق الشركة الربحية بعد فوات الأوان الذي يتوقعه المحللون.

النظرة الفنية لسهم روبن هود

خلال سنة 2023 تحرك سهم روبن هود عرضيا بين مستويات 7 دولار و 13 دولار، ولكن الأن مع تخطي عتبة 13 دولار صعودا من المتوقع أن يكتسب السهم الزخم والذهاب إلى مستوى 16 دولار على المدى القصير.

الخلاصة

رغم استمرار الحملات الإعلامية السلبية، إلا أن منصة روبن هودتتحدى التوقعات وتشهد تدفقًا مستمرًا للإيداعات، حيث يقترب شهر يناير 2024 من إجمالي الربع الرابع بأكمله لعام 2023.

يتسم التوقُّع لعام 2024 بالتفاؤل، حيث يؤكد على نمو قوي في الإيرادات وزيادة الهوامش. علاوة على ذلك، فإن ما يلفت انتباهي هو تقييمها الذي يبلغ 18 ضعفًا لمضاعف الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى جانب إمكانية تحقيق نمو مستدام وحيازة حصة سوقية كبيرة.

اقرأ أيضا..