سهم ماستر كارد اختيار متميز للاستثمار في 2024

بينما توجد العديد من الطرق لتحقيق النجاح في سوق الأسهم، أعتقد أن هناك مسارا فريدا لبناء ثروة كبيرة على المدى الطويل. يتمثل هذا المسار في اتباع هذه القواعد الأساسية الثلاث:

• الاستثمار في الشركات عالية الجودة.
• شراؤها بسعر عادل أو أفضل.
• الاحتفاظ بهذه المراكز طالما استمر سلامة القاعدة الأولى.

اليوم، سنلقي نظرة على سهم ماستركارد  (NYSE: MA)، ولماذا هي شركة رائعة تتداول حاليا بسعر معقول.

عن ماستر كارد

ماستركارد هي إحدى شركات الدفع والتكنولوجيا الرائدة عالميا، ولها تاريخ عريق يعود إلى منتصف القرن العشرين. في عام 1966، شكلت مجموعة من البنوك رابطة بطاقات البنوك بينها، ICA لتطوير نظام جديد لبطاقات الائتمان ينافس BankAmericard (الآن فيزا). كان هدفهم هو إنشاء بطاقة ائتمان عالمية يمكن قبولها من قبل عدة بنوك.

 في عام 1969، قدمت ICA “الرسوم الرئيسية: بطاقة بين البنوك” كمنافس لـ BankAmericard. تم تغيير الاسم في نهاية المطاف إلى ماستركارد في عام 1979 لمواءمة أفضل مع تركيزها العالمي.

وسعت ماستركارد عملياتها دوليا بسرعة، من خلال تشكيل تحالفات مع مختلف البنوك والمؤسسات المالية، مما أنشأ شبكة حقيقية عالمية. سمح هذا التوسع لحاملي البطاقات باستخدام بطاقات ماستركارد الخاصة بهم للمعاملات في بلدان مختلفة.

ركزت ماستركارد بشدة على التقدم التكنولوجي وكانت رائدة في الكثير من التقنيات الآمنة التي نستمتع بها اليوم مع بطاقات الائتمان.

وفي عام 2006، طرحت الشركة أسهمها للاكتتاب العام الأولي في بورصة نيويورك. وفر ذلك للشركة رأس المال لدعم نموها السريع. منذ طرحها للاكتتاب العام، تطورت ماستركارد لتصبح أكثر من مجرد شركة بطاقات ائتمان، حيث أصبحت مزودا لحلول الدفع المدفوعة بالتكنولوجيا.

اليوم، إلى جانب فيزا، تسيطر ماستركارد على حصة كبيرة من سوق بطاقات الائتمان الرقمية وسوق الدفع. تتمتع كلتا الشركتين بثقل كبير في سوق المدفوعات العالمية.

يتم اشتقاق معظم إيرادات ماستركارد من الرسوم والخدمات المتعلقة بالمعاملات التي توفرها. فيما يلي 8 طرق رئيسية تولد ماستركارد الإيرادات من خلالها:

1. رسوم المعاملات على شبكتها
2. رسوم التحويل بين البلاد
3. رسوم التقييم على البنوك الأعضاء
4. رسوم الترخيص لاستخدام شعارها وشبكتها
5. خدمات البيانات والتحليلات
6. خدمات الابتكار والتكنولوجيا
7. الشراكات والتعاون
8. الفائدة على الودائع

من المهم ملاحظة أن ماستركارد تعمل كشبكة دفع، وهي لا تقرض الأموال مباشرة لحاملي البطاقات. مجمل أعمالها أنها تستفيد من الديون ولكن لا تضطر إلى خدمتها.

يضع التطور المتسارع لتكنولوجيا الاتصالات والدفع الرقمي ماستركارد في طليعة الاستيلاء على الأسواق الناشئة. مع التقدم في هذه المجالات، تكون الشركة في وضع جيد لتوسيع نطاقها وتوفير حلول آمنة وفعالة للمناطق التي اعتادت على النقد لفترة طويلة.

مع توسع المشهد العالمي للتجارة الإلكترونية، تقف ماستركارد عند بوابة الفرص لتسهيل المعاملات عبر الإنترنت بأمان. يمثل نمو التجارة عبر الإنترنت ساحة واسعة لماستركارد لتلعب دورا محوريا في تعزيز تجارب الدفع، مما يضمن الأمان والراحة للمستهلكين في جميع أنحاء العالم.

من الجدير بالملاحظة، أن اهتمام ماستركارد بتكنولوجيا البلوك تشين والعملات المشفرة يفتح إمكانات مثيرة. استكشاف هذه المنافذ المبتكرة يضع الشركة في طليعة تكنولوجيا المالية، مستعدة للتكيف مع الاحتياجات المتطورة للعصر الرقمي.

في الجوهر، يضمن الموقف الاستراتيجي لـ ماستركارد، بالإضافة إلى التزامها باعتماد التطورات التكنولوجية، ليس فقط الاعتراف بمشهد الدفع الحالي ولكن أيضًا تسليط الضوء على استعدادها لتشكيل وغزو أسواق المستقبل، مما يمثل مسارًا ديناميكيًا للنمو والشمول المالي العالمي.

برأس مال سوقي كبير قدره 395 مليار دولار، تؤمن ماستركارد مركزها باعتبارها أكبر شركة رابعة في مؤشر ستاندرد اند بورز 500. على الرغم من فترة قصيرة نسبيا كشركة مدرجة في البورصة، حققت ماستركارد سجلا مثيرا للإعجاب من النجاح.

ولتقييم مستقبل الشركة لابد أولا من تقييم مستقبل الانفاق الاستهلاكي من قبل الافراد، حيث كما وضحنا ان اغلب إيرادات الشركة هي رسوم المعاملات.

ما هو وضع الانفاق الاستهلاكي؟

على الرغم من أن كل من ماستركارد وفيزا (V) تنموان بسرعة كبيرة مع التوسع في الخدمات المتمايزة بحيث لا يكون لمشاعر المستهلكين تأثير كبير على نموهما، إلا أننا نرى بعض الأخبار الجيدة فيما يتعلق بالمستهلك.

بينما أنا بعيد كل البعد عن تفاؤلي بشأن المستهلك بسبب اعتقادي بأن الأسعار والتضخم من المرجح أن تظل مرتفعة لفترة أطول، إلا أنه لا يمكن إنكار وجود بعض الأخبار الجيدة.

على سبيل المثال، شهدت ثقة المستهلك ارتفاعا ملحوظا في أوائل ديسمبر، يعزى إلى الانخفاض الأخير في أسعار البنزين والاتجاه التصاعدي في قيم الأسهم.

وفقا لويلز فارغو، على الرغم من التباين بين ما يعبر عنه المستهلكون وعادات إنفاقهم الفعلية، إلا أن الأخيرة دعمت بشكل كبير النمو الاقتصادي العام طوال العام.

علاوة على ذلك، وفقا للبنك، في حين من المتوقع أن تظهر بيانات مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر بعض الضعف ، فإن استمرار التوقعات العالية طوال ديسمبر يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع حاد في الإنفاق مع نهاية العام.

من المتوقع أن تظل قدرة المستهلكين الشرائية قوية ، مدعومة باستمرار نمو الأجور وتخفيف التضخم ، لا سيما في أسعار الوقود.

علاوة على ذلك، وفقا للبنك، في حين من المتوقع أن تظهر بيانات مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر بعض الضعف ، فإن استمرار التوقعات العالية طوال ديسمبر يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع حاد في الإنفاق مع نهاية العام.

من المتوقع أن تظل قدرة المستهلكين الشرائية قوية، مدعومة باستمرار نمو الأجور وتخفيف التضخم، لا سيما في أسعار الوقود.

وفي هذا السياق فلنري كيف كان أداء ماستر كارد العام الماضي على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي

أداء ماستر كارد المالي

بالرغم من عدم اليقين الاقتصادي العالي، لم تظهر ماستركارد أية علامات ضعف في الربع الثالث من العام.

ارتفعت الإيرادات الصافية بنسبة 11%، مدفوعة بالإنفاق المحلي المرن للمستهلكين، والنمو القوي في حجم المعاملات عبر الحدود، والتوسع المستمر في الخدمات والحلول ذات القيمة المضافة.

ارتفعت المصروفات التشغيلية بنسبة 9%، بما في ذلك زيادة بنسبة نقطة مئوية واحدة من الاستحواذ.

ونتيجة لذلك، شهدت الإيرادات التشغيلية زيادة بنسبة 13%، مع تأثير ضئيل من عمليات الاستحواذ.

ونمت صافي الدخل والربح للسهم بنسبة 21% و 24% على التوالي.

نظرة أعمق تكشف نموا قويا في حجم معاملات ماستركارد

بالنظر تحت السطح، نرى أن إجمالي الحجم الدولاري العالمي (“GDV”) زاد بنسبة 11% على أساس سنوي بالعملة المحلية.

في الولايات المتحدة، زاد GDV بنسبة 5%، مع نمو الائتمان بنسبة 7% ونمو الخصم المباشر بنسبة 4%، وخارج الولايات المتحدة، زاد الحجم بنسبة 13%، مدفوعا بنمو بطاقات الائتمان والخصم المباشر.

زاد الحجم للمعاملات العابرة للحدود عالميا بنسبة 21%، مما يعكس نموا مستمرا في كل من الإنفاق المتعلق بالسفر وغير المتعلق بالسفر.

تشير هذه النتائج القوية إلى أن ماستركارد لا تزال في موقف قوي للاستفادة من الطلب طويل الأجل على بطاقات الدفع. ومع توسع محفظة منتجات وخدمات الشركة، يظهر أن ماستركارد في وضع جيد 

بالإضافة إلى ذلك، كما نرى أدناه، نمت معاملات التحويل بنسبة 15% على أساس سنوي في الربع الثالث، مع معدلات نمو قوية في كل من المعاملات الحاضرة بالبطاقة وغير الحاضرة بالبطاقة.

ارتفعت نسبة المعاملات المحولة استراتيجيا، حيث وصلت إلى أكثر من 65% من إجمالي المعاملات على مستوى العالم. نمت البطاقات عالميا بنسبة 7%.

يشير هذا إلى نجاح ماستركارد في تحويل المزيد من المعاملات إلى شبكتها، مما يوفر فرصة لزيادة الإيرادات من الخدمات ذات القيمة المضافة.

علاوة على ذلك، في ضوء التنويع للخدمات المالية الذي تسعى إليه الشركة، من المهم مناقشة أن خدمات الشركة ذات القيمة المضافة قوية وتتفوق على نمو شبكة الدفع.

في الربع الثالث، زادت إيرادات شبكة الدفع الصافية بنسبة 10%، مدفوعة بنمو المعاملات والحجم المحلية وعبر الحدود، بما في ذلك الحوافز والمكافآت.

زادت إيرادات الخدمات ذات القيمة المضافة الصافية بنسبة 14%، مع نمو في خدمات الاستشارات والتسويق، ورامج ولاء العملاء.

يشير هذا إلى نجاح استراتيجية ماستركارد في التركيز على مجموعة متنوعة من الخدمات ذات الهوامش الأعلى بالإضافة إلى عمليات معالجة المدفوعات الأساسية.

برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 11 مليار دولار يدعم العائد الإجمالي لماستركارد

يعد إعادة شراء الأسهم عنصرا رئيسيا في العائد الإجمالي لماستركارد، في 5 ديسمبر، أعلنت الشركة عن برنامج جديد لإعادة شراء أسهم بقيمة 11 مليار دولار.

سيدخل البرنامج حيز التنفيذ بمجرد استنفاد برنامج إعادة الشراء السابق البالغ 9 مليارات دولار، واعتبارا من 1 ديسمبر، كان لدى الشركة 3.5 مليار دولار متبقية بموجب برنامج إعادة الشراء السابق.

على مدار السنوات العشر الماضية، قامت ماستركارد بإعادة شراء أكثر من 42% من أسهمها. كما رفعت توزيعات الأرباح بنسبة 500% خلال هذه الفترة.

يمثل البرنامج الجديد لإعادة شراء الأسهم البالغ 11 مليار دولار حوالي 3% من القيمة السوقية للشركة.

مستقبل مشرق متوقع لماستر كارد 

مع نسبة السعر إلى الأرباح (أو P/E) والبالغة 36.4 ضعفًا، قد ترسل شركة ماستركارد المدرجة في بورصة نيويورك (MA) إشارات سلبية للغاية في الوقت الحالي، بالنظر إلى أن ما يقرب من نصف جميع الشركات في الولايات المتحدة لديها نسب سعر إلى أرباح أقل من 16 ضعفا.

ومع ذلك، قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة لسبب ما، ويتطلب ذلك مزيدا من التحقيق لتحديد ما إذا كان ذلك مبررا، كانت الأوقات الأخيرة مواتية لشركة ماستركارد حيث ارتفعت أرباحها بوتيرة أسرع من معظم الشركات الأخرى.

ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار الأداء القوي للأرباح، مما أدى إلى ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح. إذا لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض التوتر إزاء جدوى سعر السهم.

ولكن تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح P/E لماستركارد طبيعية بالنسبة لشركة متوقع منها تحقيق نمو قوي للغاية، والأهم من ذلك، أداء أفضل بكثير من السوق.

بأثر رجعي، حقق العام الماضي مكسبا معقولا بنسبة 14% في صافي دخل الشركة. مما يسر، ارتفاع الربح للسهم بنسبة 74% بشكل تراكمي منذ ثلاث سنوات، ويرجع ذلك جزئيا إلى نمو الأرباح خلال الـ 12 شهرا الماضية. لذلك يمكننا التأكيد على أن الشركة قد قامت بعمل رائع في تعظيم الأرباح خلال تلك الفترة.

وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع الربح للسهم بنسبة 17% سنويا خلال السنوات الثلاث القادمة وفقا للمحللين الذين يتابعون الشركة. مع توقع نمو السوق بنسبة 13% فقط سنويا، تكون الشركة في وضع أفضل لتحقيق نتائج أرباح أقوى.

في ضوء ذلك، يمكن فهم ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح لماستركارد عن غالبية الشركات الأخرى. ويبدو أن المساهمين غير راغبين في التخلي عن شيء قد يكون في طريقه نحو مستقبل أكثر ازدهارا.

الخلاصة

تكمن الإمكانات الجذابة المستقبلية لماستركارد في موقعها الاستراتيجي القوي في سوق المدفوعات الالكترونية وبطاقات الائتمان ودوافع النمو لديها.

يوضح الأداء الأخير للشركة، الذي يتميز بارتفاع صافي الإيرادات بنسبة 11% وارتفاع الإنفاق المحلي المرن للمستهلك، القدرة على مواجهة حالات عدم اليقين الاقتصادي بنجاح. 

يعد التنويع أحد مصادر القوة الرئيسية للشركة، حيث تظهر الخدمات ذات القيمة المضافة أداء أفضل من معدل النمو الإجمالي.

في الوقت نفسه، يتماشى تركيز الشركة على حلول أمن المعلومات الإلكترونية والرصد الآلي القائم على الذكاء الاصطناعي للاحتيال مع المشهد المتطور ومسارها لاغتنام فرص النمو العلماني.

على الرغم من التقييم المرتفع الذي يبرره نمو أرباح السهم المتوقع، إلا أن تاريخ ماستركارد المتميز في النمو المستمر للأرباح وإعادة شراء الأسهم على نطاق واسع يشير إلى الثقة في العوائد المستقبلية.

إذا حصلت على فرصة لشراء أسهم ماستركارد خلال التصحيح المتوقع في العام المقبل، فمن المرجح أن أستغل هذه الفرصة.

اقرأ أيضا…

• هل تحوم فرصة استثمارية حول سهم ديل بعد ارتفاع قيمته مؤخرا؟
• سهم فورد فرصة استثمارية واعدة في قطاع السيارات
• سهم فايزر: سهم واعد حتى مع انحسار الحاجة لأدوية كورونا