أسهم التعدين لا تتماشى دائما مع أسعار الذهب ولكنها مرشحة للصعود

ديسمبر 4, 2023آخر تحديث: ديسمبر 4, 2023

1 79 2 دقائق

جتماع الفيدرالي يستنفر المستثمرين مع هبوط الدولار وارتفاع أسعار الذهب

فيما يستمر سعر الذهب (XAUUSD: CUR) بالإضافة إلى صناديق استثمار الذهب SPDR Gold Trust ETF (GLD) و iShares Gold Trust ETF (IAU) وصندوق Sprott Physical Gold Trust (PHYS) في الصعود مع تجاوز الذهب المقاومة عند 2000 دولار أمريكي، فشلت أسهم التعدين في تحقيق عوائد.

في الواقع ، انخفض مؤشر VanEck Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX) بنسبة 1.38% منذ بداية العام. وشهد عمالقة الصناعة مثل NEM (-24%) و GOLD (-8.9%) عمليات تراجع كبيرة. حتى شركة AEM ذات الإدارة الجيدة انخفضت بنسبة 7.43%. الاستثناء البارز هو المنتج الكندي AGI، والذي حقق مكسبا كبيرا بنسبة 31.5% بفضل النمو القوي والأرباح المستقرة والإدارة القوية.

أسهم التعدين لا تواكب أسعار الذهب دائما

بالنسبة لأولئك الذين احتفظوا بمؤشر HUI (مؤشر NYSE Arca Gold BUGS) منذ أعلى مستوى له على الإطلاق في سبتمبر 2011 ، انخفض الاستثمار بنسبة 65% في المقابل، يبلغ سعر الذهب الحالي 3.4%، فوق أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 1920 دولار أمريكي.

ومرة أخرى، يجب على مستثمري التعدين التعامل مع الدرس المرير بأن أسهم التعدين ليست معادلة للذهب وغالبا لا تشكل استثمارات طويلة الأجل سليمة.

بينما تسمح المعادن الثمينة المادية للمستثمرين بتحمل التقلبات الطبيعية في السوق، فإن ارتفاع تكاليف الإنتاج، والتحولات الجيوسياسية، والتغييرات السياسية في مختلف السلطات القضائية، وتخفيف الأسهم، والتحديات الجيولوجية، وتناقص السيولة في قطاع التعدين تؤدي غالبا إلى انخفاض أسعار الأسهم أو في أفضل الأحوال، إلى حركة جانبية.

الأسواق تجاهلت الأخبار الإيجابية ونتائج التنقيب الجيدة

بالإضافة إلى ذلك، تم تجاهل الأخبار الإيجابية ونتائج الحفر إلى حد كبير من قبل السوق هذا العام، مما يعاقب الشركات ذات الإدارة الجيدة التي تحقق أهدافها. لسوء الحظ ، فإن الانخفاضات السريعة بنسبة 30% إلى 50% ممكنة في أي وقت في قطاع التعدين الضيق، دون الإشارة بالضرورة إلى تدهور في الوضع الأساسي للشركة المعنية.

تعد شركات الاستكشاف والتنقيب الصغيرة، على وجه الخصوص، مضاربة للغاية في الوقت الحالي، حيث تكافح للوصول إلى رأس المال الضروري، وفي بعض الحالات، تواجه أوضاعا مالية صعبة.

ومع ذلك ، خلال فترة الانتعاش على مستوى القطاع، وخاصة في مراحل التفاؤل المبالغ فيه، يمكن أن يتدفق قدر كبير من رأس المال فجأة إلى قطاع التعدين. يمكن أن يؤدي هذا التدفق إلى زيادات حادة وتضاعف، أو حتى زيادات بمقدار عشرة أضعاف، في قيم الأسهم الصغيرة.

ومع ذلك، بحلول منتصف ديسمبر على أقصى تقدير، من المتوقع أن تكون المؤشرات الموسمية ممتازة حتى نهاية فبراير. نتيجة لذلك ، يمكن أن تقدم أسهم التعدين غير المقبولة استثمارا واعدا خلال الأشهر الثلاثة إلى الأربعة المقبلة تقريبا، مدعوما بارتفاع سعر الذهب.

الاستنتاج: أسهم التعدين – غير محبوبة ولكنها واعدة

يقترب عام تداول صعب آخر من نهايته بالنسبة للمستثمرين في مجال التعدين، بعد ان كان التصحيح منذ أوائل مايو قد أضعف قطاع تعدين الذهب. ومع ذلك، ولكن يمكن توقع حدوث انتعاش قريبا مع تراجع بيع الخسائر الضريبية. تميل أسهم التعدين، خاصة في يناير وفبراير، إلى أن تشهد زيادات قوية في الأسعار.

ومع تمكن الذهب من تجاوز حاجز الـ 2000 دولار بنجاح، فمن المحتمل أن تكون أسهم تعدين الذهب والفضة على وشك الصعود.

اقرأ أيضا…