تطبيق عملي للعائد على حقوق الملكية لشركة DUKE Energy
عائد حقوق الملكية أو ROE هو عامل مهم يجب على المستثمرين النظر فيه لأنه يخبرهم بكفاءة إعادة استثمار رأس مالهم. باختصار، يوضح ROE الربح الذي يولده كل دولار يقوم باستثماره المساهمين في الشركة.
كيف تحسب عائد حقوق الملكية؟
صيغة عائد حقوق الملكية هي:
عائد حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق الملكية
لذا ، بناء على الصيغة أعلاه ، فإن عائد حقوق الملكية لشركة Duke Energy هو:
3.8 مليار دولار أمريكي ÷ 51 مليار دولار أمريكي= 7.4% (بناءً على الاثني عشر شهرا الماضية حتى يونيو 2023).
القيمة “العائدة” هي الربح خلال الاثني عشر شهرا الماضية. لذلك، هذا يعني أنه مقابل كل دولار من استثمارات مساهميها، تحقق الشركة ربحا قدره 0.07 دولار.
هل لدى Duke Energy عائد حقوق ملكية جيد؟
ربما أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق الملكية للشركة هي مقارنتها بالمتوسط في صناعتها. تكمن المشكلة في هذا النهج من المقارنة هو أن بعض الشركات مختلفة تماما عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف الصناعة.
ولكن تتمتع Duke Energy بعائد حقوق ملكية يتماشى تقريبا مع متوسط قطاع المرافق الكهربائية (8.1%).
هذا ليس مذهلا، لكنه جيد. حتى لو كان عائد حقوق الملكية محترما عند مقارنته بالصناعة، فإن الأمر يستحق التحقق مما إذا كان يتم تعظيم العائد عائد حقوق الملكية للشركة من خلال مستويات عالية من الديون أم لا. إذا كان الأمر كذلك، فهذا يزيد من تعرضها للمخاطر المالية.
كيف يؤثر الدين على عائد حقوق الملكية؟
تحتاج جميع الشركات تقريبا إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية ، لزيادة الأرباح. يمكن أن يأتي هذا النقد من إصدار الأسهم أو الأرباح المحتجزة أو الديون.
في الحالة الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق الملكية استخدام النقد هذا للاستثمار في الأعمال التجارية.
في الحالة الأخيرة، سيؤدي الدين المطلوب للنمو إلى زيادة العائدات، لكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. سيؤدي ذلك إلى جعل عائد حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم يتم استخدام أي ديون.
جمع ديون Duke Energy وعائد حقوق الملكية بنسبة 7.4%
تستخدم Duke Energy بالفعل الكثير من الديون لزيادة العوائد. نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي 1.53.
مع عائد حقوق ملكية منخفض إلى حد ما، واستخدام كبير للديون، من الصعب الشعور بالاطمئنان للبدء بهذا الاستثمار في الوقت الحالي.
يزيد الدين من المخاطر ويقلل من الخيارات المتاحة للشركة في المستقبل.
الخلاصة
العائد حقوق الملكية مفيد لمقارنة جودة الشركات المختلفة.
الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد عالية على حقوق الملكية دون الكثير من الديون هي عمومًا شركات جيدة الجودة. إذا كانت شركتان لديهم نفس المستوى تقريبًا من الدين إلى حقوق الملكية ، وكانت إحداهما لديها عائد حقوق ملكية أعلى ، فأنا عمومًا أفضّل الشركة ذات عائد حقوق الملكية الأعلى.
لكن عائد حقوق الملكية هو مجرد جزء من لغز أكبر ، حيث تتداول الشركات عالية الجودة غالبا على مضاعفات عالية للأرباح.
يجب أيضا مراعاة معدل نمو الأرباح المحتمل ، مقارنة بتوقعات نمو الأرباح المنعكسة في السعر الحالي.
اقرأ أيضا…
2 تعليقات