سهم تسلا عند مفترق الطرق

تقرير المبيعات الكارثي لشركة تسلا يوم الثلاثاء، بالإضافة إلى عمليات البيع المكثفة من قبل المتداولين خلال الأشهر التي سبقت صدوره، أدت إلى انخفاض سعر السهم بشكل كبير باتجاه مستوى يعتبره المستثمرون بالغ الأهمية.

هبط سعر سهم شركة صناعة السيارات الكهربائية العملاقة بأكثر من 33% هذا العام، مما يجعلها الشركة الأسوأ أداء في مؤشر ناسداك 100 وثاني أسوأ أداء في مؤشر ستاندرد أند بورز 500. الأسهم التي تم تداولها بحوالي 400 دولار في يناير 2022، أصبحت الآن عند مستوى 166 دولار ولا تزال تتراجع. لذلك، يراقب المحللون الفنيون المستوى الرئيسي البالغ 150 دولار لقياس ما إذا كانت الأسهم ستجد الدعم الذي تحتاجه بشدة.

هذا المستوى ليس فقط هو الأدنى الذي وصلت إليه الأسهم في أبريل الماضي، ولكنه أيضا يمثل قاع قناة اتجاه هبوطي لمدة ثمانية أشهر. لذلك، سواء تمكنت من الحفاظ على هذا المستوى أم لا سيكون له أهمية بالغة بالنسبة للسهم في الأيام والأسابيع المقبلة.

تعكس معظم خسائر تسلا الأخيرة المخاوف بشأن ضعف الطلب على السيارات الكهربائية. لقد فاتت أرقام تسليم الشركة للربع الأول من العام التوقعات الأدنى حتى من وول ستريت، مما أدى إلى تفاقم تلك المخاوف حيث سجلت أول انخفاض في المبيعات على أساس سنوي منذ الأيام الأولى لوباء كوفيد-19. وأغلق السهم يوم الثلاثاء منخفضا بنسبة 4.9% بسبب هذه الأخبار، مما يجعله المساهم الأكبر حتى الآن في انخفاض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.9%.

مع هذه الهبوطات الأخيرة، يقول البعض في وول ستريت إن الأسهم بدأت تظهر علامات على أن عملية البيع الشامل قد وصلت إلى حدها.

ضبابية قطاع السيارات الكهربائية يلقي بظلاله على سهم تسلا

يبدو أن سهم تسلا يسعر بالفعل  المعنويات السلبية وأننا نقترب من نقطة دخول جيدة جدا لمعدل المخاطرة والعائد. يكمن الدعم على المدى القصير عند أدنى مستويات شهر مارس البالغة 160.50 دولار، وسيؤدي الانخفاض عن هذا المستوى على الأرجح إلى تحرك إلى 152-155 دولار، مما سيجعل تسلا جذابة للغاية من منظور شراء الانخفاضات.

على الرغم من الربع الأول الفظيع الذي شهدته تسلا، إلا أن الشركة لا تزال تتمتع بقيمة سوقية عالية. حيث يتم تداول السهم بسعر يعادل حوالي 59 ضعفًا لأرباح السهم المستقبلية، بانخفاض عن ديسمبر عندما كان يعادل 66 ضعفا تقريبا.

من هنا، فإن السؤال الذي يطرحه المستثمرون هو في أي اتجاه يتجه سهم تسلا. وهذا ليس بالأمر السهل.

نعم، كانت عملية البيع مكثفة، مما يوحي بأنه قد يكون الوقت مناسبا للتفكير في الشراء. لكن الفجوة الكبيرة بين تسليمات الربع الأول وتقديرات المحللين تشير إلى أن توقعات وول ستريت قد تحتاج إلى الانخفاض بشكل أكبر، مما سيضع القيمة السوقية الحالية موضع تساؤل. لقد انخفضت توقعات الأرباح لعام 2024 بالفعل بنسبة 48% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، بينما انخفضت تقديرات الإيرادات بنسبة 19%.

تكمن المعركة الوجودية لشركة تسلا حاليا في إقناع المستثمرين بأن هناك طلبا كافيا على سياراتها لتغذية توقعات النمو العدوانية التي تشكل أساس قيمتها السوقية الضخمة. في الوقت الذي يختار فيه الأمريكيون سيارات أرخص حتى بين العروض التي تعمل بالغاز، يثبت العثور على مستهلكين على استعداد لدفع علاوة مقابل سيارة كهربائية أنه أمر صعب، خاصة مع وجود أسئلة تحيط بنظام الشحن، ونطاق البطارية وقيم السيارات المستعملة.

يفسر هذا سبب ارتفاع نسبة الإقراض بالبيع للأسهم إلى أعلى مستوى لها في عام واحد حيث بلغت 3.9% من الأسهم القابلة للتداول في وقت سابق من الأسبوع، وفقًا للبيانات الصادرة عن شركة S3 Partners.

على الرغم من أن تباطؤ النمو في مجال السيارات الكهربائية يمثل مشكلة لجميع شركات صناعة السيارات، إلا أن تسلا تعاني بشكل أكثر حدة لأنها لا تنتج سيارات تعمل بالغاز. كما أن قيمتها السوقية الضخمة – التي بلغت 531 مليار دولار عند إغلاق يوم الثلاثاء – لا تترك مجالًا كبيرًا للخطأ. على سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية لشركة جنرال موتورز 52 مليار دولار، بينما تبلغ قيمة شركة فورد موتور 53 مليار دولار.

اقرأ أيضا…

• سهم تسلا ينخفض بسبب تراجع إنتاجات وتسليمات تسلا في الربع الأول من عام 2024
• سهم تسلا يواجه أسوأ ربع لها على الإطلاق مع تراجع هيمنتها العالمية
• تسلا تستدعي 2.2 مليون سيارة بسبب خطأ في حجم خطوط التحذير