عودة قوية لسوق الأسهم التكنولوجية في 2023 بعد عام 2022 الصعب

يناير 1, 2024آخر تحديث: يناير 1, 2024

1 83 3 دقائق

سجلت أسهم شركات التكنولوجيا انتعاشا رائعا في عام 2023، بعد عام صعب شهد تراجعا قويا، حيث ارتفع مؤشر ناسداك الذي يركز على شركات التكنولوجيا بنسبة 43%، ليحقق أفضل أداء له منذ عام 2020. وكانت هذه الزيادة قريبة جدًا من أداء المؤشر في عام 2009، وهي من بين أعلى المستويات المسجلة منذ خروج الأسهم من أزمة “الدوت كوم” في عام 2003.

ولا يبعد مؤشر ناسداك حاليا سوى 6.5% عن أعلى مستوى قياسي له والذي حققه في نوفمبر 2021.

توقف الفيدرالي عن رفع الفائدة يساهم في انتعاش أسهم التكنولوجيا

وعلى مستوى قطاع التكنولوجيا، تميز هذا العام بعودة المستثمرين إلى الإقبال على المخاطر، مدفوعا بتوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة وتحسن التوقعات بشأن التضخم. كما استفادت الشركات من إجراءات خفض التكاليف التي بدأت في تنفيذها أواخر العام الماضي لتعزيز الكفاءة ورفع هامش الربح.

شهد عام 2023 أداء مميزا لشركات مثل إنفيديا الشركة المنتجة للرقائق الإلكترونية، وشركة ميتا المالكة لموقع فيسبوك، والتي حققت مكاسب كبيرة، ويعكس الانتعاش العام لسوق الأسهم التكنولوجية تحسن الاقتصاد العالمي وتجدد ثقة المستثمرين في هذا القطاع الحيوي.

الذكاء الاصطناعي التوليدي يبدء ثورة تقنية جديدة

لم تكتفِ شركات التكنولوجيا بالانتعاش الاقتصادي وآفاق انخفاض تكاليف الاقتراض في عام 2023، بل أشعل الذكاء الاصطناعي التوليدي (Generative AI) حماسا هائلا في القطاع، ودفع الشركات للاستثمار في ما يعتقد أنه “الشيء العظيم القادم”.

تصدرت شركة إنفيديا سباق الذكاء الاصطناعي بارتفاع مذهل لسعر سهمها بنسبة 239% في 2023، فقد اقتنت كبرى مزودي خدمات الحوسبة السحابية وشركات ناشئة وحدات معالجة الرسومات (GPUs) من إنفيديا، وهي ضرورية لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة. وفي الربعين الأول والثاني والثالث من عام 2023، حققت إنفيديا صافي دخل بلغ 17.5 مليار دولار، أي أكثر من ستة أضعاف إجمالي العام السابق. كما تضاعفت العائدات في الربع الأخير.

ومع تطور النماذج القادرة على توليد النصوص والصور والموسيقى بشكل واقعي، تتنوع تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي وتشمل مجالات مثل التسويق والتصميم وخدمة العملاء والترفيه. ويُعتقد أن هذا المجال سيشهد صفقات استحواذ واستثمار ضخمة في السنوات القادمة، حيث تسعى الشركات للاستفادة من إمكانياته الهائلة.

إذن، فإن عام 2023 لم يشهد انتعاشًا اقتصاديًا وتكنولوجيًا فحسب، بل شهد أيضًا بزوغ فجر ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدي، التي من المتوقع أن تغير شكل العديد من الصناعات وتفتح أبوابًا إلى إمكانيات لا نهائية.

أين اختفت الاكتتابات العامة الجديدة؟

على عكس ميتا، لم تكن أوبر موجودة خلال انهيار فقاعة الإنترنت. فقد تأسست شركة النقل التشاركي في عام 2009، خلال ذروة الأزمة المالية، وأصبحت شركة تكنولوجيا مفضلة في السنوات اللاحقة، عندما فضل المستثمرون الابتكار والنمو على الربح.

تم طرح أوبر للاكتتاب العام في عام 2019، لكنها ظلت لفترة طويلة تواجه فكرة أنها لن تحقق أرباحًا أبدًا لأن الكثير من إيراداتها تذهب إلى دفع رواتب السائقين. لكن النموذج الاقتصادي بدأ أخيرًا في العمل في أواخر العام الماضي، سواء بالنسبة لأعمال مشاركة التوصيل وتوصيل الطعام.

كل هذا سمح لأوبر بتحقيق إنجاز رئيسي للمستثمرين في وقت سابق من هذا الشهر، عندما تمت إضافة السهم إلى مؤشر S&P 500. وفقًا لقواعد S&P، يجب أن يكون لدى أعضاء المؤشر أرباح إيجابية في الربع الأخير وعلى مدار الأرباع الأربعة السابقة. حققت أوبر صافي دخل قدره 221 مليون دولار على إيرادات بلغت 9.29 مليار دولار في الربع الثالث، وعلى مدار الأرباع الأربعة الماضية، حققت أكثر من 1 مليار دولار في الأرباح.

ارتفعت أسهم أوبر إلى مستوى قياسي وقفزت 149% على مدار العام. أنهى السهم، المدرج في بورصة نيويورك، العام باعتباره السادس الأفضل أداء في مؤشر S&P 500.

على الرغم من انتعاش التكنولوجيا في عام 2023، كان هناك نقص في الفرص الجديدة للمستثمرين من القطاع العام خلال العام. بعد عام 2022 الكئيب للاكتتابات العامة لشركات التكنولوجيا، جاء عدد قليل جدًا من الأسماء إلى السوق في عام 2023. حدثت أكثر الاكتتابات العامة شهرة – Instacart و Arm و Klaviyo – جميعًا خلال أسبوع واحد في سبتمبر.

بالنسبة لمعظم الشركات في المراحل المتأخرة في قائمة انتظار الاكتتاب العام، هناك حاجة إلى المزيد من العمل. لا يزال السوق العام غير مرحب بالشركات التي تحرق النقود والتي لم تظهر بعد قدرتها على تحقيق أرباح مستدامة، وهو ما يمثل مشكلة للعديد من الشركات الناشئة التي جمعت جبالًا من النقود خلال أيام معدومة الفوائد في عامي 2020 و 2021.

حتى بالنسبة لشركات البرمجيات والإنترنت المربحة، فقد انخفضت المضاعفات، مما يعني أن تقييم الشركات الناشئة التي تحققت في السوق الخاص سيتطلب العديد منها تقليل قيمتها عند طرحها للاكتتاب العام.

وصف بايرون ليشتنشتاين، العضو المنتدب في شركة رأس المال المخاطر Insight Partners، عام 2023 بأنه “الضبطة العظيمة”. وقال إن الشركات التي تتمتع بأفضل وضع للاكتتابات العامة من غير المرجح أن تبدأ الاكتتاب حتى النصف الثاني من عام 2024 على أقرب تقدير. وفي الوقت نفسه، ستقوم بإجراء الاستعدادات اللازمة، مثل تعيين أعضاء مجلس إدارة مستقلين والإنفاق على تكنولوجيا المعلومات والمحاسبة للتأكد من أنها مستعدة.

اقرأ أيضا…