أسعار الذهب اليوم: لماذا تراجع المعدن الأصفر رغم التوقعات الصعودية؟
شهدت أسعار الذهب تراجعاً ملحوظاً خلال تداولات اليوم الثلاثاء 10 فبراير 2026، حيث سيطرت حالة من الحذر والترقب الشديدين على الأسواق العالمية قبيل صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الحاسمة. ورغم أن المعدن النفيس قد نجح في ملامسة مستويات تاريخية غير مسبوقة في نهاية يناير الماضي، إلا أن التحول المفاجئ في “شهية المخاطرة” لدى المستثمرين، مدفوعاً باستقرار نسبي في بعض الجبهات الجيوسياسية، دفع بالذهب نحو منطقة التصحيح الفني لجني الأرباح.
أداء أسعار الذهب اليوم عالمياً
تراجعت أسعار الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.5% لتصل إلى 5,040.47 دولاراً للأوقية، مبتعدة بذلك بنحو 550 دولاراً عن القمة التاريخية التي سجلتها في 29 يناير الماضي عند 5,594.82 دولاراً. وفي سوق العقود الآجلة، انخفضت عقود الذهب الأمريكية تسليم أبريل بنسبة 0.3% لتستقر عند 5,062.60 دولاراً للأوقية.
هذا الانخفاض لم يكن بمعزل عن تحركات العملة الخضراء؛ فقد سجل الدولار الأمريكي ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.1% مقابل سلة من العملات الرئيسية. ومن الناحية الاقتصادية، يؤدي صعود الدولار إلى جعل المعدن الأصفر “المسعّر بالدولار” أكثر تكلفة بالنسبة لحاملي العملات الأخرى، مما يقلص الطلب المادي ويحفز الصناديق الاستثمارية على تسييل جزء من مراكزها الشرائية.
العوامل المؤثرة على تحركات الذهب بالتفصيل
يمكن تحليل الأسباب الجوهرية التي أدت إلى تذبذب أسعار الذهب اليوم ضمن ثلاثة محاور رئيسية:
- انتعاش أسواق الأسهم العالمية: أدى الفوز الانتخابي الحاسم لرئيسة الوزراء اليابانية “ساناي تاكايتشي” إلى موجة تفاؤل في الأسواق الآسيوية، انتقلت آثارها إلى البورصات الأوروبية والأمريكية. هذا “الزخم الإيجابي” في الأسهم يعيد توجيه السيولة من الملاذات الآمنة مثل الذهب إلى الأصول ذات العوائد المرتفعة، حيث يفضل المستثمرون الآن ملاحقة مكاسب أسهم التكنولوجيا والطاقة.
- الترقب القلق لبيانات الوظائف والتضخم: تعيش الأسواق حالة من “حبس الأنفاس” انتظاراً لتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير (الذي يصدر الأربعاء) وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (الجمعة). هذه البيانات ليست مجرد أرقام إحصائية، بل هي البوصلة التي ستحدد ما إذا كان “الاحتياطي الفيدرالي” سيبدأ في تيسير سياسته النقدية قريباً أم سيضطر لإبقاء الفائدة مرتفعة لمحاربة التضخم العنيد.
- تغيرات هيكلية في الطلب: مع وصول الأسعار لمستويات الـ 5000 دولار، بدأنا نلاحظ نوعاً من “مقاومة المشترين” في الأسواق الفعلية، خاصة في الهند والصين، حيث تؤدي الأسعار المرتفعة جداً إلى تراجع الطلب على المجوهرات، مما يضع سقفاً مؤقتاً لارتفاعات الذهب الجنونية.
الرؤية التحليلية: هل لا يزال الذهب في “مسار صاعد”؟
رغم التراجع الحالي، لا يزال الإجماع بين كبار المحللين في “جي بي مورجان” و”جولدمان ساكس” يشير إلى أن الاتجاه العام لـ أسعار الذهب يظل صعودياً (Bullish) على المدى المتوسط والطويل. وتستند هذه الرؤية إلى معطيات قوية:
- دورة خفض الفائدة المرتقبة: تشير أداة “FedWatch” إلى أن الأسواق تسعر خفضين للفائدة على الأقل في 2026. وبما أن الذهب أصل لا يدر عائداً (Non-yielding asset)، فإن انخفاض الفائدة يقلل من “تكلفة الفرصة البديلة” لحيازته، مما يجعله أكثر جاذبية مقارنة بالسندات.
- التحوط السيادي للبنوك المركزية: تستمر البنوك المركزية، بقيادة الصين وتركيا ودول الشرق الأوسط، في زيادة احتياطياتها من الذهب كجزء من استراتيجية “تنوع الاحتياطيات” والابتعاد التدريجي عن الهيمنة المطلقة للدولار، وهو ما يوفر طلباً مؤسسياً مستداماً يمنع الأسعار من الانهيار.
نصائح للمستثمرين في ظل التقلبات الحالية
للمستثمرين المهتمين بـ أسعار الذهب، تظهر التحليلات الفنية أن مستوى 5,000 دولار يمثل حاجزاً نفسياً وفنياً شديد الأهمية (Support Level). طالما بقيت الأسعار فوق هذا المستوى، فإن أي تراجع يعتبر “تصحيحاً صحياً” وفرصة لبناء مراكز شرائية جديدة.
يُنصح باتباع استراتيجية “متوسط التكلفة” (Dollar-Cost Averaging)، وهي الشراء على دفعات عند مستويات سعرية مختلفة، لتقليل مخاطر الدخول في القمم السعرية، خاصة مع التوقعات التي تشير إلى إمكانية اختبار مستوى 5,800 دولار قبل نهاية العام إذا ما جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع.
تتحرك أسعار الذهب اليوم ضمن مسار “تصحيحي” مؤقت بانتظار المحفزات القادمة من واشنطن. ومع بقاء العوامل الجيوسياسية والديون السيادية العالمية في مستويات مقلقة، يظل الذهب “الملاذ الأخير” والدرع الواقي للثروات في عام 2026، مما يجعل أي هبوط حالي بمثابة استراحة محارب قبل استئناف رحلة الصعود.
اقرأ أيضا…
