أسعار النفط تستقر بعد قفزة حادة: الصراع الإسرائيلي-الإيراني لا يعيق تدفقات النفط حتى الآن

منذ 6 أيامآخر تحديث: يونيو 16, 2025

0 50 4 دقائق

شهدت أسعار النفط استقرارا يوم الاثنين، بعد قفزة حادة بلغت 7% يوم الجمعة الماضي. وجاء هذا الاستقرار مع عدم تأثر إنتاج النفط ومنشآت التصدير بتبادل الضربات العسكرية بين إسرائيل وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. تُشير هذه التطورات إلى أن السوق، في الوقت الحالي، يركز على استمرار تدفقات النفط من المنطقة الحيوية، على الرغم من تصاعد حدة الصراع.

النفط يعود للاستقرار بعد قفزة: الأرقام ومؤشرات السوق

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بواقع 58 سنتا، أو ما يعادل 0.8%، لتصل إلى 73.65 دولار للبرميل. كما تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الأمريكي بواقع 51 سنتا، أو 0.7%، لتبلغ 72.47 دولار.

وقد قفز كلا الخامين القياسيين بأكثر من 4 دولارات للبرميل في التداولات الآسيوية قبل أن يُقلصا مكاسبهما. وكان كلاهما قد أغلق يوم الجمعة الماضي مرتفعاً بنسبة 7%، بعد أن قفزا بأكثر من 13% خلال الجلسة ليصلا إلى أعلى مستوياتهما منذ يناير.

الصراع الإسرائيلي-الإيراني: لا تأثير مباشر على إمدادات النفط حتى الآن

تعد التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط هي المحرك الرئيسي لتخوفات السوق. فقد أصابت صواريخ إيرانية تل أبيب ومدينة حيفا الساحلية في إسرائيل يوم الاثنين، مما أدى إلى تدمير منازل وأثار مخاوف قادة العالم في اجتماع مجموعة السبع هذا الأسبوع من احتمال اتساع نطاق الصراع. وقد أسفر تبادل الضربات بين إسرائيل وإيران يوم الأحد عن سقوط ضحايا مدنيين، مع حث كلا الجيشين المدنيين في الجانب المقابل على اتخاذ احتياطات ضد المزيد من الهجمات.

وعلق هاري تشيلينجويان، رئيس قسم الأبحاث في Onyx Capital Group، قائلاً: “الأمر كله يرجع إلى كيفية تصاعد الصراع حول تدفقات الطاقة. حتى الآن، لم تُصَب قدرات الإنتاج والتصدير بأي أذى، ولم تبذل أي جهود من جانب إيران لإعاقة التدفقات عبر مضيق هرمز”.

مضيق هرمز نقطة اختناق حيوية تحت المراقبة

تعد مسألة ما إذا كان الصراع سيؤدي إلى اضطرابات في مضيق هرمز سؤالا رئيسيا في السوق. يعبر حوالي خمس إجمالي استهلاك النفط العالمي، أو ما يقرب من 18 إلى 19 مليون برميل يوميا من النفط والوقود، عبر المضيق.

وبينما تراقب الأسواق الاضطرابات المحتملة في إنتاج النفط الإيراني بسبب الضربات الإسرائيلية على منشآت الطاقة، فإن المخاوف المتزايدة من حصار مضيق هرمز يمكن أن ترفع الأسعار بشكل حاد، حسبما ذكر توشيتاكا تازاوا، محلل في فوجيتومي سيكيوريتيز. تنتج إيران، وهي عضو في منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك)، حاليا حوالي 3.3 مليون برميل يوميا وتصدر أكثر من 2 مليون برميل يوميا من النفط والوقود.

إن الطاقة الاحتياطية لمنتجي النفط في تحالف أوبك+ لضخ المزيد من النفط لتعويض أي اضطراب تُعادل تقريباً إنتاج إيران، وفقاً للمحللين ومراقبي أوبك.

تأثير الصراع على المشتريات الصينية وأسعار الشحن

قال ريتشارد جوسويك، رئيس قسم تحليل النفط قريب الأجل في S&P Global Commodity Insights، في مذكرة، إنه “إذا تعطلت صادرات الخام الإيراني، فستحتاج المصافي الصينية، وهي المشترية الوحيدة للبراميل الإيرانية، إلى البحث عن دول بديلة من دول الشرق الأوسط الأخرى والخام الروسي”. وأضاف جوسويك أن “هذا قد يعزز أيضًا أسعار الشحن وأقساط التأمين على الناقلات، ويضيق الفارق بين خام برنت ودبي، ويضر بهوامش المصافي، خاصة في آسيا”.

وقد أظهرت بيانات رسمية يوم الاثنين أن إنتاج المصافي الصينية من النفط الخام انخفض بنسبة 1.8% في مايو مقارنة بالعام الماضي، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس، حيث أثرت أعمال الصيانة في المصافي الحكومية والمستقلة على العمليات.

دعوات لخفض التصعيد والمواقف الدولية

صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد بأنه يأمل أن تتمكن إسرائيل وإيران من التوصل إلى وقف لإطلاق النار، لكنه أضاف أن الدول أحياناً يجب أن “تحاربها أولاً”. وقال ترامب إن الولايات المتحدة ستستمر في دعم إسرائيل لكنه رفض القول ما إذا كان قد طلب من الحليف الأمريكي وقف ضرباته على إيران.

من جانبها، أعرب المستشارة الألمانية فريدريش ميرز عن أملها في أن يتوصل اجتماع قادة مجموعة السبع في كندا إلى اتفاق للمساعدة في حل النزاع ومنعه من التصعيد. وفي غضون ذلك، أبلغت إيران الوسطاء في قطر وعمان أنها “غير منفتحة” على التفاوض بشأن وقف إطلاق النار بينما تتعرض للهجوم الإسرائيلي.

ما لم يحدث في إمدادات النفط في الشرق الأوسط

عندما تتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، قد يكون من المفيد النظر إلى ما “لم يحدث” بقدر ما ننظر إلى ما حدث. ففي سوق النفط الخام، هذا يعني التركيز على حقيقة أنه لم يتم فقدان برميل واحد من إمدادات النفط الخام حتى الآن. وهذا في مصلحة جميع الأطراف المعنية أن يظل الوضع على ما هو عليه.

ومن الجدير بالذكر أن رد فعل أسعار النفط الفعلية في الشرق الأوسط كان أكثر اعتدالا من رد فعل سوق العقود (السوق الورقي). فارتفع سعر مقايضات دبي، وهو عقد يسوى على أساس الأسعار الفعلية لخام دبي، بنسبة 5.8% في 13 يونيو ليغلق عند 71.03 دولار للبرميل. هذا المكسب البالغ 3.86 دولار للبرميل لمقايضات دبي يتناقض مع قفزة بلغت 4.87 دولار لعقود برنت. هذا المكسب الأقل للنفط الفعلي قد يكون علامة على أن التجار والمصافي أقل قلقاً قليلاً بشأن انقطاع الإمدادات من مستثمري العقود في برنت.

حتى مع ارتفاع أسعار النفط الفعلي أقل من سوق العقود الأجلة، فقد شهد كلاهما زيادات قوية، وهذه استجابة منطقية للصراع المتصاعد، خاصة وأنه لا يظهر سوى القليل من علامات التهدئة، مع استمرار الهجمات الإسرائيلية وهجمات الصواريخ الإيرانية. ولكن بالنسبة لأسواق النفط، المفتاح هو ما إذا كانت مخاطر الهجمات على إنتاج النفط الخام الإيراني والبنية التحتية التصديرية، ومحاولة إيران إغلاق مضيق هرمز، واقعية أو وشيكة.

ورغم أن مضيق هرمز لم يغلق قط في جميع الصراعات السابقة التي عصفت بالشرق الأوسط، إلا أن إيران سبق أن صعدت على متن واحتجزت ناقلات. يمكن القول أيضًا أن أفضل خيار لإيران حاليًا هو إبقاء السوق يفكر في مخاطر الشحن عبر هرمز، مما يحافظ على علاوة سعرية في النفط، بينما لا تفعل شيئًا فعليًا لإغلاق الممر المائي. هذا السيناريو يُبقي السوق في حالة ترقب دائم.

اقرأ أيضا…