أخبار الأسواق أخبار البيتكوين عملات رقمية

انخفاض سعر البيتكوين وتدفقات رأس المال في صناديق الاستثمار

مارس 21, 2025آخر تحديث: مارس 21, 2025

0 75 3 دقائق

شهدت أسواق العملات الرقمية تقلبات ملحوظة في الأيام الأخيرة، حيث تراجع سعر البيتكوين إلى أقل من 84,000 دولار بعد فترة من الانتعاش، في ظل حالة من عدم اليقين بشأن السياسات النقدية والجمركية الأمريكية.

وقد تأثرت أسعار العملات الرقمية الأخرى أيضا، مثل إيثيريوم وريبل، في حين أن بعض الصناديق الاستثمارية المتداولة (ETFs) المرتبطة بالبيتكوين بدأت تشهد تحولات إيجابية بعد فترة من التدفقات الصافية السلبية.

يُطرح السؤال الآن: هل يمكن اعتبار هذا التحول في تدفقات صناديق البيتكوين إشارة إلى بداية انتعاش في السوق العملات المشفرة؟ وفي الوقت نفسه، تبرز التطورات المتعلقة برفع رأس المال من قبل شركة “Strategy” (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) التي جمعت أكثر من 700 مليون دولار في عملية إصدار أسهم مفضلة، محاولات لتعزيز موقعها في سوق البيتكوين.

تأثير عدم اليقين الاقتصادي والسياسات الجمركية

تراجع البيتكوين خلال يوم الجمعة بنسبة تصل إلى 3%، حيث وصل سعره إلى حوالي 83,722 دولار، في ظل تراجع المخاطر على أسواق الأصول الخطرة.

ويعزى هذا التراجع إلى حالة من التردد الناجمة عن عدم وضوح السياسات النقدية المستقبلية والضغوط الناتجة عن التعريفات الجمركية التي تفرض بواسطة الرئيس ترامب على واردات السلع من كندا والمكسيك والصين.

كما أدت تصريحات مسؤولين اقتصاديين إلى تراجع معنويات المستثمرين في أسواق العملات الرقمية، خاصة بعد أن بدأ الفيدرالي الأمريكي بالإشارة إلى احتمال بقاء أسعار الفائدة دون تغيير لفترة قريبة، مما يجعل المستثمرين يقللون من توقعاتهم لتخفيضات فورية في الأسعار.

على الرغم من أن بعض التحركات الإيجابية سجلها البيتكوين خلال الفترة الماضية، فقد شهدت العملات الرقمية الأخرى تراجعا ملحوظا؛ حيث عاد إيثيريوم إلى مستويات حرجة بعد انتعاش قصير، فيما خسر الريبل بعض مكاسبه عقب انخفاض توقعات المستثمرين بعد أن أعلنت لجنة الأوراق المالية عن إسقاط القضية الطويلة الأمد ضد شركة Ripple.

تدفقات صناديق البيتكوين وتحوّل المعنويات

على الجانب الآخر، بدأت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المرتبطة بالبيتكوين تظهر تحسنا ملحوظا بعد فترة من الخروج الصافي التي بلغت أكثر من 5.4 مليار دولار على مدار خمسة أسابيع.

ففي يوم الاثنين، سجلت هذه الصناديق تدفقا صافيا قدره 274.6 مليون دولار، وهو أعلى تدفق يومي منذ 4 فبراير، ما يشير إلى عودة الثقة بين المستثمرين المؤسسيين.

ويعتبر هذا التحول مؤشرا هاما على أن المستثمرين بدأوا يعيدون تقييم مواقفهم في ظل استقرار سعر البيتكوين حول مستوى 83,000 دولار، وقد يفتح ذلك الباب أمام انتعاش جديد في سوق العملات الرقمية على المدى الطويل.

جهود Strategy لتعزيز موقعها في سوق البيتكوين

أعلنت شركة Strategy، المعروفة سابقا باسم MicroStrategy، عن نجاحها في جمع ما يقرب من 711 مليون دولار من خلال إصدار أسهمها المفضلة، حيث باعت الشركة 8.5 مليون سهم بسعر 85 دولار للسهم الواحد، محققة بذلك تجاوزا بنسبة 40% للهدف الأصلي الذي كان يبلغ 500 مليون دولار.

وتظهر هذه العملية أن المستثمرين يفضلون العوائد الثابتة التي توفرها الأسهم المفضلة على المخاطر المرتبطة بتقلبات أسهم الشركة.

وتشير هذه الخطوة إلى أن الشركة تسعى لتعزيز موقعها كأحد أكبر حاملي البيتكوين، إذ تمتلك الآن أكثر من 499,000 وحدة من العملة الرقمية، مما يقربها من تجاوز حاجز الـ500,000 وحدة.

وعلى الرغم من أن تعزيز رأس المال يعزز من قدرة الشركة على زيادة حيازاتها من البيتكوين، إلا أن هناك تحديات تتمثل في إدارة التزاماتها طويلة الأجل، خاصة في ظل انخفاض نسب السيولة، إذ انخفضت نسبة السيولة النقدية للشركة من 2.10 في عام 2019 إلى 0.11 في عام 2024.

ورغم ذلك، يؤكد محللو Bitwise أن خطر الإفلاس يظل منخفضا، حتى في ظل سيناريوهات اقتصادية متشددة قد ينخفض فيها سعر البيتكوين إلى 30,000 دولار، إذ سيكون من الضروري تصفية نسبة صغيرة جدا من حيازات الشركة لتلبية التزاماتها.

رؤية مستقبلية لسوق العملات المشفرة

يشير بعض المحللين إلى أن سوق العملات المشفرة قد تشهد تقلبات شديدة على المدى القريب، مع احتمالية استمرار عدم اليقين بسبب السياسات الجمركية والنقدية.

ومع ذلك، فإن تحسن تدفقات صناديق البيتكوين وتراجع الخروج الصافي يعدان إشارتين إيجابيتين على عودة الثقة بين المستثمرين المؤسسيين.

كما يتوقع أن يسهم الاستقرار النسبي لأسعار البيتكوين وتراجع المخاوف الاقتصادية في تحسين معنويات السوق، مما قد يؤدي إلى فرص شراء جذابة في حال حدوث انخفاضات فنية قصيرة الأجل.

ختاما في ظل هذه البيئة المعقدة، يظهر سوق العملات الرقمية تقلبات كبيرة؛ حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 84,000 دولار في وقت تراجعت فيه العملات الرقمية الأخرى، بينما بدأت صناديق البيتكوين المتداولة تشهد تدفقات صافية إيجابية تشير إلى عودة الثقة بين المستثمرين.

وفي الوقت نفسه، تسعى شركة Strategy لتعزيز قدرتها الشرائية من خلال عملية جمع رأس مال ضخمة تهدف إلى زيادة حيازاتها من البيتكوين، مما يبرز اهتمام المستثمرين بتنويع محافظهم عبر الأصول الرقمية.

ورغم التحديات المتعلقة بتقلبات السياسات النقدية والجمركية، فإن هذه التطورات تعد إشارات مهمة على أن السوق الرقمية قد تكون على مشارف انتعاش جديد، إذا ما تراجعت المخاوف الاقتصادية وتمكنت الشركات من إدارة مخاطر السيولة بفعالية.

ويبقى المستقبل في هذا القطاع معتمدا على مدى استقرار السياسات الاقتصادية وتغيرات المعنويات بين المستثمرين، مما يستدعي مراقبة مستمرة للتطورات من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

اقرأ أيضا…