كيف تؤثر معدلات الفائدة على حركة العملات؟

تأثير سعر الفائدة على سعر صرف العملة

دورة أسعار الفائدة تتعلق بكيفية تغيير البنك المركزي في بلد ما لأسعار الفائدة للمساعدة في إدارة الاقتصاد. تهدف هذه التغييرات إلى الحفاظ على استقرار الاقتصاد وتشجيع النمو.

تعتمد العلاقة بين أسعار الفائدة وأسعار صرف العملات الأجنبية على العرض والطلب. عندما يكون الطلب مرتفعا، ترتفع الأسعار عادة، وعندما يكون هناك فائض في العرض، تنخفض الأسعار عادة. هذه طريقة مبسطة للغاية للنظر إليها، حيث توجد عوامل أخرى تساهم أيضا، ولكن هذه هي العناصر الأساسية التي تحرك قيم العملات.

دعنا نلقي نظرة على كيفية عمل ذلك:

لنفترض بنكا مركزيا مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يرفع أسعار الفائدة، هذا يعني أن البنوك التجارية تدفع المزيد مقابل الأموال التي تقرضها، والتي يتم تمريرها بعد ذلك إلى المستهلك مما يجعل الحصول على قرض أكثر تكلفة، وهذا يجعل العملة أكثر تكلفة وبالتالي يسحب الأموال من جيب المستهلك، مما يؤدي إلى انخفاض المعروض النقدي.

الآن، سعر الفائدة المرتفع يجعل العملة جذابة لأنها ستوفر عائدا أفضل لحسابات التوفير أو السندات الحكومية وسندات الشركات. هذا بدوره يدفع الطلب على العملة حيث يتضاءل العرض، مما يزيد من قيمة العملة المعنية.

سيكون لخفض سعر الفائدة تأثير معاكس وسيزيد من عرض العملة حيث تصبح القروض أرخص لكن معدلات الادخار ستنخفض. هذا سيقلل نظريا من الطلب ويضعف العملة.

أهمية معدلات الفائدة

تعتبر أسعار الفائدة من أهم جوانب النظام الاقتصادي، فهي تُؤثّر على تكلفة الاقتراض، والعائد على المدخرات، وهي عنصر مهم في العائد الإجمالي للعديد من الاستثمارات. علاوة على ذلك، تُقدّم بعض أسعار الفائدة نظرة ثاقبة على النشاط الاقتصادي والمالي المستقبلي للسوق.

أيضا تقطع أسعار الفائدة شوطا طويلا في تحديد هندسة الاقتصاد، بمعنى التوزيع الفعلي للعمالة والموارد. من المهم تحديد الصناعات التي تنمو والصناعات التي تنكمش، وأين يوزع الناس رأس المال المالي والمادي، وتوجه أسعار الفائدة جزءا كبيرا من هذه الحركة.

وهناك تأثيرات أقل وضوحًا أيضًا. بالنسبة لرواد الأعمال والمصرفيين، تؤثر أسعار الفائدة على الحسابات المتعلقة بالربحية المستقبلية. على سبيل المثال، من السهل دخول أسواق رأس المال وتمويل مشروع جديد عندما تكون أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها تاريخيا، ولكن قد لا يكون نفس المشروع مدرا للأرباح على المدى الطويل إذا تضاعفت مدفوعات الفائدة المتوقعة. هذا بدوره يؤثر على المنتجات والخدمات التي يتم تقديمها في الاقتصاد، والوظائف التي تصبح متاحة وكيف يتم هيكلة الاستثمارات.

تأثير معدلات الفائدة على الاستثمار والادخار

تؤثر أسعار الفائدة على القرارات التي تتخذها بشأن المال. بعض هذه التأثيرات واضح – فكر في مقدار الأموال الإضافية التي ستضعها في حساب التوفير الخاص بك إذا كان يدفع فائدة بنسبة 15% بدلا من 0.5%.

ما مقدار الأموال الأقل التي ستضعها في الأسهم أو خطة التقاعد إذا كان بإمكانك الحصول على 15% في حساب بنكي بسيط؟ على الجانب الآخر، قد تحصل على بطاقة ائتمان جديدة بفائدة 3%، لكنك على الأرجح لن تقترض بفائدة 30% إلا إذا كنت في أمس الحاجة لذلك.

تأثير رفع سعر الفائدة على الدولار

شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا سريعًا بدءًا من منتصف عام 2014، حيث ارتفعت قيمته بأكثر من 20% خلال تسعة أشهر، وهو تغيير كبير مقارنةً بتاريخه. تزامن هذا الارتفاع مع استعداد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لرفع معدلات الفائدة لأول مرة منذ نحو عقد. هذا التزامن أثار تساؤلات حول العلاقة بين ارتفاع معدلات الفائدة وقوة الدولار، وهو ما نوضحه في في النقاط التالية:-

• تعزيز جاذبية الاستثمار: زيادة سعر الفائدة تجعل العوائد على الأصول المالية بالدولار، كالسندات الأمريكية، أكثر جذباً للمستثمرين المحليين والدوليين. هذا يساهم في ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي لامتلاك هذه الممتلكات، مما يزيد من قيمته.
• تخفيض كمية النقود المتداولة: زيادة سعر الفائدة ترفع من كلفة الحصول على القروض، مما ينتج عنه تقليص الاقتراض والاستهلاك والاستثمار. هذا يساهم في تقليل المعروض النقدي في الاقتصاد، مما يعزز ارتفاع قيمة الدولار بسبب قلة المعروض.
• تدفق الأموال: مع زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، يمكن أن ينتقل المستثمرون من الأصول ذات العوائد المنخفضة في دول أخرى إلى الأصول الأمريكية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال نحو الولايات المتحدة ويدعم صعود قيمة الدولار.
• أثر على التجارة العالمية: صعود قيمة الدولار يجعل المنتجات الأمريكية أغلى وأقل قدرة على المنافسة في الأسواق الدولية، مما قد يتسبب في انخفاض الصادرات وزيادة الواردات. بينما تتاح السلع الأجنبية بأسعار أقل للمستهلكين الأمريكيين، مما يؤدي إلى زيادة الواردات.
• تأثير رفع سعر الفائدة على التضخم: يمكن أن يسهم في تقليص التضخم عبر تخفيض الطلب الإجمالي في الاقتصاد. يزيد ارتفاع الدولار أيضًا من خفض التضخم عبر تخفيض تكلفة الواردات، مما يجعل المنتجات المستوردة أقل تكلفة.
• تأثير على الأسواق المالية: زيادة سعر الفائدة قد تؤدي إلى تقلبات في الأسواق المالية، إذ يقوم المستثمرون بإعادة تقييم محافظهم الاستثمارية وفقا للتغيرات في تكاليف الاقتراض والعوائد المتوقعة. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع في تقلبات السوق على المدى القصير.

تأثير معدلات الفائدة على النمو الاقتصادي والسياسة النقدية

معدلات الفائدة تعتبر من العوامل الأساسية التي تؤثر في الاقتصاد وتساهم في تشكيله. تحدد البنوك المركزية معدلات الفائدة وتؤثر فيها تغييرات العديد من العوامل مثل التضخم، النمو الاقتصادي، وسوق العمل. عندما تنخفض معدلات الفائدة، يصبح الحصول على قروض أكثر إغراءً، مما يعزز من الاستثمار والإنفاق. بينما يساهم زيادة معدلات الفائدة في تقليص الاقتراض والاستثمار، مما قد يعيق النمو الاقتصادي.

تؤدي معدلات الفائدة وظيفة حيوية في تعزيز التطور الاقتصادي. عندما تنخفض معدلات الفائدة، يصبح الاقتراض أكثر جذبًا وأقل تكلفة، مما يشجع الشركات والأفراد على توسيع أنشطتهم وزيادة الإنتاج والتوظيف. يستعمل البنك المركزي أسعار الفائدة كأداة للتحكم في النشاط الاقتصادي والتضخم، حيث يتم زيادتها لخفض الإقراض وتعزيز الادخار في حالات التضخم، وتقليصها لتشجيع الاقتراض وتحفيز الاقتصاد أثناء الركود.

اقرأ أيضا…

• أسعار الذهب تحقق مكاسب للأسبوع الثالث وسط توقعات خفض أسعار الفائدة وسياسات ترامب
• بيانات التوظيف تدعم توقف الفيدرالي عن خفض الفائدة
• تراجع سعر الفائدة على قروض الإسكان في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوياته منذ 16 شهرا