قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في ديسمبر 2024 غدا وتوقعات 2025
سيُصدر الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء قراره الأخير بشأن أسعار الفائدة لعام 2024، ليختتم عامًا قدم خلاله البنك المركزي بعض التخفيف المالي للمقترضين المُثقلين بالتضخم في سبتمبر من خلال البدء في أول خفض لسعر الفائدة منذ أربع سنوات.
من المُرجح أن يُقدم الاحتياطي الفيدرالي في 18 ديسمبر على خفضه الثالث على التوالي لعام 2024، وفقًا لاقتصاديين استطلعت آراءهم شركة البيانات المالية FactSet. ومع ذلك، يستعد العديد من الخبراء أيضًا لوتيرة أبطأ من التخفيضات في عام 2025 نظرًا لمعدل التضخم الذي لا يزال مُرتفعًا في البلاد وبعض السياسات الاقتصادية المُقترحة للرئيس المُنتخب دونالد ترامب، التي قد تُثبت، إذا تم سنها، أنها تُؤدي إلى التضخم.
مكافحة التضخم وتحديات سوق العمل
يُحارب الاحتياطي الفيدرالي التضخم منذ مارس 2022، عندما بدأ في رفع أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، ما دفع سعر الفائدة القياسي في النهاية إلى أعلى مستوى له منذ 23 عامًا. في حين أن التضخم قد انخفض بشكل كبير منذ ذلك الحين، ارتفع مؤشر أسعار المُستهلك لشهر نوفمبر بنسبة 2.7٪، متجاوزًا هدف الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في خفض التضخم إلى معدل سنوي قدره 2٪.
يُشير ذلك إلى أن المعركة ضد التضخم لم تنته بعد، على الرغم من أن تقرير التضخم لشهر نوفمبر كان مُتماشيًا مع توقعات الاقتصاديين. في الوقت نفسه، ارتفع مُعدل البطالة بشكل طفيف هذا العام، ما أثار مخاوف من الاحتياطي الفيدرالي بشأن نقاط الضعف في سوق العمل، وساعد في فتح الباب أمام تخفيضاته الأخيرة في أسعار الفائدة، كما أشار أحد الاقتصاديين.
توقعات الخبراء لقرار ديسمبر وما بعده
أشار جيكوب تشانيل، كبير الاقتصاديين في LendingTree، في رسالة بريد إلكتروني، إلى أن “الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك على الأرجح قُدمًا بخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر”، مُضيفًا “قد يكون هذا آخر خفض لفترة من الوقت”.
وأضاف تشانيل: “نظرًا لأن سياسات إدارة ترامب القادمة قد تتسبب في عودة ظهور التضخم أو تُخل بالتوازن الاقتصادي، فقد يختار الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج الانتظار والترقب والحفاظ على استقرار أسعار الفائدة في اجتماعه في يناير”.
تفاصيل اجتماع ديسمبر وموعد الإعلان
يُعقد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التابع للاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 17 إلى 18 ديسمبر، وهو آخر اجتماع له لهذا العام. من المُقرر أن يُعلن البنك المركزي عن قراره بشأن سعر الفائدة في 18 ديسمبر، ويتبع ذلك مُؤتمر صحفي مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيُناقش خلاله باول التوقعات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي ويتلقى أسئلة من الصحفيين.
ويتوقع حوالي 9 من كل 10 اقتصاديين استطلعت آراءهم شركة البيانات المالية FactSet أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية يوم الأربعاء. إذا حدث ذلك، فسيتم تخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية – وهو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض مقابل القروض قصيرة الأجل – إلى نطاق من 4.25٪ إلى 4.5٪، انخفاضًا من النطاق المُستهدف الحالي البالغ 4.5٪ إلى 4.75٪.
وسيُمثل ذلك الخفض الثالث على التوالي لسعر الفائدة هذا العام، الذي بدأ بخفض كبير قدره 0.5 نقطة مئوية في سبتمبر، يليه خفض قدره 0.25 نقطة مئوية في اجتماعه في نوفمبر.
قد يُؤدي أي تخفيض في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى تخفيف تكاليف الاقتراض لملايين الأمريكيين. لكن من غير المُرجح أن يُحدث خفض قدره 0.25 نقطة مئوية فرقًا كبيرًا، حيث أشار مات شولز، كبير مُحللي الائتمان في LendingTree، إلى أنه “قد يُقلل دولارًا أو دولارين من دفعة الدين الشهرية”.
تأثير السياسات الاقتصادية لترامب على الاحتياطي الفيدرالي
في حين تعهد ترامب بمعالجة ارتفاع الأسعار، يُمكن أن تُثبت بعض سياساته أنها تُؤدي إلى التضخم، وفقًا لاقتصاديي وول ستريت. على سبيل المثال، كشف ترامب الشهر الماضي عن خطط لفرض تعريفة بنسبة 25٪ على جميع الواردات من المكسيك وكندا في يوم تنصيبه، 20 يناير.
وقال الرئيس المُنتخب أيضًا إنه يعتزم فرض رسوم إضافية بنسبة 10٪ على جميع الواردات من الصين. لكن التعريفات هي في الأساس ضرائب استهلاكية يدفعها المُستهلكون في أغلب الأحيان. بعبارة أخرى، قد يدفع المُتسوقون الأمريكيون في النهاية المزيد مقابل كل شيء من الأفوكادو المُستورد من المكسيك إلى أجهزة التلفزيون المُصنعة في الصين.
نظرًا لاحتمالية ارتفاع التضخم في عام 2025 إذا سن ترامب تعريفات واسعة النطاق، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يُبطئ الاحتياطي الفيدرالي أو يُوقف قراراته بشأن أسعار الفائدة في العام المُقبل في نهج من الانتظار والترقب.
توقعات أسعار الفائدة لعام 2025
يتوقع الاقتصاديون أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في العام المُقبل، على الرغم من أن البعض يُقلل من عدد التخفيضات التي توقعوها.
وسيُصدر الاحتياطي الفيدرالي مُلخصه للتوقعات الاقتصادية (SEP) في 18 ديسمبر، ما سيُقدم بعض الأفكار حول ما تتوقعه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في عام 2025.
ومن المُحتمل أن تتوقع توقعات الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 بواقع 0.25 نقطة مئوية لكل منها، انخفاضًا من أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة التي توقعها البنك المركزي عندما أصدر آخر مُلخص للتوقعات الاقتصادية، في سبتمبر، وفقًا لكبير الاقتصاديين في EY، جريجوري داكو.
اقرأ أيضا…
- جولدمان ساكس: الاحتياطي الفيدرالي قد يتجنب خفض الفائدة في يناير
- صدام متوقع بين ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول حول أسعار الفائدة في عام 2025
- تخفيض الفائدة في ديسمبر: شكوك وتحديات أمام الاحتياطي الفيدرالي
