كيف ستؤثر الانتخابات على سوق الأسهم الأمريكية؟

مارس 29, 2024آخر تحديث: مارس 29, 2024

1 249 4 دقائق

حتى اللحظة، تشير التوقعات إلى أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر ستكون مواجهة جديدة بين بايدن وترامب.

على كل حال، تظهر استطلاعات الرأي أن هناك تقارباً بين المرشحين، بالإضافة إلى منافسة قوية في مجلسي النواب والشيوخ.

هذا الأسبوع، سنتناول الانتخابات الأمريكية وأهميتها بالنسبة لسوق الأسهم، وما يمكنك القيام به لحماية محفظتك الاستثمارية من التقلبات.

مباراة العودة بين بايدن وترامب

مرت الأسواق الأمريكية بربع سنة مثير للغاية، وقد تبين بالفعل أنها سنة انتخابات غير عادية فيما يتعلق بالسوق.

عادة ما تكون سنوات الانتخابات جيدة جدا لسوق الأوراق المالية، لكن الأداء عادة ما يصل فقط في النصف الثاني من العام.

حتى الآن، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعًا بنسبة 9.5% منذ بداية العام، وهو ما يقارب المتوسط السنوي للعائدات. ويُتوقع أن يتصدر قطاع التكنولوجيا، الذي يُعد عادةً الأقل أداءً خلال سنوات الانتخابات، الأسواق في عام 2024.

وقد قوبلت الانتخابات الماضية ببعض التقلبات في السوق، ويعد عام 2024 انتخابات أخرى مثيرة للجدل، لذا فإن القلق بين المستثمرين ليس مفاجئا.

يظهر الرسم البياني أدناه من Fisher Investments أن مؤشر ستاندرد أند بورز 500 استمر في الارتفاع خلال معظم الفترات الرئاسية، بغض النظر عن الشخص أو الحزب الموجود في السلطة.

يوضح الرسم البياني الأكثر توضيحا من Invesco أدناه كيف ستتأثر عائدات الأسهم الأمريكية إذا بقي المستثمر نقدا عندما كان أي من الطرفين الديمقراطي أو الجمهوري يحتفظ بمقعد الرئاسة في البيت الأبيض.

إن مبدأ “الوقت في السوق يتفوق على توقيت السوق” عادة ما يكون صحيحا في سوق الأسهم الأمريكية بغض النظر عن السياسة أو أي شيء آخر. إن عدم تفويت أفضل الأيام هو أكثر أهمية بكثير من تجنب أسوأ الأيام.

انقسام السلطة بين الحزبين أفضل سيناريو للأسهم الأمريكية

يعدّ جانب ما إذا كان الكونجرس والبيت الأبيض منقسمين أو تحت سيطرة حزب واحد، عاملا ذا تأثير ملموس على عوائد سوق الأوراق المالية في الانتخابات الأمريكية.

وهذا يعني أن انتخابات أعضاء مجلسي الشيوخ والنواب هي أكثر أهمية من السباق الرئاسي، فعندما يتولى حزب مختلف عن البيت الأبيض رئاسة مجلس الشيوخ أو مجلس النواب، فمن الممكن تمرير تشريعات أقل، فالأسواق تحب اليقين، وقلة التشريعات الجديدة تعني المزيد من اليقين.

في الوضع الحالي، أصبح السباق للسيطرة على البيت الأبيض ومجلس الشيوخ ومجلس النواب متقاربا للغاية، وهذا يعني أن يكتسح حزب واحد، أو السيطرة المنقسمة هما احتمالان ويمكن أن يؤديا إلى نتائج مختلفة إلى حد كبير في سوق الأسهم الأمريكية.

كيف يؤثر الرؤساء على سوق الأسهم الأمريكية؟

قد يكون للرؤساء تأثير أقل على الاقتصاد والسوق بشكل عام مما يعتقدون. ولكن هناك دائمًا عدد قليل من العوامل التي يمكن أن تؤثر على صناعات معينة وحتى على بلدان أخرى.

الرئيس بايدن هو الرئيس الحالي، لذا فإن فوز بايدن يعني حقا المزيد من الشيء نفسه، في حين أن فوز ترامب يترك مجالا أكبر للتغيير. فيما يلي بعض المشكلات الرئيسية التي قد تؤثر على الشركات المدرجة:

التخفيضات الضريبية

قدمت إدارة ترامب مجموعة من التخفيضات الضريبية في عام 2017.

وكان بعضها دائمًا، بينما انتهت صلاحية البعض الآخر في نهاية عام 2025. وقد أعرب جو بايدن عن اهتمامه بزيادة الضرائب على الشركات مع تمديد بعض التخفيضات في ضريبة الدخل.

ويفكر الجمهوريون، بما في ذلك دونالد ترامب، في المزيد من التخفيضات الضريبية.

وسوف يحتاج كلا الحزبين إلى السيطرة على البيت الأبيض والكونجرس لتفعيل سياساتهما الضريبية، لذا فمن غير المرجح أن يحدث أي تغيير يذكر في غياب عملية اكتساح نظيفة.

الطاقة

ليس سراً أن دونالد ترامب والحزب الجمهوري يفضلان الوقود الأحفوري بينما يحرص الديمقراطيون على الانتقال إلى الطاقة المتجددة بشكل أسرع. لذا فمن المرجح أن تتغير المشاعر داخل قطاع الطاقة مع تغير استطلاعات الرأي في الفترة التي تسبق الانتخابات.

وهذا يمكن أن يخلق فرصًا، حيث سيكون لمنتجي الوقود الأحفوري والطاقة المتجددة دور يلعبونه في العقود القادمة.

إلغاء التنظيم

ويؤيد الحزب الجمهوري أيضاً إلغاء القيود التنظيمية، وخاصة في القطاع المالي. ومرة أخرى، فإن إجراء تغييرات سياسية كبيرة سيعتمد على فوز الجمهوريين بأغلبية ساحقة.

التجارة والسياسة الخارجية

كان فوز دونالد ترامب عام 2016 جزءا من تحول كبير بعيدا عن العولمة.

وقد تحدث مرة أخرى عن زيادة الرسوم الجمركية على الواردات من كل من الصين والمكسيك. قد تؤدي التعريفات الجمركية الجديدة وغيرها من التغييرات في السياسة التجارية إلى تضخم الولايات المتحدة – ولكن يمكن أن يكون لها تأثير أكبر على الأسواق الأخرى.

في الأمد القريب على الأقل، من المرجح أن يؤثر فوز ترامب على معنويات الأسواق الناشئة (على الأقل في الأمد القصير)، وجزئيا في الصين والمكسيك.

وفي حين أن الجمود غالباً ما يعمل لصالح السوق، فإنه قد يمنع الولايات المتحدة من المساعدة في حل القضايا العالمية مثل الحروب في أوروبا والشرق الأوسط.

الخلاصة

نشر بنك جولدمان ساكس مؤخرا قائمة بالأسهم التي يعتقد أنها يمكن أن تستفيد من رئاسة ترامب. وتشمل هذه الشركات شركة شيفرون، وشركة إكسون موبيل ويلز فارجو آند كو، وجي بي مورجان تشيس، وشركة بيبودي إنيرجي (الفحم)، وشركة أكسون (المعدات المستخدمة في إنفاذ القانون)، وشركة فلور (بناء الجدار الحدودي).

من المرجح جدًا أن ترتفع وتنخفض هذه الأنواع من الأسهم الأمريكية مع استطلاعات الرأي، ومن المحتمل أن تستجيب بشكل إيجابي لفوز ترامب. ولكن عندما يتم تداول الأسهم حول حدث مثل الانتخابات، فإنها تميل إلى التداول بناءً على المشاعر وحدها، وقد تصبح التقييمات غير واقعية.

وقد تتزايد التقلبات في النصف الثاني من العام مع تصاعد الحملات الانتخابية.

وبغض النظر عما يحدث سياسيا، فقد أظهر التاريخ أن هؤلاء المستثمرين الذين ركزوا على إيجاد شركات عالية الجودة ودفع سعر عادل لها كان أداؤهم جيدا للغاية على المدى الطويل.

اقرأ أيضا…